广州期货私募刘（广州期货董事长）

广州期货交易所年内落地在望？随之而来的还有这个新品种

粤港澳大湾区再次传出新动态。昨日，市场有消息称，三家以跨境金融为突破口的金融机构将在南沙自贸试验区内设立，其中，广州期货交易所更是有望年内落地。对此，多位市场人士向期货日报记者表示，作为广州期货交易所首推品种，碳排放权期货年内上市的希望很大，目前正积极推进中，此外，相关部门可能更倾向于以股份制设立该交易所。

粤港澳大湾区再传新消息：广州期货交易所有望年内落地

昨日，据之一 财经 报道，作为粤港澳大湾区内金融业对外开放试验的示范窗口，南沙自贸试验区正在以跨境合作、金融创新为突破口，进一步加速金融要素的聚集，未来，将会有三家以跨境金融为突破口的金融机构新设在自贸区内，其中，广州期货交易所有望年内落地，目前落地准备正在有序推进。

此外，关于粤港澳大湾区国际商业银行，目前正在开展前期论证工作，并协助省市相关部门筛选粤港澳三地有实力和影响力、符合条件的机构参与大湾区银行筹建。区别于普通银行的是，粤港澳大湾区国际商业银行未来将以跨境金融为主要突破口，聚焦与港澳联系紧密的业务。

同时，南沙自贸局还将新增一家寿险公司：富卫中国人寿保险有限公司，这将是中国保险业允许突破50％股比新政后的首家合资人寿保险公司。据了解，富卫中国人寿除了外资股东外，还将有一些民营企业作为内资股东，但最终股东人选并未确定。

“据我们了解，目前在设计方案挑选产品的过程中，估计年底交易所挂牌略显紧张，但若抓紧还有可能。除了碳排放权期货之外的其他品种在年底前上市交易，几乎不可能。”广州地区期货业某业内人士表示。

另一名接近人士则表示，从目前情况来看，年内推出碳排放权期货的可能性很大。

广州期货业发展几经起落，大湾区规划助力期货交易所重启

事实上，作为全国期货业发展起步最早的城市之一，广州期货交易所的重启受到市场持续关注。虽然早在上世纪九十年代相继设立华南商品期货交易所和广州商品期货交易所，但由于市场发展不完善，甚至出现投机过度现象，广州的期货交易所在1996年开始的全国期货业清理整顿中被关停取缔。

而自从2006年开始，广东省与广州市开始踏上启动恢复设立广州期货交易所的路途。近十多年来，重开期货交易所不仅成为广州两会的必提话题，广东省有关部门也持续向国家有关部委递交材料，推进前期研究工作。

经过多年的努力，设立广州期货交易所终于迎来希望的曙光。今年2月18日， *** 中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》。规划纲要指出，支持广州建设绿色金融改革创新试验区，研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所。

同时，规划纲要还表示，支持广州完善现代金融服务体系，建设区域性私募股权交易市场，建设产权、大宗商品区域交易中心，提升国际化水平。

事实上，从粤港澳大湾区的整体情况来看，目前已具备发展绿色金融的基础。其中，深圳排放权交易所已于2010年9月份成立，广州碳排放权交易所已于2012年9月份正式挂牌成立；香港已在2018年至2019年度的财政预算中规划了发展“绿色债券”的蓝图。

而今年1月，广州市市长温国辉也在作 *** 工作报告时提出，全力推进粤港澳大湾区建设。充分发挥粤港澳大湾区核心引擎作用，建立健全工作架构，完善穗港、穗澳对接合作机制，携手港澳建设国际一流湾区和世界级城市群。

何种形式设立交易所？与现货交易所是否有关？

目前，有关于建设广州期货交易所的具体进展仍没有公布官方消息。交易所应该以怎样的形式设立，碳排放权产品有哪些初步设计方案，市场观点不一。

上述业内人士表示，目前了解到广州期货交易所更倾向于股份制的设立形式。“预计广州交易所集团将有望成为股东候选人，但是否引入已有的四家商品期货交易所以及能否获批尚不清楚。”

他认为，如果广州期货交易所能够真正落地，那么较大概率出现上述的商品期货交易所入股的情况，广州期货交易所也将纳入 *** 体系监管。

而从碳排放权期货的产品设计来看，该业内人士透露目前方案可能会以广交所集团下的广州碳排放权交易所产品为基础，再进行升级改造。

另一名市场人士则认为，广州期货交易所的设立应该与现有的现货交易所联系不大。

据了解，成立于2010年的广州交易所集团（广交所集团），是国内首家从事权益和商品等各类要素交易平台投资运营的企业集团。目前集团下拥有广州产权交易所、广州碳排放权交易所、广州农村产权交易所、广州商品交易所、广州物流交易所等5家通过国家层面验收通过的专业化交易机构，全面覆盖各类国有资产交易。

其中，绿色金融板块是广交所的核心板块之一，而广州碳排放权交易所则是是广东碳交易试点区域内唯一的碳排放配额和国家核证自愿减排量（CCER）交易平台，通过创新配额抵押融资、回购交易、远期交易等碳金融产品，推出中国碳市场100指数、新能源资产投融资与交易、绿色产业投资等立体化综合服务。

本文源自期货日报

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刘明达的投资专家

1996年，刘明达27岁，在东莞和深圳从事贸易工作，买入了之一只股票，深科技。半年后这只股票为他赚得了200%的收益。当时他对k线图一窍不通，觉得这个做计算机磁头的企业将应时而起。

1997年，刘明达转行进入证券业。经历过创业的艰辛，与朋友合伙开了间证券投资咨询公司，但不久就关闭。随后刘明达开始独立投资的职业生涯，帮助客户管理资产，却遇到两年熊市，公司经营可谓“惨淡”，但这期间，刘明达把大部分时间都用在研究上。

1999年5.19行情，刘明达终于迎来了收获。

2001年他果断退出A股转战香港市场，又躲开了此后长达5年的熊市。2003年后，发现A股很多消费股的价格比香港还便宜，他重回A股。

2003年到，刘到张裕葡萄酿酒股份有限公司调研。这正是刘明达在A股市场价值投资的正式开始。

现在他养成了一个习惯，“不去实地调研公司就不能投资，因为市场不会额外创造价值，靠市场波动赚钱和在澳门赌博没有区别。”

2005年，刘明达成立了以自己名字命名的深圳明达资产管理公司，并之一批在国内发行阳光化信托产品，至今管理着投资A股和港股4只私募产品。

刘明达看来，价值投资的本质就是一个投资者愿意花多少钱去买下这家公司，不能评价现在的价格是否便宜，问题是未来持有多久能够看到合理的回报。

如何确定一个股票价值的安全边际，刘明达反复强调“护城河”理论，即不让对手进入的壁垒有多高，能够带来护城河的包括规模经济、 *** 效应、知识产权等资源。

笃信价值投资的刘明达认为投资是一件十分挑剔的事情，可以不做，做了一定要负责。

人的认识都有半径，虽然其他股票也在上涨，但刘明达坚持只选择符合自己投资逻辑的股票，“不投资不代表股票不会涨，要坚守自己的投资理念，犯不着去冒险。”今年的区域经济、世博会等热点主题投资中，他很明确，99%不会参与。

“这样的路径依赖让人着迷。这也是对投资者的责任。”他说。只购买那些商业模式足够简单和容易复制的公司，2005年刘明达曾经构建了自己的“傻瓜组合”，即持有三年可以安享其成长，当时这个组合中包含茅台、张裕A和云南白药等消费类公司。

刘明达现在迷上了消费品。“消费的变化很惊人，不用历史观和量化分析不容易察觉，不至于构成一个新的价值蓝海，从2003年一些大城市人均GDP3000美金左右，当时消费升级已经开始，现在人均GDP已经超过6000美金，将是一个新的消费时代。”

他甚至认为，随着经济结构转型和消费升级，2015年左右，A股可能冲上万点。这就写在他办公室的小黑板上。

刘明达说他最欣赏的格言是花旗集团前总裁桑迪的话：“大部分时间我都提心吊胆，但也正是恐惧让我一往无前。”

中国期货市场十大悲情人物盘点

1、传奇人物：逍遥刘强

中国期货界传奇人物，因在2015股灾中在高位满仓，做多期指和配资买股票，最终导致破产，于2015年7月22日在北京华贸中心酒店顶楼平台跳楼自杀。

刘强生前为瑞林嘉驰对冲基金的基金经理，《期货大作手风云录》作者，北京逍遥投资工作室创始人，有着近20年的期货股票投资经验，曾供职于股票私募、报社记者、期货私募，其自创的多点共振操盘系统曾创下在一年中资金账户增长20倍的辉煌记录，在期货圈有着很高的知名度和良好的口碑。

不过在其自杀事件后，一位刘强的师兄和朋友透露，刘强自杀不是因为亏损破产，而是因为其患有抑郁症，逝者已矣，真相我们不得而知，但是刘强的抑郁症是否又能和他的交易撇清关系呢？

2、折翼的“证券之王”：管金生

作为债券市场交易的主导者，1995年“327国债”事件发生的那一周，万国超卖债券期货的情况非常严重，因为公司预计财政部将下调“保值贴补”——提供“保值贴补”是为了提升国债发行的吸引力——这会导致市场大幅下挫。但万国后来又获悉，财政部将提供另一份保值贴补，提高的比例比下调的幅度更大。这一信息令公司惊恐万分。管金生别无他法，只好在2月23日这天休市前的8分钟里，做出避免公司倒闭的最疯狂举动：大举抛售。这一举动，造成了债券期货市场 *** ，以致中国 *** 下令将这8分钟内完成的交易全部取消，这结束了他作为中国证券业伟大试探者的生涯。

3、亿万富翁：袁宝璟

1996年秋天，袁宝璟向汪兴提出，自己在四川成都炒期货时损失九千余万元，怀疑是刘汉与证券交易所修改规则所致。汪兴便提出安排人去打刘汉，得到袁宝璟的认可。后袁宝璟出资16万元让袁宝琦交给汪兴；1997年2月1日晚9时许，受袁宝璟等人指使的李海洋（己判刑）在四川省广汉市发现刘汉，李海洋向刘汉近距离连开两枪，但未击中刘；1997年以来，因汪兴多次向袁宝璟借钱未果，便开始以打 *** 、写信以要举报袁宝璟的违法犯罪事实相威胁；袁宝璟向袁宝琦提到了汪兴的恐吓威胁，袁宝琦提出：“不行找人给他办了，花两个钱呗。”袁宝璟表示说：“行”，并提供30万元资金。袁宝琦找到袁宝福，让他把汪兴做掉。后袁宝福向袁宝森提出此事，袁宝森主动提出去做；2001年11月15日，袁宝森刺汪兴数刀后逃离。汪兴被扎伤后，不断威胁、恐吓袁宝璟，袁宝璟对袁宝琦说“不行就办了他”。之后，袁宝琦向袁宝福说“把尾巴活干完”，并交给他人民币18万元；2003年10月4日23时许，袁宝福与袁宝森携 *** 来到汪家附近，袁宝森对汪连开二枪，汪当场死亡。

4、财通基金：刘增铖

2014年10月22日，刘增铖错判了聚氯乙烯(PVC)期货品种将要大跌，对其进行了全面做空，不成想10月23日PVC却走出了明显的反弹行情，触及到产品的止损位，最终清盘。

据知情人士对媒体透露，刘增铖本打算做空PVC，但PVC出现了较大的期现价差，主力多头开始逼仓，几番博弈下来，不见多头泄气，无钱可撑，无奈之下只有砍仓，导致当天PVC跌停板打开并最终翻多。在一些期货从业人士看来，出现这种结果也并不让人意外，刘增铖虽负责运营一家公司，但更多的是用公司模式去运作资金，完全是一个人在战斗，操盘自己说了算，风险控制也是自己。

操盘手不计后果的、孤注一掷的押注PVC空头，最终导致爆仓，这一行为明显违背了以程序化套利、组合策略为主，力争实现计划资产的稳健增值的原则。

5、中国版利弗摩尔：侯庆华

初中文化，1969年出生于江苏武进，祖籍浙江金华，刚出生即被遗弃，三天后辗转于山东临沂尚无子女的养父母家中，养父母已经相继去世。16岁初中学业的他，当年以30元起步踏上外出打工路，先后历时12年，在东北建筑行业打拼，血雨腥风中完成原始资本积累，至26岁于人生之一个颠峰时期全身退出建筑管理行业，并转战实业投资；28岁投身期货行业，至31岁经历暴仓，累计亏损本金1000万；31岁开始期货交易步入正常稳定的操作轨道，前期亏损补回，并完成了一定的本金积累，至35岁的期货事业基本进入稳健发展阶段。2005年成为亿万富翁，奠定期货江湖地位。之后经历离婚，而后又爆仓，最终自杀，是中国的利弗摩尔。

6、顶级慈善家：裘德道

浙江省杭州市萧山区人，杭州道远集团董事长。依靠5000元钱起家，自1998年末进入化纤行业以来，短短几年时间，裘德道就积累了数十亿的资产，并在2005年和2007年两次买下私人飞机。2006年，裘德道宣布捐资1亿元成立道远慈善基金，2008年又以个人名义给汶川灾区捐款1000万元，成为打破国内多项纪录的顶级慈善家。后来进入期货行业，在橡胶期货上赚得数亿，后在PTA期货上巨亏20亿，由于患肝癌，又加上期货巨亏给其身心造成巨大打击，在2010年圣诞节前夕因肝移植手术失败去世，终年54岁。

7、白糖分析师：陈树强

1982年出生，生前为中证期货软商品期货研究员，在上海工作。陈树强于2011年加入中证期货，此前在长城伟业期货任白糖期货、股指期货研究员。陈树强参与工作时间不久，却获得了不少奖项：2010年首批郑州商品交易所高级分析师（全国总共不到20人）、2009年证券时报第二届优秀期货公司暨更佳期货分析师评选更佳白糖期货分析师第二名 、2010年带队承担郑州商品交易所白糖功能课题任务，统稿全文，并接受多家媒体采访。却在年满三十岁之际选择了跳楼自杀，结束了自己的生命，家属称其患有忧郁症，自杀前曾对于几次行情的判断屡屡失手。

8、亿万富翁：侯宝顺

侯某本是一个加工厂的小老板，在2000年以后，他开始钻研炒期货，到了2006年，侯某炒期货赚了竟达1亿多。在当时，这个数字对于绝大多数人来说绝对是一个天文数字，可惜暴富的侯某贪心不足，在期货走下坡路的时候越亏越多，一下子回到了原点。一个人不怕一无所有，最怕曾经拥有，最终爆亏的他选择了自杀，却留下了两个未成年的儿子。为了生活，在他人的帮助下，他的两个儿子将欠了父亲钱款的8个债务人告上法庭。之后，在法官的强制执行下，侯某的两个儿子拿到了近30万元执行款。

9、政协委员：谢贵华

广东乐山市夹江县政协委员、佳美植物油有限公司董事长，44岁的时候跳楼自杀，据一些熟悉谢贵华的知情者透露，谢的自杀与当年植物油期货价格暴跌有关，因为当时的他已经把所有家当亏尽，谢贵华跳楼前还在联系银行，希望能再获300万元贷款，以杀入期货市场“抄底”翻身。

10、糖业大佬：庞贵雄

46岁，广东省湛江市坡头区龙头镇人，当地知名的糖业老板，广东中谷糖业集团公司董事长兼总裁，湛江市优秀民营企业家。在2005年-2006年榨季里，中谷集团在湛江以及广西属下6间糖厂共生产白砂糖20万吨，酒精约2万吨。中谷糖业是湛江制糖行业龙头企业之一，是广东民企100强企业。据熟悉庞贵雄的人士介绍，庞曾经操作"期糖"，亏损金额巨大，可能是这个原因让他走上了不归路，于2008年跳楼自杀。 据称当时中谷公司债务估算总额高达10亿。

类似于这样带血的故事还有很多很多……对于绝大多数人来说，期货交易是一条艰辛而坎坷的路，希望每位投资者在期货市场都能够自律、自知、自醒。

刘增铖的人物履历

1992年，刘增铖一踏入期货市场，迎接他的却是接二连三的无序、混乱的闹剧。

1993年到1996年，上海粳米事件、“3.27”国债事件、海南棕榈油M506事件、广联籼米事件、苏州红小豆602事件、胶板9607事件、广联豆粕系列逼仓事件、海南中商所F703咖啡事件、大连玉米C511暴涨事件、天然橡胶R708事件。在这些期货市场上轰动的大事件中，刘增铖先是尝到了甜头，1993年就将10万元变成了上百万，完成了之一个跨越。但是，“3.27国债事件”爆仓，令刘增铖的财富回到原点。3.27国债事件，中国期货业界轰动一时的标志性事件。1994年全国国债期货市场总成交量达2.8万亿元，1995年2月23日，财政部公布的1995年新债发行量被市场人士视为利多，加之“327”国债本身贴息消息日趋明朗，致使全国各地国债期货市场均出现向上突破行情。

上证所327合约空方主力在148.50价位封盘失败、行情飙升后蓄意违规。16点22分之后，空方主力大量透支交易，以千万手的巨量空单，将价格打压至147.50元收盘，使327合约暴跌38元，并使当日开仓的多头全线爆仓，造成了外界所称的“中国的巴林事件”。5月17日，中国 *** 鉴于中国尚不具备开展国债期货的基本条件，作出了暂停国债期货交易试点的决定。刘增铖正是“3.27国债事件”的亲历者，也是其受害者，主力合约在资金的违规操控下，期价暴跌，与远月合约价差极度不合理。从风险的角度考虑，他选择了一种风险相对偏小的交易方式，买近卖远的套利交易，收市前十分钟买入暴跌的327合约，收市前三分钟沽空319合约对锁，理论是完美的，然而结果却事与愿违。由于违规，有关部门把327主力合约的所有交易归零，而319远月合约的交易依旧有效，就这样，之一次“爆仓”就莫名其妙的到来了，319合约短时间连续的涨停板让他措手不及，无从逃跑。

除了“3.27国债事件”，广联豆粕系列逼仓事件、海南咖啡连续7个涨停板等等，都是让刘增铖刻骨铭心的失败案例。正是这些失败的经历，让他发现和克服自身的弱点和缺陷，变得更加成熟。爆仓让刘增铖认识到，仅靠行情判断是无法保证收益的，设好止损在期货交易中有着无比的重要性，交易中一定要有严格的计划、严格的执行。

2006年—2010年，刘增铖连续五年参加全国期货实盘交易大赛均获前十名。2010年更以689%的巨幅收益率把“趋势投资奖”全国亚军、“混合投资奖”全国季军两项大奖收于囊中。卓绝、凌厉的操盘风格，及连续多年保持稳定大幅盈利的能力，使其被国内主流财经媒体称为期货市场的“常胜将军”。刘增铖通过参加期货实盘赛，提升了自己的操作水平。在多年的实盘赛中，刘增铖做铜获利颇丰，从铜价4万至8万的上涨过程中，一直做多。在2007年底棕榈油经过筑顶后向下突破，重仓沽空，在短短10-20个交易日，收益数以倍计。刘增铖也抓住了2010年棉花价格从1.7万至3.4万的翻倍行情。

在2011年度期王争霸赛中获得第五名，刘增铖通过成功操作橡胶、塑料、棉花等多个品种大幅盈利，相对于其他品种，棉花是刘增铖做得更好的品种。2011年他一直以棉花为主线，当时曾操作棉花1201，可是到后来，棉花现货暴跌，他马上作出决策将1201合约平仓转向1109合约。有赖于这一次成功的操作，令他在比赛中大幅获利，反超对手。

刘怡翔身价几个亿

曾任香港按揭证券有限公司董事长。

1979年，刘怡翔加入香港 *** ，任职政务职系。

1986年到1990年加入外汇基金办公室助理主任。

1988年4月晋升首长级丙级政务官。

1993年4月加入香港金融管理局（金管局）并成为执行董事执行董事。至2004年期间出任金管局不同部门的主管及助理总裁。

2004年7月借调香港按揭证券有限公司，出任该公司总裁至2012年年底荣休l

2014年1月月获委任为财经事务及库务局副局长。

2017年7月1日任香港财经事务及库务局局长。

2021年11月任平安壹账通银行董事长。

其身价为10亿港币。

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