期货与现货之间套利（期货与现货之间套利怎么算）

简述期货套利的类型

套利交易可以分为两种类型：一种是期货套利，也就是在期货和现货之间进行的套利;二是对期货市场不同月份之间、不同品种之间、不同市场之间的价差进行套利，被称为价差交易。

而根据操作对象的不同，价差交易又可分为 跨期套利、跨品种套利三种。

1.期现套利

期现套利是指投资者根据“股指期货合约和其标的指数”之间的价差进行的套利交易。当股指期货合约价格和合约价格的价差达到一定程度的时候，投资者可以通过“买进低估资产、卖出高估资产”，待两者之间的价差重新恢复到正常价差水平后再进行相反的交易。

2.跨期套利

是指交易者根据“同一个交易所同一个品种、但不同交割月份”的期货合约之间的价差进行的套利交易。例如，当沪深300股指期货IF1009合约与IF1012合约之间的价差达到一定的程度时，投资者就可以进行跨期套利。

3.跨市场套利

是指根据两个“在不同交易所上市的、同一品种(标的指数相同)同一交割月份”的期货合约之间的价差进行的套利交易。最为典型的是日经225指数，在日本、新加坡和美国的相关交易所都有以该指数为标的指数的股指期货合约在交易，当某月份合约在不同交易所的价格差达到一定程度时，投资者就可以进行跨市场套利。

4.跨品种套利

是指根据两个“具有相同交割月份、但标的指数不同”的期货合约之间的价差进行的套利交易。当然，这两个标的指数之间必须有一定的相关性，并且相关度越高越好，这两个期货合约可以在同一个期货交易所交易，也可以在不同的交易所交易。

简述期货交易中套利策略的种类及其含义

期货交易中套利策略有期现套利、跨期套利、ALPHA套利策略、股票市场中立策略等。期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利。如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易。

一、期现套利策略

算法交易策略、现货组合再平衡策略以及提前平仓或转移策略是期现套利策略的关键。当前，国内股票现货T+1交易机制下，通过现货组合转换成ETFs，实现了当日的套利交易。主要利用统计套利技术实现蝶式套利、跨品种套利和跨品种套利。现实中由于买卖成份股需要花费较长的时间，而市场行情是瞬间万变的，因此在实践中人们大多利用计算机程序进行自动交易。即一旦指数现货与期货的平价关系被打破时，电脑会根据事先设计好的程序进行套利交易。

二、跨期套利策略

跨期套利通常在同一期货品种不同期限的期货间进行。具体来说，就是买入或卖出某一较短期限的金融期货的同时，卖出或买入另一相同标的资产的较长期限的金融期货，在较短期限的金融期货合约到期时或到期前同时将两个期货对冲平仓的交易。

三、ALPHA套利策略

ALPHA套利是指指数期权或指数期货与具有ALPHA值的证券产品间进行反向套利套利。选择或构建证券产品以实现ALPHA套利是关键。在ALPHA套利交易中，折价率和超额收益ALPHA的证券产品是首选。带有超额收益ALPHA的证券产品是进行ALPHA套利交易的第二选择。

期货反套什么意思

正套，即正向套利，指的是期货和现货的价格比值高于无套利区间上限。反套，即反向套利，指的是期货和现货的价格比值低于无套利区间上限。无套利区间指的是在考虑交易成本后，期货理论价格的波动区间。

反向套利就是卖出近期合约买入远期合约，这个主要是做套利，当两个合约之间的价差出现不正常的波动时，会遇到反向套利。

反向套利是正向套利的逆操作，它和正向套利一样也包括五个步骤的：

①套利开始时，在创新类券商处融券，具体为沪深300成份股，期限与期货合约的到期期限相同，融券的到期期限最长不超过6个月的。

②以当前价格，按照各自权重将融入的沪深300成份股卖出，所得收入可以投资国债等以获得利息收入的。

③按照当前期货价格，买入等份但不等值期货合约的。

④套利结束或期货到期时，收回国债等的投资，获得资金，按照当时价格，买入沪深300成份股的。

⑤偿还融入的沪深300成份股。

期货套利

期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。

如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利。如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易。

期货市场套利的技术与做市商或普通投资者大不一样，套利者利用同一商品在两个或者更多合约之间的价差，而不是任何一合约的价格进行交易。因此，他们的潜在利润不是基于商品价格的上涨或者下跌，而是基于不同合约月份之间价差的扩大或者缩小，从而构成其套利交易的头寸。正是由于套利交易的获利并不是依靠价格的单边上涨或下跌来实现的，因此在期货市场上，这种风险相对较小而且是可以控制的，而其收益则是相对稳定且比较优厚的操作手法备受大户和机构投资者的青睐。

股指期货期现套利是什么意思？

　什么是股指期货期现套利，其作用是什么 在市场的实际运行中随着理论价格上下波动股指期货的市场价格会随着围绕。只要市场价格偏离这个理论，再价格达到一定程度就可以利用股指期货合约到期，交割月份的目标指数以及合约价格的现货价格会趋于契合的原理。投资者可以通过低买高卖的方式在期货股指市场和股票市场同时交易获利，这就是期货股指的期现套利交易。还有人不知道港股打新攻略吗？那你一点更要看这篇文章。

期现套利是一种对冲交易，它利用了股指期货合约在股指到期时与现货指数价格趋同的优势。当期货市场和现货市场存在价差时可以利用两个市场的价差买入被低估的一方，卖出被高估的一方，然后在不合理的价差回归正常合理状态后平仓，从而从价差中赚取利润。

期现套利的定义和套利机会的确定是，期现套利通常发生在股指期货和现货指数之间存在现价格不平衡的时候。正常情况下期现套利交易会确保期货股指价格处于合理状态。期现套利主要包括负期现套利以及正期现套利。因为国内现货市场交易机制不可能是做空，所以通常做正套利。也就是卖股指买现货股票。

确定期现套利的交易机会有两步：一是确定是否存在套利机会，股指期货定价理论确定期货股指的合理价格区间，在偏离期货股指的合理价格区间时就会出现套利机会。利用利差指标衡量现货指数以及股指期货价格的偏离程度，进而确定套利空间。

正常情况下期现套利交易会确保期货股指价格处于合理状态。

期现套利对期货股市非常重要。

一方面正是因为股市和股指期货之间的套利，股指期货的价格不会偏离股指现货价格而出现离谱的价格。期现套利使得股指价格更加合理，更好地反映了股市的走势。

另一方面套利有助于提高期货股指市场的流动性。套利的存在不仅仅只是增加了股票市场的交易量，也增加了期货市场股指的交易量，市场流动性的改善有利于投资者交易和套期保值操作的顺利进行。

因为现货沪深300指数无法交易，很多人在购买现货时通常会使用300只股票来跟踪指数。因为300只股票占据了资金的大量份额，联动性强的市场容易受到投资组合跟踪误差风险等的影响。所以在现货套利中更多机构更倾向于使用ETF基金跟踪沪深300指数，跟踪误差明显优于股票。

期货交易如何做套利交易？

套利，又称套期图利，是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。

在期货市场中，套利有时能比单纯的长线交易提供更可靠的潜在收益，尤其当交易者对套利的季节性和周期性趋势进行深入研究和有效使用时，其功效更大。

有些人说套利交易的风险比单纯的长线交易更小，这并不确切。尽管一些季节性商品的套利的内在风险低于某些单纯长线交易，但套利有时比长线交易风险更高。当两个合约、两种商品的价格反方向运动时，套利的两笔交易都发生亏损，这时，套利成为极为冒险的交易。

因此，就整个期货交易而言，套利交易仍然是一项风险、收益都较高的投机。套利交易的收益来自下面三种方式之一：（1）在合约持有期，空头的盈利高于多头的损 失；（2）在合约持有期，多头的盈利高于空头的损失；（3）两份合约都盈利。

套利交易的损失则来自刚好相反的方式：（1）在合约持有期，空头的盈利少于多头的损失；（2）在合约持有期，多头的盈利少于空头的损失；（3）两份合约都亏损。

试举一例，2003 年 5 月 22 日，某一交易者对 2003 年 8 月与 11 月豆粕合约进行套利交易，以 2092 元/吨的价格卖出 8 月合约 10 手，以 2008 元/吨的价格买入 11 月合约 10 手。5月 29 日，8 月合约的价格下跌至 2059 元/吨，11 月合约的价格上涨至 2029 元/吨，套利者可发出平仓指令，结束套利交易，结果交易者在 8 月合约上赢利 330 元，在 11 月合约上赢利210 元，共计赢利 540 元（不计手续费）。这个例子是两份合约都赢利的情况，当然这种情况发生的几率比较小。

二、期货套利的 ***

期货市场的套利主要有三种形式，即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。

1、跨交割月份套利（跨月套利）

投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质，是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利形式。比如：如果你注意到 5 月份的大豆和 7 月份的大豆价格差异超出正常的交割、储存费，你应买入 5 月份的大豆合约而卖出 7 月份的大豆合约。过后，当 7 月份大豆合约与 5 月份大豆合约更接近而缩小了两个合约的价格差时，你就能从价格差的变动中获得一笔收益。跨月套利与商品绝对价格无关，而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。

具体而言，这种套利又可细分为三种：牛市套利，熊市套利及蝶式套利。

2、跨市场套利（跨市套利）

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