期货贴水幅度过大玻璃追空要谨慎（玻璃期货贴水多少算正常?）

中证500期货为什么贴水居多，而且越跌贴水越大，这是什么原因造成的？

在生活中你经常会采取各种各样的手段来提高自己的经济收入，那么有的人就会选择去投资股票以及投资基金。但是有的人为了追求更多的利益，就会选择投资一些期货，那么你们都知道期货它的风险是相对于比较大的今天。我们要说就是中证500期货为什么贴水居多，那么越跌贴水越大，这究竟是什么原因所造成的？

人们的期望降低

首先我们先要了解的是期货，它指的是物，那么如果这个期货市场有所动荡的话，那么对于中证的期货肯定是会有一定的影响的。而且这个期货的价格反映了人们对于金融商品的一个期望，如果这个期望值越大，那么它就会升水。如果期望值越低它们就会贴水，并且有的时候人们会有一种强烈的悲观主义。那么当很多人都会认为这个指数会大幅度下跌的时候，他们就会提前的反应在这个期货的合约上面，因此如果越跌的时候，那么它的贴水就会越多。

形势严峻

同时从另一方面来看，在一段很长的时间内，如果一个股票市场它都处于一个低水位的状态，并且如果这个大盘连3000点都不到的话，那么就说明这个国际形势是十分紧张以及十分严峻的。那么就会有一些其他的状况来扰乱社会，那么像这样一个混乱的大环境背景下，人们自然就会看空股市。这个时候每一个人对于自己所要投资的股票以及投资的期货，心里都没有一个底。

对自己有信心

那么他们都不清楚未来的涨幅以及它将会上涨到一个什么样的高度，那么在这样的下跌趋势下，期货自然也会有所下跌。因此当我们从事投资行业的时候，我们一定要保持一个自信心。也就是说我们要相信自己所投资的东西，它处于一个上涨的趋势，只有这样我们大家才能够在一个上涨的环境中去投资一些机会，我们才能够获得一定的利润。

玻璃期货一直下跌为何没人管

玻璃期货一直下跌的原因如下:

一、房地产调控力度加大，需求端缩量明显

今年房地产行业调控力度不断加大，地方调控政策也是不断加码，传统”金九银十“行情没有重现，后续行情走势的期待更加保守，整体市场对于玻璃需求量减少，预期下降，部分空头资金借此继续加仓开空单，导致期货价格下跌。宏观上看，资本市场对玻璃期货远月合约涨价预期减弱，形成了期货现货价格倒挂、期现大幅贴水的情况。

二、疫情反复，生产、运输受限

近期多地疫情出现反复情况，加上最近华东地区台风暴雨，部分地区加工厂开工和运输受到限制；另外7月底，工信部出台价格管制文件，市场情绪开始转弱，下游资金紧张，采购情绪也比较弱，导致现货也出现降价累库。临近中秋和国庆双节假期，整体玻璃行业大概率延续累库，9月现货难有改善。

三、供应量持续增加，行业高利润难以维继

从去年开始，现货价格持续大涨，行业利润不断提高，高估值现象突出。尽管行业产能置换严格，但在利润的驱使下，不少产线投、复产，玻璃供应端则产能依然呈增加态势。而且企业主动进行停产检修的意愿降低，现有生产线满负荷生产，冷修的生产线加快复产，预计后期产量仍有上升空间。据国家统计局数据统计，8月平板玻璃产量为8886万重量箱，同比增长9.4%；浮法平板玻璃价格3151.7元/吨，较上期微涨0.3%。在短期来看，后续大概率会延续当前态势，减产不会很明显，所以玻璃期货价格会持续走弱。

四、能耗双控，下游订单减少

微观方面，目前下游资金紧张，加之原片价高，深加工以开口合同和短线订单为主，存在选择性接单现象，对于原片采购也是持谨慎态度。下游的加工订单增量不明显，市场表现一般。而能耗双控，主要是对玻璃深加工造成了一定的需求影响；自玻璃原片价格涨至高位后，需求端加工企业受运营成本增加影响，囤货意愿偏淡，刚需拿货为主，叠加下游终端客户资金受限，近期订单情况无好转迹象，均已承接短期订单为主，随着原片厂多数厂家库存连续上升，下游观望情绪愈发浓厚。

为什么说期货深度贴水显示空头成本高

期货深度贴水，表明期货显著低于现货，由于期货经常会向现货靠拢，继续做空面临多头入场大幅拉升的危险，因此做空成本很高。

中证500期货贴水居多，而且越跌贴水越大，这是为什么？

中证500指数期货，又被投资者称为IC合约。具体的IC合约，是根据每个具体的交易月份来确定交割时间点的。我们看见，中证500指数期货的贴水较多，而且在一定的时间周期内，IC合约的贴水会越变越大，这是由IC的特定属性造成的。

首先，IC的单张合约，基本是现阶段国内股指期货中比较昂贵的。因为单个合约价格过昂贵（一般来说IC合约一张的市值在150万元以上，超过了沪深300的IF合约），中证500指数对应的价格渐涨，IC的单价越高。不过，IC价格再贵，也只能反应期货市场投资者对IC的认可度，它的贴水往往反应的是投资者对其后续价格的预期。

其次，IC的单个合约点数为200点，即投资者买入或卖出一张IC合约，所对应的金额是IC指数绝对值得200倍，而那个合约价格再贵，投资者也可以买到200倍，但是单笔合约的价格已经不高，这些是投资者的专业资质。因此，这里会造成一定幅度的贴水。再次，IC合约这个东西也许是投资者的一项专业，特别是期货投资者的一个专业领域。虽然这些投资者有它们的长处，但是这种长处不会造成定价上的困难。IC合约的长处是那些固定收益与产品。IC合约的中证500指数贴水就是这些缺点，投资者不能体会得到，还有可能是投资者已经是不可能认识到IC的贴水属性。

从一个侧面上看，投资者在交易软件上上面看到一个IC合约，是一个865倍的合约，在这里具备一定的扶贫工作属性。这种属性，也使得IC合约的贴水伴随下跌而增大，毕竟下跌的过程中，投资者是很难平仓的，而这种贴水就是对平仓动作的价格补偿。

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