刘洋期货（姜洋 期货）

刘洋：一年交易记录两页纸

一位专职做了8年期货的朋友，最近从北京来到上海，想利用上海的优惠政策注册一家私募基金（PE），他觉得现在的政策和市场环境是更好的发展时机。他此行的另一个目的是，拟自己出一笔500万元或1000万元的劣后资金，以1：2寻找优先资金发一个结构化产品。

因为我历来对借钱做期货以及期货配资持反对意见，对于发结构化产品也多持不赞同态度，毕竟亏损的产品比比皆是，而朋友未做已先亏，就问他何必要发结构化产品，做管理型产品不是很好吗？他说他之前做了好多年代客理财，成绩不错，而且结构化的优先资金成本才8%，比较便宜，赚出这个8%的成本还是很容易的。

出于对朋友负责的想法，我问他过去几年的收益率情况。他说往年一般都有三次以上的分成（一般收益率超过20%以上时，分配一次），最不好的年景也有一次分成，年收益率平均在100%以上。有了以上战绩，我想朋友应该可以做结构化产品了。

有朋自远方来不亦悦乎！中信期货上海世纪大道营业部总经理邀请了另一家大型基金的负责人、做股指期货连续四年盈利的股神张、股票顶尖高手孙大户等几个人，在“中信下午茶”上与北京朋友一起喝茶聊天，一方面为其想成立的私募基金（PE）出谋划策、供应建议，另一方面也是促进期货交易者相互交流。

在跟大家介绍北京朋友时，我说：“股神张平均每年有50%—60%的收益率，我这位北京朋友的收益率是股神张的两倍。股神张每天都交易，舍不得耽误一个交易日；这位朋友则很少交易，经常在某个海滩度假，一年的交易记录才一张纸（这是几年前他跟我说的）。”北京朋友接话说：“现在每年有两页纸吧。”

交流之后，我觉得他的“一年交易记录两页纸”的做法挺好，很值得学习。

君子藏器于身，待时而动

其实细观各个品种的历年走势，真正好的入场点，也就是那么几次，可能是在某一周，也可能限于某一天，也许在某一天的某个时段。这是从统计学的角度来讲的。期货交易不仅是顺势，还有一个入场之一时间问题，在之一时间入场，可以减少试错的成本。

好的时机，需要耐心等待，等待信号的出现。我的这位朋友很有等待的耐心。

技术分析与基本面分析相互验证

几个主要的指标指向一致，相互验证，则是入场的好时机。这位北京朋友也强调日线、周线等不同周期共振，境外与境内期货走势相互验证，然后基本面与技术分析相互验证更好。股神张对这些交易信号的作用也点头认可。一旦市场发展方向与其头寸方向一致，这位北京朋友则能把趋势赚足，直到市场发出离场信号。

做好资金管理以及回撤控制

《孙子兵法》曰：“智者之虑必杂于利害。杂于利而务可信也，杂于害而患可解也。”在期货市场，看对了大行情而赚不到钱的事儿很多，而做不好资金管理与风险控制是原因之一。股神张与北京朋友特别交流了关于开仓的比例、如何控制回撤等问题。北京朋友只做几个品种，每次交易的更大回撤不会超过全部资金的5%。股神张做股指期货能够连续四年盈利，也在于其资金管理得好，一般其资金占用也就在20%左右。

成功有时不在于频繁的交易，而在于是不是能把握住那些大的波段行情。股神张虽然日日交易，但那是他的一种追随大行情的 *** 。北京朋友每年的交易记录只有两页纸，把握的是大趋势，这也让我想起了曾经的一个青年客户的“豆类传奇”。

我的一个客户1.5万元入市，只做豆类期货（大豆、豆油、豆粕），在一年多的时间里，一度盈利32倍，赚了48万元。32倍收益率已经让人称奇了，但更让人称奇的是，其赚取这32倍的收益，交纳的手续费非常少，仅有几百元钱。

他是怎么做的呢？

2007年，他以1.5万元入市，1手或2手地买入大豆或豆粕，然后一路持有，从来不做日内交易，有较多的盈利后再增加1手或2手多单……但是，其仓位始终不到半仓。在其所持有的合约离交割还有两个月左右时，他就将所持有的头寸平掉，然后移到远月合约。他的做法，基本上可以说是，开仓之后就可以出去度假了，而且是放心大胆地度几个月的长假。他的这种做法，丝毫不耽误他的工作或生意。

这个以小博大的例子，倒也从另一个方面启示我们：一是小钱一样可以赚大钱；二是一定要有胆量赚大钱，不要赚点小钱就跑开了，也不要怕赔一点小钱；三是趋势浩荡，顺之者昌。

商鞅说“治世不一道，便国不法古”，又提出“三代不同礼而王，五霸不同法而霸”。期货投机不也是一样吗？成功可以有不同 *** ，有不同的道。股神张善于“权变”交易，每天都交易。而这位拟做私募基金（PE）的北京朋友则“见几而作，顺势而为”，很少交易。他们都是聪明的投资者，都能根据市场环境，以及图表走势情况运行综合评估，推演各种可能的情景，以确定进与退、头寸大小等交易对策。

我始终认为，期货市场是少数人实现梦想的地方，在这里，似乎很容易让人触摸到自己的梦想，但有时一切也仿佛就是一场梦。

上面所说的那位“豆类传奇”主人公，最终也是竹篮打水一场空。2008年10月的金融风暴，不堪回首的峥嵘岁月，卷走了他的期货梦想，在他最终止损出来后，权益仅剩下1.6万，之前他曾经转出5000元，这样，他在期货市场里还是赚了几千块钱。这位年青人也就此撤出了期货市场。可见，任凭风浪起稳坐钓鱼台，始终以不变应万变是不行的。市场是残酷的，指望运气或者碰大运也是走不远的。

“日出而作，日落而息，逍遥于天地之间而心意自得”，一直是我所憧憬的期货投机生活。行情来了，就做做交易，没有行情时，则天地之间逍遥，无忧无虑而心意自得，是为投机者之乐活！这位北京朋友，一年交易记录两页纸，交易不多，不劳而功举，不亦乐乎！

新湖财富投资管理有限公司的股东介绍

中融信托信托有限公司

中融国际信托有限公司成立于1987年，前身为哈尔滨国际信托投资公司。2002年5月重新登记并获准更名为“中融国际信托投资有限公司”。2007年7月，公司取得新的金融许可证，更名为“中融国际信托有限公司”。公司注册资本人民币16亿元，注册地黑龙江省哈尔滨市南岗区嵩山路33号，主要办公地为北京市西城区金融街武定侯街2号。法定代表人为公司董事长刘洋先生。

截至2012年末，公司资产规模合计超过3000亿元。

浙江新湖集团股份有限公司

以金融、房地产、矿业、加工业为核心业务的大型企业集团，连年入选“中国百强民营企业”。公司成立于1994年，多年来一直保持高速增长、良性发展的势头。公司业务布局到全国24个省（自治区、直辖市）。目前，公司总资产450亿元，净资产100多亿元。旗下控股新湖中宝股份有限公司、哈尔滨高科技（集团）股份有限公司两家上市公司，以及大型券商湘财证券有限责任公司、大型期货新湖期货。在中国民营企业界，新湖集团以优良的商誉、规范的治理和强烈的社会责任感著称，企业信用等级连续十三年被评定为AAA级。长期有效的投资经营培育了新湖的产业实力。执着的规范运作培育了新湖的经营管理实力。人性化的创业环境和高效的人才培养机制培育了新湖的人才实力。

胶友通近期关于轮胎的报道有哪些？

国内轮胎行业纷纷涨价 橡胶涨价引起

时间：2021/11/29 9:44:57 浏览量：5

近期，车胎工业掀起一轮涨价热潮!

期货日报记者理解到，车胎价值上浮源于原资料价格大涨，尤其是橡胶价值，近期橡胶期货价钱的走势较为“亮眼”。

11月8日以来，橡胶期货呈节节攀高走势，截至11月25日，半个月时间，橡胶期货主力合约涨幅超过12%。

只是，期货日报记者发觉，尽管橡胶期货近段时间以来涨幅较大，但目前价值跟历史上的高位价钱相差甚远。

橡胶处价值洼地

期货日报记者查看历史数据发现，近期，文化商品指数更高点为234.53，与2011年2月的更高点223.94挨近。

近期，软商品板块指数更高点为190.96，而2010年11月软商品板块指标数据更高点为260.66，与昔日相比，软商品板块指数减轻26.7%。

当前，橡胶期货主力合约更高价值为15985元/吨，而2011年2月时，橡胶期货价钱更高为43500元/吨，与过去相比，橡胶期货价值跌幅高达63.2%。

即即是同为软商品的棉花、白糖，当前价格跟2011年的高点相比，跌幅也远远无橡胶那么大。

天气助推胶价上行

橡胶这波涨势为何那么强?

中信建投期货探讨员刘洋认为，天气要素起重大影响。目前东南亚主产区已进去旺产季，但包括泰南主产区在内的若干地区延续遭到雨水天气影响。近日泰国南部宋卡、北大年等地雨量估计会再一次增长，产区割胶作业因此受阻，新胶产出提量不及预期，导致近期原料胶水收购价值延续上浮。另外，本年冬季“拉尼娜”将大概率产生(70%—80%)，市场目前对于泰南等主产区遭到“拉尼娜”的影响程度较为关注，若主产区因此透露提前停割的情况，将使得新胶供给进一步减轻，进而助推胶价上行。

除天气外，刘洋以为，另一个支撑胶价的重大因素在于国家内部库存，尤其是青岛地区储存。此前市场普遍预期11月随着船货的增多，青岛地区天然橡胶储存将应接累库拐点，但目前已来到11月下旬，实际到港的船货仍然局限，青岛地域库存也继续维特着去库态势，低储存也在近期持续支撑胶价。

后市以偏强运转为主?

关于橡胶后市，刘洋持相对乐天的态度。起首，我们国家云南、海南产区自11月末最初一步步进去停割状态，东南亚不多偏北地区的胶林预计也将最初向停割期过度，这让得后期天然橡胶供给本身将显露季节性减轻;从目前产区雨水偏多且部分地域从前透露降温的状态来看，“拉尼娜”将大几率对产区割胶作业形成冲击，这又将使得新胶产出进一步下降。其次，近期车胎开工率持续回暖，轮胎公司一般也会为了年后的要求旺季而主动进行补库，因此即使目前末端市场需求暂无明显起色，轮胎公司开工也难有显著减少，这让得橡胶条件端表现相对稳固。最后，目前东南亚包括泰国在内的多国疫情防控举措导致劳工通畅受阻、码头工人显露短缺，而欧美航线船运费的大幅提高则挤占了中国航线的运力，致使到港船货持续处于偏低水平，青岛地域储存累库拐点也因而再三后延，胶价由此获得显著支撑。

刘洋以为，尽管短期内因高涨速度较快，胶价面对必定的回调压力，但在产区天气因素以及境内低储存的影响下，胶价仍将以偏强运举止主。

西南期货研究所产业研究中心经理张伟表示，在条件端无利好的驱动下，短期盘面吸收利多要素后接着高涨能源或消弱，后市橡胶需求端大几率趋于安稳，投资者应更多关心供应端的变化。

值得注意的是，近段时间以来，橡胶主力合约持续从2201合约转嫁向2205合约，这可能是源于市场普遍认为2205合约较2201合约机会更多。刘洋认为，从时间上来看，橡胶2205合约恰恰能够掩盖每年3—4月产区全面停割以及年后下游花费旺季的时节，在今年“拉尼娜”天气的影响下，产区供应端遭到影响最有可能的时间在明年年初，而关于2201合约来说，在老胶仓单注销完成后，缺乏更多交易机会，因而场内各方可能会提早结束2201合约上的头寸，转而布局2205合约。来自橡胶企业

刘洋：期货交易为什么这么难

一个做了十年期货的大客户跟我感慨期货之难：期货博大精深，我押上全部身家，做了十年期货，反复试错，也未能真正窥得期货的本质。太难啦！

无知妄为

期货投机遭遇悲剧的更大根源在于交易者本身：无知妄为，知行不一，不能与时势俱进退。对市场的运行规律缺乏深刻的认识，就难以有可行的交易 *** 。对期货市场所谓风险大的本质缺乏认识，就难以有效地运行风险管理。许多人对杠杆交易原理缺乏认识，保证金交易放大收益的同时也放大了风险，轻仓则是降低期货投机风险的有效手段。

有些人拿100万元资金来做期货，以为50%仓位不算啥，其实30%的仓位风险就已经不低了。假设股指期货的保证金率为10%，50万的股指期货市值相当于500万市值的股票。10%的仓位（10万期货保证金）相当于100万的股票持仓。

《菜根谭》说：“波浪兼天，舟中人不惧，而舟外者寒心。”看到一些投机者总恨仓位不够大的无知妄为，我时常有如是感觉。

悟道难

“悟则满目青山，不悟则愁云蔽日。”想悟得期货投机之道与术并非易事。一个老期货在退出期货市场时跟我感慨：“以前做不好交易一直觉得是自己书看得少，功力不够，但十几年后在你学习研读了大量书籍后，你仍然还是做不好，那你就该退出了。”朋友带着十几年刻苦钻研的经验退出期货市场，让人感伤。

经验有时真的不值钱。你有一堆的亏钱“经验”，但你不一定能得到真正有效的挣钱 *** ，而与经验携手并进，最后却爆仓的老投机者也大有人在。有人说，值得做的事情都是难做的事。那么，看似简单的期货交易到底是难做的事还是容易做的事呢？对绝大多数人而言，显然是不值得做的事情。因为没经历过暴涨暴跌、大牛与大熊的转换，恐怕难以悟得真正的投机之道与术，而这一过程相当痛苦，当然运气特别好的除外。

无常市场捉弄人

行情走势倏忽万端，变幻莫测，尽折磨人。就拿前期菜粕与棕榈油的走势来说吧。10月23日菜粕1501合约收在2222，10月31日达到更高点2372，涨幅为6.8%；随后就开始了连续3日的下跌，其中11月4日还以4%的跌停板报收，11月5日更低点为2213，累计跌幅为6.7%。棕榈油1505合约，4个交易日自5202涨到11月3日更高点5538，涨幅6.5%；随后2个交易日又大跌至5238，跌幅5.4%。如此快节奏的变化，是基本面分析还是技术分析能够准确把握的呢？

《菜根谭》说：“霁日青天，倏变为迅雷震电；疾风怒雨，倏转为朗月晴空。”用这句话来形容如此大的波动行情正合适。而书中所说“天之机缄不测，抑而伸伸而抑，皆是播弄英雄颠倒豪杰处”，在期货市场长久浸淫的人对这句话的体验都应该很深刻。没有人没受过市场折磨，不管你最后成功与否。

会止损方能有为

有人说，振荡行情不应该止损。因为你刚止损，行情可能又沿着有利于你原来持仓的方向发展。时间长了，次数多了，于是有人就真的不认真止损了，然后就难免遭遇真正的“硬伤”。行情走势有时就是量变与质变的关系，量变积累到一定阶段就会引发质变，你怎么知道哪次会形成突破的大行情呢。

以白银期货为例，自2012年见到更高点7500以后，就进入了熊市，最近更是加速下跌。从2014年10月30日开始，仅7个交易日，就下跌了近600点，沪银1412合约从10月29日收盘的3807到11月7日更低3216，跌幅达15.5%。如此大的跌幅，不止损是会爆仓的，是会让人告别期货市场的。做期货，知止方能有所为，不带把“刀”进入期货市场，是做不好期货的。

对自己宽容点儿

期货投机悟道难，要做到知行合一更难。就好比人都会出现莫名的烦躁或火气，交易中的人犯迷糊、非理性地冲动交易也是难免的，而一旦这样的情形发生了，就要付出相应的代价。交易顺手的时候，也难免因得意忘形、自以为是而犯错。“期货对人的要求太综合了！”这是多年前一位投机者的深切感悟，我至今记忆犹深。

没有几个投机者面对自己的失败交易不痛苦，我常想，期货交易者要对自己宽容些。以宽容之心对待自己的投机生活，宽容自己的失误，宽容自己一段时间的失败。对于损失，不必过于自责，期货投机这么难，你不是神仙，又没有水晶球，亏钱是正常的，连续亏钱也是正常的。我们必须接受：亏钱是交易的一个组成部分。投机者要学会与自己和解，忘掉过去，努力把握下一个机会，时常以一张白纸的心态去看待行情。

谨慎即大勇

做期货，别老急着赚大钱，要先把风险考虑足，要学会居安思危。做股指期货连续四年盈利的“股神张”，是我所欣赏的“谨慎而果断”的人，股指期货推出四年半来，累计收益率近600%，其持仓所占用资金多数时候都不到十分之一。他在持仓时犹如“工兵探雷”，如果安全则持仓，一存在风险赶快跑。这是他的谨慎之处。

“股神张”交易起来，该出手时能够果断出手，见善不怠，时至不疑。他是“权变”高手，兼“阵地战”与“游击战”，趋势好的时候，阵地不丢，顺势的单子在手，敢于去赚大钱；发现形势有变，则进入“游击战”，时多时空，因市场而变。

三十六计走为上，亦是他所擅长的，知非不处，他最怕“小敌之坚大敌之擒也”，所以他也特别反对不管不顾风险的“死抗”做法。有人说，“要想成功一定要有过爆仓经历”，他不以为然。他认为爆仓是风险管理的失败，如果爆仓了，投机的本钱就没了，还怎么成功。金融投机谨慎即大勇，“股神张”的谨慎即是他的大勇之处，他是步步为营、不疾而速的一个典型。

尽人事，听天命

“满招损，谦受益”，期货投机需要我们对市场有敬畏之心，以轻仓开始交易，待有盈利再适当增加仓位，这样可以乐享期货投机生活。当然，你还必须要有自己的切实可行的交易 *** ，哪怕你能一以贯之地依据20天均线去交易也行。但我们也要清楚，面对无常的市场，我们的交易随时都可能会遭遇挫折。

“尽人事，听天命”，当然，听天命的前提一定是要尽人事，自己的努力要到位，然后在果上随缘。

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