国债期货交割托管在什么机构（国债期货交割托管在什么机构办）

国债期货到期时，实际交割国债现券的券种是由哪一方确定的

国债一般是半年或一年付息一次。在两次付息中间，利息仍然在滚动计算，国债持有人享有该期限内产生的利息。因此在下一次付息日之前如果有卖出交割，则买方应该在净价报价的基础上加上应付利息一并支付给卖方。

由于是实物交割，同时可交割债券票面利率、到期期限与国债期货标准券不同，因此交割前必须将一篮子可交割国债分别进行标准化，就引入了转换因子。交易所会公布各个可交割债券相对于各期限国债期货合约的转换因子（CF），且CF 在交割周期内保持不变，不需要者计算。

扩展资料

1、交割期货商品的质量严格执行规定的标准。

2、在期货市场降价交割的货物必须符合国家有关标准。

3、期货交割成本核算低于期现货价格差。

4、期货交割收益水平。

在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。现金交割由于不进行实物交收，只是以交割时的现货价格作为交易盈亏和资金划拨的依据。

参考资料来源：百度百科-国债期货

中国债券市场特殊结算成员有哪些，回答中不要有“等”字，完全的答案说一下，谢谢

我国债券市场的投资者主要分类如下： 1. 特殊结算成员

包括人民银行、财政部、政策性银行、交易所、中央国债公司和中证登公司等机构。 2. 商业银行

包括四大国有银行和其他商业银行。 3. 信用社

4. 非银行金融机构

包括信托投资公司、财务公司、租赁公司和汽车金融公司、邮政局等金融机构。 5. 证券公司 6. 保险机构 7. 基金 8. 非金融机构 9. 个人投资者 10. 其他市场参与者

在银行间债券市场，所有在中央结算公司登记注册的市场投资者称作“市场成员”，可以通过中国债券信息网的成员资料查询功能，进行成员属性、成员资格、所属地区和注册时间段的组合查询，获得更详细的银行间债券市场成员资料。同时还可获得所有债券发行的承销团名单、成员变更通知，和成员 *** 启事。

各机构持有量占比（2007年）

数据来源：

（二）投资指引

在中国债券市场，投资者可以根据自己所在的类别和投资水平选择参与市场。

银行间债券市场，是具有法人资格的机构投资者的市场。 交易所债券市场，是非存款类机构（银行、信用社）投资者和个

人投资者均可参与的市场。

商业银行柜台债券市场，是为个人投资者服务的市场。 银行间债券市场，为债券投资者提供了明晰的簿记、安全的托管、透明的报价和高效的结算服务。在中央结算公司，我们为投资者提供了甲、乙、丙三种账户的托管和结算服务。甲类成员是具有自营和结算 *** 资格的投资者，乙类成员是具有自营和自行结算资格的投资者，丙类成员是拥有自己账户但交易须经结算 *** 银行完成结算的投资人。目前，拥有结算 *** 资格的银行有43家。

银行间债券市场业务具体包含以下几个部分：

开户：为用户介绍银行间债券市场的准入条件、债券账户的类型、开户手续、经办部门及办理开户所应携带的各种必备文件和注意事项。

发行分销：为用户介绍债券发行业务的基本流程、招投标的基本方式，以及与发行和分销有关的各项业务规则。

托管：为用户介绍债券托管和转托管业务的基本流程、债券账户管理与查询的基本原理及处理方式，以及其他特殊业务的办理方式与注意事项。

交易结算：为用户介绍债券结算业务的基本类型、方式、流程、应急业务处理方式及风险控制，各相关注意事项和业务规定。 资金清算：为用户介绍资金清算有关的基本概念、办理DVP结算与保证金等业务的条件和流程，以及办理资金清算业务的注意事项。

收费：为用户介绍办理债券托管与结算业务中各项费用的收取标准及交纳办法。

七、市场创新17 （一）历年创新

年份 1982年

创新事件

中国金融机构之一次在国际资本市场发行国际债券成功

1985年 1987年

之一只金融债券发行成功 之一只重点企业债券发行成功

工商银行发行5亿元金融债券用于特种贷款。

国家出台三项集资办电改革措施，向企业发行与用电指标挂钩的电力建设债券20亿元。

1988年

中国债券二级市场正式建立 之一只基本建设债券成功

国家批准在全国61个大中城市进行国债流通 *** 的试点，开始银行柜台现券交易。

为充实国家的投资基金，专业投资公司委托金融机构 *** 发行基本建设债券。

1989年 1991年

之一只保值公债发行成功 国债市场引入回购交易 之一只国家投资债券发行成功

国库券挂牌交易

国家发行1989年保值公债120亿元。 7月，国债回购交易在交易所市场展开。

9日，为支持国家重点建设，由财政部担保的国家投资债券发行100亿元。

11月，1991年国库券在上交所和上海各证券柜台挂牌交易。

1992年 1993年

中国之一个金融期货“国债期货”开始交易 中国人民银行开始发行央行票据 中国首次利用证券发行系统发行外币债券

12月，上交所向券商自营账户推出国债期货交易。 当时央票的发行目的主要在于调节地区和金融机构间的资金不平衡，发挥其资金调剂功能。

7月8日，中国证券交易系统有限公司利用NET系统为中冶进出口总公司定价发行中冶美元债券4000万美元。

1994年

之一只政策性银行金融债券发行成功

1996年

中国债券统一托管结算体系建立

4月由国家开发银行之一次派购发行政策性银行金融债券。

12月，经国务院同意，中国债券市场的中央托管机构（CSD）“中央国债登记结算有限责任公司”（中文简称“中央结算公司”，英文简称“CDC”）正式成立，成为财政部唯一授权主持建立、运营全国国债托管系统的机构，承担国债的总登记职责，

备注

中国国际信托投资公司在日本发行私募债券100亿日元。

17

编者注：《中国债券市场介绍》回顾了中国债券市场自1981年恢复国债发行以来的历史，对债券市场的框架、托管交易结算现状、法律法规、市场参与者、信息披露和服务，以及市场创新和国际合作等方面作了较为全面的阐述，并根据内容提供了中债网相关链接，旨在为投资者、学者和其他方面对中国债券市场感兴趣的人士提供一个中国债券市场全貌图。

是中国人民银行指定的全国银行间债券市场债券登记、托管、结算机构和商业银行柜台记账式国债交易一级托管人。

1998年

中国债券发行系统启用

当年支持国家开发银行以招标方式发行金融债券410亿元。

1999年

中央债券综合业务系统开始运行

CDC启动中央债券综合业务系统，向机构投资者提供银行间债券市场综合业务服务。

2001年 2003年

银行间债券市场所有托管债券全部实现无纸化 中国自主创新的之一个债券指数“中债指数”和之一只收益率曲线“中债收益率曲线”诞生 之一只美元债券发行成功 之一只商业银行次级债发行成功

CDC结束实物国债库房业务，圆满完成实物国债托管任务。 1月1日，CDC为中国债券市场研发推出中国之一个债券指数和收益率产品——“中国债券指数”和“中国债券收益率曲线”系列。

9月，国家开发银行发行5亿美元5年期美元金融债券。 12月，兴业银行发行次级债30亿元。

2004年

债券结算实现“券款对付”（DVP）

跨境联网初步探索成功，与香港CMU实现单向联网

买断式回购业务正式开通

2005年

国债实施余额管理

之一只证券公司短期融资券发行成功

银行间债券市场首次引入境外机构投资者

远期交易正式开通

银行间债券市场“直通式处理”（STP）实现

之一只企业短期融资券发行成功

之一只商业银行普通金融债券发行成功

银行间债券市场首次引入外资机构发行主体

之一只资产支持证券发行成功

11月8日，CDC债券综合业务系统与人民银行大额支付系统联网运行，实现债券交易的“券款对付”结算。

CDC与香港金管局签署双方债券结算业务合作协议，实现公司债券综合业务系统与香港中央债券结算系统（CMU）联通。

5月，银行间债券市场推出债券买断式回购业务。

4月11日，国泰君安证券公司发行证券公司短期融资券6亿元。

5月，泛亚基金和亚债中国基金被批准在银行间债券市场进行交易结算。

6月，远期交易正式开通。

10月17日，CDC债券综合业务系统与全国银行间同业拆借中心债券交易报价系统联网运行，初步实现了债券交易结算的直通式处理（STP）。

5月26日，中国国际航空股份有限公司等五家企业发行七只短期融资券。

8月12日，上海浦东发展银行在全国银行间债券市场通过公开招标成功发行2005年浦发银行债券(之一期)70亿元。

10月10日，中国人民银行批准国际金融公司和亚洲开发银行在全国银行间债券市场分别发行人民币债券11.3亿元和10亿元。

12月15日，首批资产支持证券发行成功 。“开元”、“建元”分别发行41.77亿元、30.17亿元，其发起机构分别是国家开发银行和中国建设银行，发行人分别为中诚信托和中信信托。

2006年

小额支付系统质押业务开通

银行间债券市场自动质押融资业务开通 储蓄国债（电子式）首发成功

国库现金管理启动

2月20日，小额支付系统质押业务系统上线运行， 为成员行提供质押品、质押额度和授信额度管理服务。

5月8日，人民银行正式开办支付系统自动质押融资业务。 7月1日，储蓄国债（电子式）首发成功，发行额150亿当天全部售罄。

8月30日，财政部通过国债发行远程招标系统在银行间债

中金所上市的5年期国债期货合约对应的可交割方式是 么

你好，根据中金所的国债期货合约的交割细则，5年期合约采用实物交割方式进行交割。

国债期货交割需要注意什么

1、交割期货商品的质量严格执行规定的标准。

2、在期货市场降价交割的货物必须符合国家有关标准。

3、期货交割成本核算低于期现货价格差。

4、期货交割收益水平。

在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。现金交割由于不进行实物交收，只是以交割时的现货价格作为交易盈亏和资金划拨的依据。

因此，实行现金交割的品种，其现货标的价格应具有可确定性特点，而且是标准的，唯一的。农产品的地域差价十分明显，不具有现金交割的条件，而股指期货的交易标的是股票指数，具有虚拟性和唯一确定性，更适合采用现金交割方式。目前国内黄金期货是不 能进行实物交割的。

扩展资料

尽管实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割和这种潜在可能性，使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为。

但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。一些企业特别是生产企业通过期货实物交割也可以有效规避原材料涨价的风险。

参考资料来源：百度百科-期货交割

国内四家交易所分别采取那种交割方式？

国内四家交易所：

中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所

一般股指期货是现金交割，集中式交割。国债期货是实物交割，集中式交割。上期所的品种都是集中式交割，大商所的品种有集中式交割和滚动式交割，郑商所都是滚动式交割，商品期货都采用实物交割的方式。

集中交割方式

集中交割方式以郑州商品交易所和上海期货交易所为例

1.郑州商品交易所一号棉花交割程序:

(1)最后交易日(合约交割月份第10个交易日)闭市后，交易所按“按数量取整、最少配对数”的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。交割关系一经确定，买卖双方不得擅自调整或变更。

(2)最后交易日后的之一个交易日(即通知日)，买卖双方通过会员服务系统确认《交割通知单》。会员未收到《交割通知单》或对《交割通知单》有异议的，应在通知日17时之前以书面形式通知交易所，在规定时间内没有提出异议的，则视为对《交割通知单》的认可。

(3)最后交易日后的第二个交易日(即交割日)上午9时之前，买方会员应当将尚欠货款划入交易所帐户，卖方会员应当将《标准仓单持有凭证》交到交易所结算部。买卖双方应当在规定时间到交易所结算部办理具体交割及结算手续，同时，买方会员把投资者名称和税务登记证号等事项提供给卖方会员。

(4)交割日，交易所收取买方会员全额货款，并于当日将全额货款的80%划转给卖方会员，同时将卖方会员仓单交付买方会员。余款在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专用发票时结清。发票的传递、余款的结算，会员均应当盖章和签字确认。

2.上海期货交易所天然橡胶交割程序:

实物交割的日期:合约到期月份的16日至20日(节假日顺延)为实物交割期。

(1)买方申报意向。买方在最后交易日(合约交割月份的15日)的下一个工作日的12:00前，向交易所提交所需商品的意向书。内容包括品名、牌号、数量及指定交割仓库名等。

齐鲁网_闪电新闻4月19日讯4月17日，日照海关按照我国进口原油质量标准对一批原油完成检验作业。这批原油为期货保税交割原油，共13万吨，于近日卸入中石化商储公司岚山保税仓库，这也标志着原油期货保税交割业务在山东顺利落地。

原油期货保税交割是指以指定交割仓库内处于保税监管状态的原油为交割标的物的一种销售方式。作为全国首批获准的6家原油指定交割仓库，日照中石化商储公司共有16个交割库，库容160万方。该项业务的开展将进一步丰富口岸原油产业链条，促进当地航运和物流业的发展。

为保障本次原油期货保税交割业务顺利开展，日照海关主动服务，与上海期货交易所畅通联系渠道，并安排专人全程跟踪服务，为企业做好业务咨询和政策宣讲，指导企业顺利完成该票业务入库通关手续。

需求萎缩无起色、储油空间告竭，WTI原油期货近期合约跌幅不断扩大。北京时间4月20日9时许的亚洲交易时段，即将到期的WTI原油5月合约一度跌破15美元/桶，续刷1999年以来新低，日内跌幅逾20%，发稿时跌幅收窄至16.37%。该合约上周累计下跌近20%。另一全球基准布伦特原油期货相对稳定，6月合约微跌近1%，现报27.81美元/桶，美布原油价差不断扩大。

据市场机构分析，正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大。但是这一次，WTI5月合约和6月合约的价差已经超过7美元，意味着期货合约从一个月滚动到下一个月，投资者若要保持相同的头寸，成本将增加30%，这十分罕见。5月合约将在4月21日（北京时间22日凌晨02:30）进行交割，多数经纪商会在4月16日-20日展期。为了避免被强制平仓，部分交易者往往会提前平掉5月份的合约，重新建仓下6月的合约，造成5月份合约出现许多卖盘，价格大跌。

国债期货交易规则是怎样的？

一、上市交易时间

5年期国债期货合约自2013年9月6日（星期五）起上市交易。

二、上市交易合约和挂盘基准价

5年期国债期货首批上市合约为2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。

三、可交割国债和转换因子

5年期国债期货各合约的可交割国债和转换因子由交易所在合约上市交易前公布。

四、交易保证金和涨跌停板幅度

为从严控制上市初期市场风险，5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%，交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%。

五、相关费用

5年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元，交割手续费标准为每手5元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。

扩展资料

一、国债期货市场和股票市场在基础参与者、运行方式等方面存在明显差异

国债期货市场参与主体与现货市场的参与主体密切相关，主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等金融机构以及其他专业机构投资者、法人投资者等类型投资者，与股票市场的参与主体有较大区别。另外，国债期货专业性强、技术门槛较高，我国实施严格的投资者适当性制度，中小散户参与有限。

二、国债期货更适合机构投资者参与

从国债期货的价格变动特点和产品风险属性看，国债期货价格波动率小，例如，近期市场5年期国债和7年期国债价格更大日波动幅度均远低于2%。因此，更适合机构投资者参与。

三、国债期货以国债现货为基础，其价格最终由现货市场决定

影响股市因素较为复杂，既是经济运行状况的反映，同时也受到资金供求、投资者心理预期等多重因素的综合影响。国债期货上市不会改变这些因素，因此也不会影响股市的政策预期和基本走势。国际市场实证也表明，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。

四、国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限

从沪深300股指期货市场实践看，市场运行3年多时间，成交较为活跃，但市场存量保证金规模仅200亿元左右；与股指期货相比，国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限，机构投资者参与需要一个过程，保证金规模可能比股指期货更低，不会明显分流股市资金，更不会加剧货币市场资金紧张。

参考资料来源：百度百科-国债期货

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