股指期货和现货的关系（股指期货与股票现货商品期货有哪些不同点?）

股指期货的推出对现货市场有什么影响？

股票指数期货是一种以特定的股票指数作为标的物的金融衍生品,其具有价格发现、套期保值、投机获利等多种功能。历经20多年的发展,作为金融领域重要避险工具的股指期货已成为全世界金融衍生品中十分成熟的主流产品。但我国的证券市场却一直缺少与之相对应的期货市场。2010年运筹多年的沪深300股指期货合约终于正式上市交易,我国的股指期货时代正式到来。 由于股指期货具有套期保值的作用,可以利用金融衍生工具对冲头寸来管理价格风险,因此利用股指期货可以对股票投资组合进行套期保值以规避风险。而且,股指期货市场能够更灵敏的获得和反映市场信息,因此股指期货具有减少市场波动性,提高信息传递效率的作用。但是,股指期货与股票现货市场的价格震动密切相关,并具有期货交易高风险、高收益的特征,因此推出股指期货也有可能加大市场的波动性。 那么,在我国刚刚推出股指期货的大背景下,股指期货的出现是否会带来股票市场波动性明显加剧等负面影响,它对股市的长期发展是否有利,这些根本性问题的解答就显得非常重要。本研究就将对股指期货的推出是否会带来股票市场波动性变化,是否会对现货市场信息传递效率产生影响,两个市场价格的关联性,两个市场的波动性之间如何相互影响等关键问题进行研究并得出相应结论。本文运用GARCH、VAR、脉冲响应分析、方差分解等统计分析 *** ,借助沪深300股票指数及期货数据进行实证研究,得出以下结论：随着沪深300股指期货的引进市场中的信息传递速度加快了,旧消息持续性减小了,信息传递的效率变得更为有效。股指期货的推出对现货市场波动性减少有显著影响,但是这种作用是十分有限的。我国股指期货价格变动领先于现货市场的价格变动,期货市场具有价格发现功能。期货市场与现货市场对于对方的冲击所作出的都是正向反应,现货市场对期货市场的冲击在当期就能迅速反应,但是期货市场的反应比较滞后。

股市和期货市场有什么样的关系

股票就是买卖上市公司的股票（股份）商品期货就是买卖远期商品的合约。

还有期货是以保证金交易方式的，期货可以做空，期货可以当天交易。

但是股票和股指期货关联很大。股指期货就是拿股票的大盘指数来当做期货的一个品种，就相当于股票里的上市公司一样。期货风险比股票大得多，涨跌都可以买卖。

1、期货是“双程路上赚差价”既可以先买后卖又可以先卖后买。在涨势中可以先买入期货合约、等期货价格上涨后再平仓了结赚取差价。相反、在跌势中投资者可以先卖出期货合约等价格下跌后再补仓了结赚取差价。而股票却只是“单行道”，只能先买后卖，因此、在涨势中还能有利可赚，跌势中只能秀手旁观、稍有不慎则惨痛被套。

2、期货采取保证金制度、只付出合约总值的5%—10%即可做全额交易、去博取100%的利润。因此杠杆作用大，资金回报率高。股票则要投入全额资金，没有以小博大的特色。

3、期货是T+0的交易制度、股票是T+1。期货可以在几分钟、甚至几秒中即可完成，而且当天就可以而且 随时可以将所持有的合约通过相反的操作对冲掉，而股票成交后要等第二天才能平仓、当天不能。

4、期货可以利用套利、对冲、跨期买卖等方式降低投资风险，而股票却办不到。

5、期货要注意合约到期日，并在次之前平仓。股票则可长期持有。

6、期货的功能是规避风险和发现价格，而股票的功能是资源配置和风险定价。

7、期货合约的价值具有固定成本，不会变成零价值。而股票则可能因公司破产变成零价值。

什么情况下现货价格高于期货价格？

对于同种商品，其现货价格与期货价格存在着两种基本关系。在正常情况下，期货价格高于现货价格（或者近期月份合约价格低于远期合约价格），称为正向市场；在特殊市场情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），称为反向市场。

例如:在农产品期货品种，青黄不接时，现货较少，现货(近月合约)价格会比较高.而期货(远月合约)由于会有大量新收获的农产品上市，价格会较低.出现逼空行情时，由于做多的庄家大量收购现货，造成市面上的现货紧张，现货(近月合约)价格会上涨.而这些货物最终要卖在(后续)市场上，所以期货(远月合约)价格较低.

拓展资料：

1、现货价格是买卖实际货物的交易双方按公平的原则达成的合同价格。它是买卖双方通过一对一谈判达成的交易价格。一般地，由于现货交易的封闭或半封闭性，现货价格是一种区域性价格，有时还具有一定的欺诈性垄断性，而且，它给生产者调节生产提供了滞后的价格信号，反而使生产具有了较大的盲目性和波动性。在正常的动态市场上，期货价格是影响现货价格的主要因素，这种影响可以近似地总结为如下公式：现货价格=期货价格-库存成本。

2、现货价格与股指期货价格关系股指期货价格总是以自己标的物的现货价格为基础的，不可能出现与股指现货价格完全脱节的情况:在股指期货价格高于股指现货价格的正向市场上，股指期货价格最终会下降到股指现货价格的水平，或者，股指现货价格最终会上升到股指期货价格的水平，二者合二为一。这是因为持有成本的下降和在股票现货市场与股指期货市场间存在着大量的套利行为。 　

3、假如在股指期货合约成交后股票现货市场价格下跌，并一直持续到交割月，股指期货合约价格也会随之下跌，并且下降幅度至少和股指现货价格的降幅一致。否则，即在股指现货价格下降时，股指期货价格虽然下降，但幅度小于股指现货价格的降幅，那么股指期现价差就会大于持有成本，套利者就会在股指期货市场上卖出期货合约，同时在股指现货市场上买入现货股票并持有到期货合约的交割月份卖出，这种套利活动会持续到股指期货价格随现货价格的下跌而下跌，降幅至少与股指现货价格下降相同为止。

股指期货怎样影响股市现货价格

股指期货与股票现货市场之间有着千丝万缕的联系。只有弄清这些联系，投资者才能胜券在握。

首先，来看股指期货对现货股票市场的影响。

现货指数成分股的价格波动和成交量都相应增加股指期货的套保和期现套利策略，都需构建现货股票组合。并且，该股票组合走势须与现货股票指数具有很强的相关性。由沪深300(3469.066,-261.94,-7.02%)指数的计算 *** 可知，指数成分股中大盘蓝筹股所占权重较高，其与沪深300指数之间的相关性明显高于小盘股。因此，构建股票组合时，大盘蓝筹股将成为机构重点持仓对象。由此推断，在股指期货推出前后，大盘蓝筹股价格和成交量波动都会明显增加。

价值投资将成为市场主要的投资理念股指期货推出后，投资者可利用股指期货套保来对冲其股票组合的系统性风险。这样，投资者就可以放心持有其现货股票，不会因为现货股票市场的短期调整而抛售股票。股票持仓时间的延长，将使投资者更多的关注具有高成长性和业绩优良的股票，从而使价值投资理念成为市场的投资主流。

股指期货到期日效应将影响现货市场股指期货价格在到期日，须和现货指数价格趋同一致。因此，其后结算价是由现货指数按一定 *** 计算所得。这种结算方式，会使现货指数成分股的价格和成交量在到期日产生剧烈波动。而波动程度的大小，将取决于股指期货后结算价的计算 *** 和标的指数成分股构成的复杂程度。由于沪深300指数期货成分股较多，并且后结算价结算时间较长，股指期货到期日效应对股票市场的影响将会较小。即便A股市场出现了到期日暴涨或暴跌效应，投资者也不必恐慌，应以不变应万变。到期日过后，股指又会趋于平稳。

股指期货将助涨助跌现货股指股指期货价格通过套期保值策略和期现套利策略，向现货指数传递涨跌。当股票市场整体下跌时，投资者就会卖出股指期货套保，从而使股指期货下跌速度快于股票指数。当两者之间价差超过无套利区间时，期现套利盘就会买入股指期货，并同时卖出股票，而股票的抛单又引发股票指数加速下跌。这种期现市场的价格传递，就是股指期货价格助跌股票指数的根本原因。而程序化交易又将这种价格传递速度显着提高，从而使股指期货成为股市暴跌的替罪羊。反之，股指期货也会通过价格传递来助涨现货指数。

从上述四个方面可见，股指期货推出前对股市的影响显而易见。至于推出后股市走向，将取决于市场系统性风险高低。如果股市系统性风险过高，股指期货将助跌现货指数；如果股市系统性风险较小，在中国经济和股市长期向好的背景下，股指期货将助涨现货指数。通俗地讲，熊市助跌，牛市助涨。

现货和期货及股指期货的区别?

期货与现货相对应，并由现货衍生而来。期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。所谓现货交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金。现货交易的特征是“一手交钱，一手交货”，即以现款买现货方式进行交易。

股指期货与股票现货交易的区别？

现货与期货的区别从投机的角度来看其本质区别并不大，首先是买卖交易的标的物不同，交易时间不同，交易所不同，相同点是都可以T+0无限制回转交易，通俗点讲就是可以进行随时的买卖操作，并且无论是买入或是卖出都有获利的机会。

标的物的不同，在期货市场中有铜、胶、糖、豆、股指.....等远期标的特合约，而在现货投资中则是部分贵金属、农产品果疏等近期交割的商品为主。从品种的分类来看并无明显的界线，从合约交易的时间来看，则现货交割时间较期货要短。

从现货的交易时间来讲，大部分品种都有夜盘交易的优势，这对于一个业余交易者来讲是非常具有吸引力的，白天现货投资者可以安心上班，等到下班回家后可以交易两小时的现货夜盘，即丰富了生活，并且提高了自我认识，不失为一件很惬意的事情。期货的交易时间为：早9点-11点半，午13点半-15点（商品）。股指期货交易时间为：早9点15点-11点半。午13点-15点15分。而现货交易时间我们再来一个对比：早9点半-11点半，午13点半-15点半，晚17点-21点。能看出部分现货的交易时间要比期货多2小时。

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