5年期国债期货票面利率为5%的简单介绍

发行5年期债券，票面利率5％，那实际利率是五年之后的利率还是发行的时候都利率?实际利率没年都要变

肯定是现在发行的时候，债券市场利率(即你说说的实际利率)是值得那些投资同等风险级别债券的收益率，即大众卖我买，大众的收益率投资收益率为多少，以这个大众的收益率为参考标准来计算发行价格，实际利率的确定有很多种 *** ，比如参考同等风险级别的债券用差值法算出他们的市场利率作为我们的实际利率，也可以通过风险调整法，即在短期国债的收益率上加上一定的风险收益率来得到所要的实际利率(国债是国家发行的，国家有税收作为保障，所以几乎不会违约，企业则不一样了，企业的经营好坏有很多兴趣，因此到期了能不能还本付息得打一个大大的问号，也就是所说的有风险，所以有了风险就得进行补偿，即把高于国债那部分收益率看做风险收益率加到无风险收益率上得到更低要求报酬率，也就可以把这个更低要求报酬率看做实际利率)

每手债券面值1000元,期限5年,票面利率5%,债券每年年末付息一次，到期还本，市场利率为4%求债券的合理价格

票面利率为5%，每年年末付息1000*5%=50元，债券的理论价格为：

50/(1+4%)+50/(1+4%)^2+50/(1+4%)^3+50/(1+4%)^4+(1000+50)/(1+4%)^5

一：债券是 *** 、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是 *** 、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

二：统一公债就是永久债券，永不返还本金，那你就要把久期计算公式带进去，求一个无穷级数的和，算出来就是1+1/r直接债券就是零息票债券，到期之前没有利息支付，你也把公式带进去，只有最后一期支付本金，算出来就是债券的到期时间

三：债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定。

四：具体包括：

1．债券面值

债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。

2．偿还期

债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身 *** 状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。

3．付息期

债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。

4．票面利率

债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算 *** 以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。

一5年期债券,面值100元,票面利率5%,一年付息一次,现价95元,离到期还有3.5年,到期收益率是多少

面值是100元的债券，每半年计息一次，年收益率为12%，票面利率是8%，3年期限。

价格=面值*票面利率*(P/A，i,n)+面值*(A/F，i,n)

注：(P/A，i,n）为利率为i，n期的年金现值系数

(A/F，i,n）为利率为i，n期的复利现值系数。

此处的i是实际利率，也就是市场利率。

由于你的题目是半年付息一次，所以是6期,相应的两个利率都为4%和6%。

债券价格=100*4%*（P/A，6%，6）+100*（A/F，6%，6）

查年金现值系数表和复利现值系数表可得（P/A，6%，6）是4.9173，（A/F，6%，6）是0.705

代入公式得

债券价格=4*4.9173+100*0.705=90.17

这是我解答过的一道类似的题目，你把其中的期数改改，再查查对应的年金现值系数和复利现值系数就能做出你这道题的答案。

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