豆粕期货期权怎么玩（期货豆粕吧东方财富网）

豆粕期权，50ETF期权主要区别有哪些

豆粕期权和50ETF期权都是国内近几年上市的场内期权品种，两者在交易规则和制度上都有很大的不同。

一、合约规格

1、合约标的

50ETF、豆粕期权都是实物期权，前者以“50ETF基金”为标的，后者以“对应月份的期货合约”为标的。

2、合约价值及变动单位

50ETF期权交易单位按“元/张”的形式报价，期权价格最小变动单位0.0001元

豆粕期权采用“元/每吨”的形式报价，因此1张豆粕期权的权利金等于“报价*10”。

3、到期时间

一般情况下，50ETF期权的到期时间晚于对应期货合约3天，豆粕期权到期时间早于标的期货1个月左右。

4、主力合约

50ETF期权是金融期权，近月合约即主力，而豆粕期权会受标的期货影响，主力期货合约所在月份的期权就是主力合约：

二、交易规则

1、交易时间

50ETF期权存在开、收盘 *** 竞价，豆粕期权只有开盘 *** 竞价，不存在收盘 *** 竞价。

2、交易规则

50ETF、豆粕期权在交易规则上最主要的区别是前者有熔断制度，而后者没有；并且50ETF期权有备兑开/平仓，而豆粕期权暂时没有。

3、行权制度

50ETF是欧式期权，只能在到期日行权；豆粕期权是美式期权，在到期前任意交易日均可行权。

4、保证金

50ETF、豆粕期权的保证金公式虽然有差异，但是它们本质上相同，都采用了非线性保证金的模式，降低了虚值义务仓缴纳保证金的比例。

5、限仓制度

50ETF期权从权利仓、总持仓、单日开仓三个维度实行限仓制度，豆粕期权限制“同一月份期权单方向持仓”的数量。

三、价值特征

1、定价标的

50ETF期权：虽然计算标的是50ETF基金，但是经过“（IH期货/上证50指数）*50ETF价格”调整后的50ETF价格对定价的意义更大，能够避免认购、认沽期权隐含波动率出现较大差异。

豆粕期权：期权合约对应的各月期货合约对定价起决定性作用。

2、实值期权折价

受交易机制与欧式期权内在属性的影响，临近到期的实值欧式期权可能会出现折价，即“权利金小于内在价值、时间价值为负数”的情况，但对于美式期权而言，由于提前行权机制的存在，实值期权基本不可能出现折价的情况，因为一旦出现折价，看涨豆粕期权权利方可以利用“申报行权+豆粕期货空头”进行套利；看跌期权权利方可以利用“申报行权+豆粕期货多头”进行套利。

3、定价模型

50ETF期权：采用BS定价模型

豆粕期权：大商所采用BAW定价模型，同时，投资者可以考虑采用二叉树定价模型（也叫CRR *** ）、蒙特卡洛模拟等 *** 对豆粕期权进行定价。

4、希腊字母可加性

50ETF期权由于存在统一的定价标的，因此各期权合约之间的希腊字母勉强可相加（不过需要注意不同月份的Vega值相加，需要适当微调），但是由于豆粕期权的定价标的是对应月份的期货合约，不同月份豆粕期货的走势可能存在较大差异，尤其是主力、非主力豆粕期货之间的价差通常较大，所以，豆粕期权相同月份合约的希腊字母可加，但是进行跨月合约的希腊字母相加时需要慎重。

豆粕期权怎么进行交易？ 注：个人投资者

豆粕期权想要做的话需要五个条件： 商品期权开户门槛 “四有”： （依）资金条件——开户前五个交易日每日结算后可用资金 依0万元； （贰）仿真交易记录——不低于依0个交易日及大于贰0笔（含贰0笔）以上的商品期权模拟仿真交易记录。 （三）行权记录——行权交易记录必须是交易所认可的行权记录，必须含到期日行权及期权操作。 （四）考试合格——必须通过中国期货业协会中国上在线测试，且成绩不低于90分。 “一无”——没有不良诚信记录，不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或限制从事期货和期权交易的情形

期权怎么交易的

期权交易的不是资产，是一种有价的合约。在买入一份期权合约的时候，前提要根据实际情况来决定的，市场处于什么行情，再根据市场来进行调整。50ETF期权的优势在于既可以做多也可以做空，既可以买涨也可以买跌，也可以自由的选择做买方还是卖方。

以买方的视角来买入一份期权合约：

之一步：登录系统，找到并点击你选择月份的合约的这份行权价为2900的认沽合约。点击【买入开仓】，确认【下单】。

第二步：确认下单信息——确认包括是否是【买入开仓确认】的操作，是否【确定】操作，确认合约价格等信息；

第三步：确认了即可等待委托挂单成功

第四步：平仓出场，平仓点击合约，然后再点击【卖出平仓】即可。

买方从开仓到平仓就几个步骤的操作，买方买入开仓对应卖出平仓，而卖方卖出开仓对应买入平仓，注意买卖方的操作反向相反，不要混淆了。

期权交易是T+0的，不管买方还是卖方，都可以在交易时段内将手中的合约平仓出去，进行一个止盈止损。就相当于把合约到期前的风险跟收益转移到了下一个投资者身上了。

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