现金流贴现 *** 在期货中的应用（现金流贴现 *** 在期货中的应用）

现金流量贴现法的优缺点

现金流量贴现法作为评估企业内在价值的科学 *** 更适合并购评估的特点，很好的体现了企业价值的本质;与其他企业价值评估 *** 相比，现金流量贴现法更符合价值理论，能通过各种假设，反映企业管理层的管理水平和经验。但尽管如此，现金流量贴现法仍存在一些不足：首先从折现率的角度看，这种 *** 不能反映企业灵活性所带来的收益，这个缺陷也决定了它不能适用于企业的战略领域;其次这种 *** 没有考虑企业项目之间的相互依赖性，也没有考虑到企业投资项目之间的时间依赖性;第三，使用这种 *** ，结果的正确性完全取决于所使用的假设条件的正确性，在应用是切不可脱离实际。而且如果遇到企业未来现金流量很不稳定、亏损企业等情况，现金流量贴现法就无能为力了。

如何运用现金流量折现法对企业价值进行评估

如何运用现金流量折现法对企业价值进行评估

以现金流量净额表示的整体现金流量 计算 公式如下：

TCF＝OCF+ICF+FCF－DC－IC （4）

其中，TCF为整体现金流量（Total Cash Flow），OCF为经营活动现金流量（Operational Cash Flow），ICF为投资活动现金流量（Investment Cash Flow），FCF为筹资活动现金净流量（Financing Cash Flow），DC为支付现金股利形成的现金流量（Dividend in Cash），IC为支付现金利息形成的现金流量（Interest in Cash）。

整体现金流量中的各项现金流量都是 企业 持续发展所必需的，对企业价值增长都有重要贡献，出资人在向企业提供资金之后必然要求企业向其支付本金以及与出资人承担的风险相匹配的净收益，企业必须以其全部资产和现金流量为其提供利益保障，而不仅仅是自由现金流量所反映的那部分内容。

二、折现率的选择和价值评估模型的建立根据均衡增值理论中有关折现的原理可知，折现的实质是扣除与风险相匹配的市场平均收益，其中，与风险相匹配的市场平均收益率就是折现率。企业筹得资金之后必须向出资人支付资本成本，通常，企业会假设它向出资人支付的资本成本恰好与该企业带给出资人的风险相一致，因此，在对企业现金流量进行折现时大多会选择该企业的资本成本率作为折现率。

出资人向企业提供资金，企业未来现金流量的折现值实质上是企业出资人为了以一定收益率获得该企业未来现金流量而必须在当前时点支付的本金，站在该企业角度，出资人的收益率就是该企业的资本成本率。

由于企业的经营活动现金流量、实体自由现金流量和整体现金流量都是对该企业全部出资人（债权人、股东）的利益保障，因此，对它们进行折现时必须以企业的加权资本成本率为折现率。

企业现金流量折现模型的计算公式如下：其中，WACC为折现系数（加权资本成本）（WEighted Average Cost of Capital），E为所有者权益（Equity），D为负债（Debit），rE为所有者权益的资本成本，rD为负债的资本成本。

三、结束语对于大多数企业来说，经营活动是企业的核心竞争力。但是，在企业成长的初期，经营活动产生的现金流量往往为负数，必须依靠筹资活动维持企业的经营；对于多元化发展的企业集团，对外投资是其主要业务，依靠投资活动产生的现金流量可为价值增值作出贡献；融资活动现金流量为企业的运转提供资金支持，保证企业的正常经营和价值增值。因此笔者认为，在进行企业价值评估时，应该依靠整体现金流量，而不仅仅是自由现金流量和经营现金流量。

如何运用现金流量折现法计算出具体股价

你好，很高兴帮助你

为你解答问题，疑问

祝你生活愉快，幸福

: 近期市场在构筑底部的一个佐证,当然这也和众多其他因素有关,譬如很多做空股指期货的资金暂时没有出路,配资距离清算的大限日子不远,当然也存在一个跌久必涨的道理,

问一下 现金流量折现法属于企业价值评估 *** 的一种么？麻烦大家帮忙

请自己购买资产评估考试用书里的资产评估哪科。

里面有专门的讲解。

给你传一个企业价值评估的讲义，自己看吧。

试述在使用现金流量折现法(DCF)来评价企业时需符合哪些条件?

1、能准确计算出预测期的现金流量。

2、折现率基本稳定或固定。

3、没有大的通货膨胀。

如何运用折现现金流量法评估土地

折现率是折现现金流量 *** 中的一个重要参数,折现率选取的适当与否,直接关系到矿业权价值评估的真实性和准确性。但是在矿业权评估中却存在着许多对折现率的模糊认识,这必然影响折现率在实践中的应用效果。本文主要对矿业权评估收益途径中折现率估算中的一些问题加以探讨,以便在实务中对折现率选取尽可能合理和标准,从而能够使矿产评估人员准确的评估矿业权价值

如何对企业价值进行评估

一般是通过专业的审计评估公司（具体法律评估资质）来进行评估。

用自由现金流量评估企业价值需要哪些数据

企业价值评估 *** 对目标企业价值的合理评估是在企业并购和外来投资过程中经常遇到的非常重要的问题之一。适当的评估 *** 是企业价值准确评估的前提。本文将聚焦企业价值评估的核心 *** ，分别从 *** 的基本原理、适用范围以及局限性等方面给予分析和总结。一、企业价值评估 *** 体系企业价值评估是一项综合性的资产、权益评估，是对特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算的过程。目前国际上通行的评估 *** 主要分为收益法、成本法和市场法三大类。收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法的主要 *** 包括贴现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估价法等。成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。理论基础在于任何一个理性人对某项资产的支付价格将不会高于重置或者购买相同用途替代品的价格。主要 *** 为重置成本（成本加和）法。市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。市场法中常用的 *** 是参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法。图1企业价值评估 *** 体系收益法和成本法着眼于企业自身发展状况。不同的是收益法关注企业的盈利潜力，考虑未来收入的时间价值，是立足现在、放眼未来的 *** ，因此对于处于成长期或成熟期并具有稳定持久收益的企业较适合采用收益法。成本法则是切实考虑企业现有资产负债，是对企业目前价值的真实评估，所以在涉及一个仅进行投资或仅拥有不动产的控股企业，以及所评估的企业的评估前提为非持续经营时，适宜用成本法进行评估。市场法区别于收益法和成本法，将评估重点从企业本身转移至行业，完成了评估 *** 由内及外的转变。市场法较之其他两种 *** 更为简便和易于理解。其本质在于寻求合适标杆进行横向比较，在目标企业属于发展潜力型同时未来收益又无法确定的情况下，市场法的应用优势凸显。二、企业价值评估核心 *** 1、注重货币时间价值的贴现现金流量法（DCF）企业资产创造的现金流量也称自由现金流，它们是在一段时期内由以资产为基础的营业活动或投资活动创造的。但是未来时期的现金流是具有时间价值的，在考虑远期现金流入和流出的时候，需要将其潜在的时间价值剔除，因此要采用适当的贴现率进行折现。图2DCF法现金流量示意图如图2所示，如果以t0为项目的起始日期，则该项目的贴现现金流量为。因此，DCF *** 的关键在于未来现金流和贴现率的确定。所以该 *** 的应用前提是企业的持续经营和未来现金流的可预测性。DCF法的局限性在于只能估算已经公开的投资机会和现有业务未来的增长所能产生的现金流的价值，没有考虑在不确定性环境下的各种投资机会，而这种投资机会会在很大程度上决定和影响企业的价值。2、假定收益为零的内部收益率法（IRR）内部收益率就是使企业投资净现值为零的那个贴现率。它具有DCF法的一部分特征，实务中最为经常被用来代替DCF法。它的基本原理是试图找出一个数值概括出企业投资的特性。内部收益率本身不受资本市场利息率的影响，完全取决于企业的现金流量，反映了企业内部所固有的特性。但是内部收益率法只能告诉投资者被评估企业值不值得投资，却并不知道值得多少钱投资。而且内部收益率法在面对投资型企业和融资型企业时其判定法则正好相反：对于投资型企业，当内部收益率大于贴现率时，企业适合投资；当内部收益率小于贴现率时，企业不值得投资；融资型企业则不然。一般而言，对于企业的投资或者并购，投资方不仅想知道目标企业值不值得投资，更希望了解目标企业的整体价值。而内部收益率法对于后者却无法满足，因此，该 *** 的应用于单个项目投资。3、完全市场下风险资产价值评估的CAPM模型资本资产定价模型（CAPM）最初的目的是为了对风险资产(如股票)进行估价。但股票的价值在很大程度上取决于购进股票后获得收益的风险程度。其性质类似于风险投资，二者都是将未来收益按照风险报酬率进行折现。因此CAPM模型在对股票估价的同时也可以用来决定风险投资项目的贴现率。在一般经济均衡的框架下，假定所有投资者都以收益和风险为自变量的效用函数来决策，可以推导出CAPM模型的具体形式：，看似复杂的公式背后其实蕴藏的是很简单的道理。资产的期望收益率取决于无风险收益率、市场组合收益率还有相关系数的大小。其中无风险收益率讲的是投资于最安全资产比如存款或者购买国债时的收益率；市场组合收益率是市场上所有证券品种加权后的平均收益率，代表的是市场的平均收益水平；相关系数表示的是投资者所购买的资产跟市场整体水平之间的关联性大小。所以，该 *** 的本质在于研究单项资产跟市场整体之间的相关性。CAPM模型的推导和应用是有严格的前提的，对市场和投资者等都有苛刻的规定。在中国证券市场有待继续完善的前提下，CAPM模型的应用受到一定的限制，但是其核心思想却值得借鉴和推广。4、加入资本机会成本的EVA评估法EVA（EconomicValueAdded）是近年来在国外比较流行的用于评价企业经营管理状况和管理绩效的重要指标，将EVA的核心思想引入价值评估领域，可以用于评估企业价值。在基于EVA的企业价值评估 *** 中，企业价值等于投资资本加上未来年份EVA的现值，即：企业价值=投资资本+预期EVA的现值。根据斯腾?斯特的解释，EVA是指企业资本收益与资本机会成本之间的差额。即：EVA=税后营业净利润-资本总成本=投资资本×（投资资本回报率-加权平均资本成本率）。EVA评估法不仅考虑到企业的资本盈利能力，同时深入洞察企业资本应用的机会成本。通过将机会成本纳入该体系而考察企业管理者从优选择项目的能力。但是，对企业机会成本的把握成为该 *** 的重点和难点。5、符合“1+1=2”规律的重置成本法重置成本法将被评估企业视为各种生产要素的组合体，在对各项资产清查核实的基础上，逐一对各项可确指资产进行评估，并确认企业是否存在商誉或经济性损耗，将各单项可确认资产评估值加总后再加上企业的商誉或减去经济性损耗，就可以得到企业价值的评估值。即：企业整体资产价值=∑单项可确指资产评估值+商誉（或-经济性损耗）。重置成本法最基本的原理类似于等式“1+1=2”，认为企业价值就是各个单项资产的简单加总。因此该 *** 的一个重大缺陷是忽略了不同资产之间的协同效应和规模效应。也就是说在企业经营的过程中，往往是“1+1〉2”，企业的整体价值是要大于单项资产评估值的加总的。6、注重行业标杆的参考企业比较法和并购案例比较法参考企业比较法和并购案例比较法通过对比与被评估企业处于同一或类似行业和地位的标杆对象，获取其财务和经营数据进行分析，乘以适当的价值比率或经济指标，从而得出评估对象价值。但是在现实中，很难找到一个跟被评估企业具有相同风险和相同结构的标杆对象，因此，参考企业比较法和并购案例比较法一般都会按照多重维度对企业价值表现的不同方面进行拆分，并根据每一部分与整体价值的相关性强弱确定权重。即被评估企业价值=（a×被评估企业维度1/标杆企业维度1+b×被评估企业维度2/标杆企业维度2+…）×标杆企业价值。7、上市公司市值评估的市盈率乘数法市盈率乘数法是专门针对上市公司价值评估的。被评估企业股票价格=同类型公司平均市盈率×被评估企业股票每股收益。运用市盈率乘数法评估企业价值，需要有一个较为完善发达的证券交易市场，还要有行业部门齐全且足够数量的上市公司。由于我国证券市场距离完全市场还有一定距离，同时国内上市公司在股权设置和结构等方面又有较大差异，现阶段来讲，市盈率乘数法仅作为企业价值评估的辅助体系，暂时不适合作为独立 *** 对企业进行整体价值评估。但是在国外市场上，该 *** 的应用较为成熟。

简述现金流量折现法和传统 *** 的区别

对开发完成后的房地产价值、开发成本、管理费用、销售税费等估算，在传统 *** 中主要是根据估价时的房地产市场状况作出的，即他们基本上是静止在估价作业日期时的数额，而在现金流量法中，是模拟开发过程，预测它们在未来发生时期所发生的数额，即要进行现金流量预测;传统 *** 不考虑各项支出、收入发生的时间不同，即不是将它们折算到同一时间上的价值，而是直接相加减，但要计算利息，而现金流量折现法要考虑各项支出、收入发生的时间不同，但不再重复计算利息;在传统 *** 中投资利息和开发利润单独显现出来，在现金流量折现法中这两项都不单独显现出来，而是隐含在折现过程中。

来源于 ***

为什么在企业价值评估中采用现金流量而不用净利润?

主要是整体上来看企业价值啊

更好找 *** 和财政部授予的证券期货评估资质的机构来做啊！这些机构属于全国范围执业的，很多机构都是当地财政局授予的资质，没办法做全国的评估，还有一点，如果不找证券资质的评估机构，以后企业准备上市的时候还需要复评。我们是有证券资质,国内更高资质

请问有没有关于计算，未来现金流量折现法的书籍

这个应该是很基本的计算 *** 了，在《公司理财》《财务会计》里都有的，其实你不应该关注这些计算 *** ，要关注的是公司管理和企业现金流这样理解比较深刻和牢固。

现金流贴现估值如何进行

现金流量贴现法，这种 *** 的重点问题有2个，一个就是公司现金流量，一个就是贴现率，贴现率就是无风险利率。一般计算中采用的是 （1）公司净利润＋（2）折旧费用，折耗费用，摊销费用和某些其他现金费用.但是这个华尔街时兴的东西并不能真实反映公司的现金流量,这样也就无法评价公司的价值。

回答过题主的问题之后，下面带大家深入探讨一下估值的问题！

买错股票和买错价位的股票都让人难受，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格除了能到手分红外，能够获取到股票的差价，但是买进了高估的则只能非常无奈当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免用高价买股票。说了那么多，那么公司股票的价值到底是怎么估算的呢？下面我就罗列几个重点来跟你们讲讲。开始正文前，这里有一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！

一、估值是什么

估值是对一家公司股票价值的估算，好比商人在进货的时候必须计算货物成本，才能算出应该卖多少钱，卖多久才能回本。其实买股票也是一样的道理，以市场价进行购买，多久才有办法回本赚钱等等。不过股市里的股票是非常繁杂的，堪比大型超市的东西，很难知道哪个更便宜，或者哪个更好。但想估算以目前的价格它们是否值得购买、能不能带来收益也不是毫无办法的。

二、怎么给公司做估值

需要参考很多数据才能进行估值，在这里为大家说说三个较为重要的指标：

1、市盈率

公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候更好参照一下公司所在行业的平均市盈率。

2、PEG

公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG小于1或越小时，就表示当前股价正常或被低估，比方说是大于1则被高估。

3、市净率

公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式非常适用于大型或者比较稳定的公司。通常来说市净率越低，投资价值也会随之增高。但是，万一市净率跌破1时，也就表示该公司股价已经跌破净资产，投资者要当心。

我们举个实际的例子来说：福耀玻璃

大家都知道，现在福耀玻璃作为汽车玻璃行业的一家大型龙头企业，它家生产的玻璃各大汽车品牌都会使用。目前来说对它收益造成更大影响的就是汽车行业了，从各方面来说比较稳定。那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟怎么样！

①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，很显然，当前股价稍微高了点，不过更好的评价标准还要看其公司的规模和覆盖率。

②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41

③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29

三、估值高低的评判要基于多方面

总是套公式计算，明显是错误选择！炒股其实就是炒公司的未来收益，虽说公司如今被高估，爆发式的增长在以后可能也是会有的，这也是基金经理们比较喜爱白马股的缘由。另外，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也至关重要。如果按上方当 *** 估算，许多银行绝对被严重低估，可为啥股价无法上升？最主要是因为它们的成长和市值空间已经接近饱和。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除去行业还有以下几点，想深入掌握的大家可以看一看：1、最起码要分析市场的占有率和竞争率；2、懂得将来的战略规划，公司发展前景如何。这些就是我这段时间发现的一些小 *** ，希望大家有收获，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？

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绝对估值法—现金流贴现法

现金流贴现法（Discounted Cash Flow），是一个最经典的绝对估值法。大家经常看到的“DCF”就是这种 *** ，这也是巴菲特最看重的企业内在价值的估算 *** 。

首先要理解自由现金流和贴现率这两个概念。

一个企业的自由现金流，是一个企业的经营活动，扣除所有开支以后，可以自由支配的钱。就像一个人的储蓄，税后工资扣除房贷、生活费用等各种开支以后，剩下的这个部分，就是自由现金流。所以一个企业未来自由现金流的总和，就是一个人未来储蓄的总和。

巴菲特也把它称为“股东盈余”，就是说一个公司未来可以替股东净赚到的钱。

但是未来的钱不等于现在的钱，未来的钱需要耐心等待，而且存在一定的风险，能不能把这些钱拿到手里，还是个未知数。所以，在给企业估值的时候，需要把未来的这些现金流打一个折扣，折算到当期，也就是折算到现在来，这个折扣率就叫贴现率。那些不确定性大的现金流折扣就大，反之折扣就小。

把所有折现的这些现金流加起来，就得到了公司的估值，所以这就叫做现金流贴现法。

说起来，这个 *** 使得金融正式“登堂入室”，成为一个正经职业。

在二十世纪之前，大家都认为，股市就是个赌场，没有谁认为炒股是个正儿八经的职业。直到三十年代，哈佛大学的威廉姆斯写了一篇论文，叫《价值投资理论》。他提出，股票也是一个商品，它是具有内在价值的，而这个内在价值就是一个企业未来能够创造的现金流折现回来的总和，它代表的就是一个企业能够替股东创造的价值。

这个理论提出来以后，“价值投资之父”格雷厄姆，也提出了一个理论，叫做“市盈率估值理论”。

这两个理论一块儿就成为了证券市场上价值投资的开端。从此以后，所有崇尚价值投资的人都会对这种企业的内部价值非常地重视。

下面用一个例子来说明，怎么用这种现金流贴现法，估算一个股票的内在价值。而这个例子，是巴菲特的一个经典案例。

在1988年底的时候，可口可乐的总市值是163亿美金，当时巴菲特研究这个企业已经很久了。他认为，可口可乐有品牌优势，又有很强的管理层，所以它会持续地创造充沛的现金流。

巴菲特的投资期限是很长的，以10年计算。所以这个时候，他要对可口可乐10年以后的市值做一个估算。

他怎么估算的呢？首先，他确定可口可乐公司的增长率，这个增长率要确定两个增长率，一个是未来10年的增长率，一个是10年之后的增长率。

他预估，在下一个10年，可口可乐会保持15%左右的增长，这个15%左右的增长可不是空穴来风给编出来的，而是在之前的7年，可口可乐保持了20%左右的增长率，所以巴菲特给出了15%这么一个相对保守的估测。至于10年以后的增长率，巴菲特认为，15%这样的增长率不可能持续，所以给了一个5%的永续增长率，也就是他认为可口可乐在未来会永远以5%的速度持续增长下去。好，这是确定了增长率。

确定增长率以后，巴菲特还要确定“贴现率”。巴菲特给出的贴现率是当时美国的长期国债利率，也就是9%。

确定了增长率、贴现率，以后的工作就比较简单了。首先巴菲特用1988年可口可乐的自由现金流为起点，按照15%的增长率，算出未来10年，每一年的自由现金流。然后，再用9%的贴现率，算出这些钱折回今天的价格。接着按照5%的增长率用一个永续现金流的公式就可以算出可口可乐在第11年以后的所有的现金流。

那这个值算出来是多少呢？巴菲特算的是484亿美金。

这个算术不复杂，用一个简单的Excel就可以算出来。

这个484亿美金，和当时可口可乐163亿的市值相比，几乎是3倍 。所以老巴认为，可口可乐的股价是被严重低估的，就开始大量地买入。很明显，巴菲特是做对了。

到10年以后，也就是1998年的时候，可口可乐的市值涨了11倍，远远超过巴菲特所计算的内在价值。

其实在动手估值的时候，怎么选择增长率和贴现率，讲究很多。后续课程会继续讲解。

如果试手的话，给你一些简单的提示，比如当你要给一个公司估值，增长率方面，你不妨参考它前面几年的平均增长率，然后给出一个相对保守的估计。贴现率你可以看一看整个市场的平均回报率，然后以它作为贴现率的参考值。

这个 *** 不单单为股票，几乎是为所有的资产提供了一个估算内在价值的简单框架，包括人力资本。我们平时都有这种去银行贷款的经验。其实在银行贷款的时候，它就会按照你现在的收入、年龄，计算你未来的现金流，然后再确定你的偿债能力，其实这也是现金流贴现的变种。

正是由于这种极度简单的实用性，这个 *** 就受到了很多人的追捧。而金融业也从此慢慢地从赌博、游戏的非正当行业，逐渐变成了价值发现的行业。

说完了现金流贴现这个 *** 的好处以后，你意识到没有，这个 *** 其实也有很大的局限性。

你看，巴菲特这么牛的人，他的估值虽然说在正确的方向上，但是一点也不准确，和后来的实际价值其实差别是很大的。

那为什么巴菲特的估值会和实际价值出入这么大呢？这是因为这个模型的结果主要取决于我们估计的增长率和贴现率的数值。假设宏观或者企业的基本面发生很大的改变，整个结果就可能发生巨大改变。要是可口可乐推出的产品取得成功，远远超过15%的增速，或者说预见了百事可乐的强劲挑战，增速下滑到10%，这样一来，整个企业的价值就会远远地偏离你的估计了。

除了增长率以外，贴现率的计算也很复杂，因为它反映的是企业的风险。而企业的风险，不是一个静态的概念，它会随着企业的经营、行业的变化、负债率等很多因素变化。只要贴现率略略发生一点变化，整个的估值也会发生很大的变化。

所以说，如果增长率和贴现率估算得不准的话，那你的估值自然也不会特别准确。这就是告诉你，任何一个估值模型，给你提供的一定不会是千篇一律的答案，它给你的是什么呢？给你的是一个判断的基准，让你的投资决策能够找到一个靶心，而不是无的放矢。

本文摘自《香帅的北大金融学课》。

期货有现金流贴现模型嘛

有，现金流量贴现法就是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。

公式具体为:现金流贴现=未来现金流X【1/(1+贴现率)∧年数】。

网站首页：期货手续费网-加1分开户（微信：527209157）

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