期货商品互换的定义（互换交易可以看成是一系列远期交易与期货交易的组合）

期货与互换有什么关系?

1、定义

远期合约是期货和互换的基础，期货和互换是对远期合约在不同方面创新后的衍生工具。远期协议可以被用来给期货定价，也可以被用来给互换定价。

2、区别

标准化程度：期货是标准化合约，互换是非标准化合同。

成交方式：期货是交易所 *** 竞价成交，互换是场外，人工询价的方式成交。

合约双方关系：期货是无需了结交易对手，互换是了解交易对手的信用和实力。

3、相同点

远期合约是期货和互换的基础。

谁能给我解释一下 期权 期货 远期 互换的区别啊？！

1、交易对象不同：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约。远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。

2、功能作用不同：期货交易的主要功能是规避风险和发现价格。远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用，但由于远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用。

3、权利与义务的对称性不同：期货合约是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。而期权的卖方则有义务在买方行使权利时按约定向买方买人或卖出标的资产。

4、标准化程度不同：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，而互换交易的对象则是交易双方私下协商达成的非标准化合同

5、合约双方关系不同：互换协议是交易双方直接签订，是一对一的，互换的违约风险主要取决于对手的信用，而期货交易则不同，合约的履行不取决于交易对手，而取决于期货结算机构在期货交易中充当中央对手的角色。

扩展资料：

期权卖方注意事项：

1、及时止损：不对称的杠杆特征是期权的一个重要特点，这也导致期权卖方收益有限却风险巨大，因此及时止损是期权卖方必须时刻谨记并严格执行的投资纪律。

2、当行情发生不利变化时，卖方可以通过固定价位止损、技术指标止损、心理价位止损等各种方式及时止损，以保证长存于市场。止损线或止损指标的设置应当综合考虑市场情况、投资预期、风险承受能力来确定。

3、仓位控制是期权卖方必须严格遵循的铁律。卖出开仓需要缴纳一定的保证金，行情变动后保证金数量会相应调整。投资者卖出期权时，要严格遵守限仓限购制度，且留足资金应对短期行情波动时追加保证金的可能，防止因保证金不足被强行平仓出局，丧失后期潜在的盈利机会。

参考资料来源：百度百科-期权

参考资料来源：百度百科-    期货

参考资料来源：百度百科-远期

参考资料来源：百度百科-互换

互换的互换交易

1．利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。

2．货币互换：是指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。

3．商品互换：是一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。

4．其它互换：股权互换、信用互换、气候互换和互换期权等。 （一） ***

*** 利用互换市场开展利率风险管理业务，在自己的资产组合中，调整固定与浮动利率债务的比重。大多数有赤字的 *** 其大部分的债务融资是固定利率，一些国际 *** 债券是浮动利率票据。欧洲及欧洲以外的许多 *** 利用互换市场将固定利率债券发行从一种货币互换为另一种货币或者从中获取更便宜的浮动利率资金。

（二） *** 机关与市 ***

许多 *** 机关、国有企业、城市与市政机构利用互换市场降低融资成本，或在投资者对其债券需求很大而借款人本身并不需要那种货币的市场上借款。借款人可以利用互换市场将融资决策与货币风险管理决策分开。外币借款会产生债务总成本高于或低于利率的可能性，因为所借货币的价值变动会改变融资成本。

（三）出口信贷机构

出口信贷机构提供价格有竞争力的融资以便扩大该国的出口。出口信贷机构利用互换降低借款成本，使资金来源多样化。通过信用套利过程节省下来的费用，分摊给当地借款人，它们构成出口信贷机构的客户群。一些出口信贷机构特别是来自北欧国家的，一直是活跃在国际债券市场上的借款人。有些成功地创造了融资项目从而能够按优惠利率借款。互换市场使它们能够分散筹资渠道，使借款币种范围更广，再互换回它们所需要的货币。互换也使借款人能管理利率及货币风险。

（四）超国家机构

超国家机构是由一个以上 *** 共同所有的法人，由于有 *** 的金融扶持，通常资产负债表良好，有些超国家机构被一些机构投资者认为是资本市场更佳信用之一。超国家机构通常代表客户借款，因为它们能够按十分优惠的价格筹集资金，能把节省的费用与客户分摊。

（五）金融机构

使用互换市场的金融机构范围很广，包括存贷协会、房屋建筑协会、保险公司、养老基金、保值基金、中央银行、储蓄银行、商业银行、商人银行、投资银行与证券公司，商业银行与投资银行是互换市场的活跃分子，它们不仅为自己的帐户，同时也代表自己的客户交易。银行利用互换作为交易工具、保值技术与做市工具。

（六）公司

许多大公司是互换市场的活跃分子，它们用互换保值利率风险，并将资产与负债配对，其方式与银行大抵相同。一些公司用互换市场交换它们对利率的看法，并探寻信用套利的机会。

互换市场还有其他参与者，它们包括各种交易协会、经纪人、系统卖方与出版商。 互换与其他衍生工具相比有着自身的优势

1、互换交易集外汇市场、证券市场、短期货币市场和长期资本市场业务于一身，既是融资的创新工具，有可运用于金融管理。

2、互换能满 *** 易者对非标准化交易的要求，运用面广。

3、用互换套期保值可以省却对其他金融衍生工具所需头寸的日常管理，使用简便且风险转移较快。

4、互换交易期限灵活，长短随意，最长可达几十年。

5、互换仓库的产生使银行成为互换的主体，所以互换市场的流动性较强。

互换交易中的缺点

互换交易本身也存在许多风险．信用风险是互换交易所面临的主要风险，也是互换方及中介机构因种种原因发生的违约拒付等不能履行合同的风险．另外，由于互换期限通常多达数年之久，对于买卖双方来说，还存在着互换利率的风险．

互换交易的风险

互换交易风险的承担者

互换交易风险的承担者包括：

①合同当事者双方。在互换交易中他们要负担原有债务或新的债务，并实际进行债务交换。

②中介银行。它在合同当事人双方的资金收付中充当中介角色。

③交易筹备者。他的职责在于安排互换交易的整体规则，决定各当事者满意的互换条件，调解各种纠纷等。它本身不是合同当事者，一般由投资银行、商人银行或证券公司担任，收取(一次性)一定的互换安排费用，通常为总额的0．125%~0．375%。 互换交易风险的类型包括：

①信用风险

② *** 风险

③市场风险

④收支不对应风险

⑤结算风险

证券中说到的远期 期货 互换 期权是什么意思 希望有个满意的答复

书本上比较抽象，我来给你通俗点把远期：就是签订一个合约，现在约定一个商品交易价格，但是在未来某一定时间和某个地点来完成交易！期货：和远期基本一样，无非这个合约是只能在交易所进行，而且这个合约或者叫合约本身都可以买卖！期权：签订一个合约，现在约定一个交易价格，将来某一个固定时间固定地点就可以行使权利！互换，给你来个定义：金融互换是两个或两个以上的参与者之间，或直接、或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付一系列本金或利息或本金和利息的交易行为。根据支付内容的不同，金融互换有两种基本形式：利率互换、货币互换。 利率互换 利率互换是只交换利息的金融互换，即协议的当事人之间，就共同的名义本金额，各自依据不同的利率计算指标，计算并交换一组利息流量。 货币互换 货币互换是交换本金、通常也交换利息的金融互换，即协议的当事人之间在既定的期间内交换不同币别的利息流量，并于期间结束时，依据协议约定的汇率交换计算利息的本金。

什么是 远期 互换 期货 期权

远期指市场交易主体在成交后，按照远期合同规定，在未来（一般在成交日后的3个营业日之后）按规定的日期交易的外汇交易。

互换又称“掉期”，是指交易双方约定在未来的一定期限内，按约定的本金额和利率（货币），相互交换不同的货币（利率）。常用的有货币互换和利率互换。

期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产， 是期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。

期权，就是对未来的一种选择权利。当未来价格对您有利时，您就执行权利；不利时，可以放弃权利。

远期合约，互换，期货，期权

从交易 *** 上分类，金融衍生工具分属远期、互换、期货和期权。按照巴塞尔银行监管委员会1997年7月发布的定义，衍生工具是一种金融合约，包括远期合约、互换合约、期货合约和期权合约，其价值取决于作为基础标的物的资产或指数。

金融远期，是指交易双方签定的在未来确定的时间按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约。

金融互换，是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约。

一、金融远期合约的分类和特点

按基础资产的性质划分，金融远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

远期利率协议是买卖双方同意在未来一定时间(清算日)，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。

远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。

远期股票合约是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单只股票或股票组合的协议。

金融远期合约作为场外交易的衍生工具与场内交易的期货、期权等衍生工具比较具有以下特征：

1．金融远期合约是通过现代化通讯方式在场外进行的，由银行给出双向标价，直接在银行与银行之间、银行与客户之间进行。

2．金融远期合约交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。

3．金融远期合约交易不需要保证金，刘方风险通过变化双方的远期价格差异来承组。金融远期合约大部分交易都导致交割。

4．金融远期合约的金额和到期日都是灵活的，有时只对合约金额最小额度做出规定，到期日经常超过期货的到期日。

二、金融互换的含义及交易产生的条件

金融互换，是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。金融互换主要包括利率互换和货币互换（含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换）。典型的金融互换交易合约上通常包括以下几个方面的内容：交易双方、合约名义金额、互换的货币、互换的利率、合约到期日、互换价格、权利义务、价差、中介费用等。

互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。

金融互换市场交易的主体一般由互换经纪商、互换交易商和直接用户构成。

互换交易是利用交易双方在筹资成本上的比较优势而进行的。具体而言，互换产生的条件可以归纳为两个方面：

1． 交易双方对对方的资产或负债均有需求。

2． 双方在这两种资产或负债上存在比较优势。

三、金融期货市场与金融远期市场的区别

首先，金融期货市场是有组织的市场，一般是在交易所进行的，是一种有形的市场。远期交易市场大多是通过银行及经纪人进行，一般无固定的交易场所和交易时间，是一种无形的市场，主要通过现代的通讯设施 *** 进行交易。

其次，金融期货市场是一种有严密规章和程序的市场，金融期货交易是在期货交易所制定的规则下，以一种标准化的合约进行，有严格的保证金制度。交易实际上是在交易所的“清算中心”进行。远期市场交易缺乏一套正式、严密的规章，远期合约是按照交易双方的需要制订的，并且是参加者直接达成的协议，买者有可能要求提前进行交割。

再次，金融期货市场是交易更为标准化、规范化的市场。交易的金融商品是标准化的，其价格、收益率和数量都具有均质性、不变性和标准性；交易单位是规范化的，期货交易所都采用较大的整数，不能有余数；交割期限是规格化的；买卖价格的形成是公开化的，是在交易所内采取公开拍卖的方式决定成交价格。

四、股票价格指数期货套期保值的原则

股票价格指数期货（又称股指期货）是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。

在未来股市的走势无法把握的情况下，为防止股价波动的风险，可以通过出售或购买股票指数期货合约来保值。股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。

五、金融期货市场的功能

1．套期保值，转移风险。

利用金融期货市场进行套期保值，转移风险，主要是利用期货合约作为将来在期货市场上买卖金融证券的临时替代物，对其现在拥有或将来拥有的资产、负债予以保值。

2．投机牟利，承担风险，润滑市场。

金融行情的变化，使投机者可以利用期货市场进行投机活动，通过保证金交易在期货市场的价格波动中牟取巨额利润，同时也承担巨大的风险。期货市场上的投机活动，既有助长价格波动的作用，同时也有润滑市场及造市、稳定市场的作用。

3．使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。

期货市场上的价格是由双方公开竞争决定的，并具有一定的代表性和普遍性，代表了所有市场参加者对于未来行情的综合预期。交易成交的价格，可以说是一个真正反映双方意见、需要和预测的价格；它是市场参与者对当前及未来资金供求、某些金融商品供求、价格变化趋势、风险程度及收益水平的综合判断，是生产者和投资者进行生产和投资决策的重要参考，是确定合理生产、投资及价格的依据，从而也是调节资源分配的重要依据。

六、金融期权的种类

1．按期权权利性质划分，期权可分为看涨期权和看跌期权。

看涨期权(call option)是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。为取得这种买的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。

看跌期权(put option)是指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以敲定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。为取得这种卖的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。

2．按期权到期日划分，期权可分为欧式期权和美式期权。

欧式期权是指期权的持有者只有在期权到期日才能执行期权。

美式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。

3．按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分为价内期权、平价期权和价外期权。

价内期权（in the money）是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流（这里不考虑期权费因素），该期权具有内在价值。

价上期权（at the money）是指如果期权立即执行，买方的现金流为零。

价外期权（out of the money）是指如果期权立即执行，买方具有负的现金流。

4．按交易场所划分，期权可分为交易所交易期权和场外交易期权。

交易所交易期权是指标准化的期权合约，它有固定的数量，在交易所以正规的方式进行交易。

场外期权也叫柜台式期权，是指期权的出卖者为满足某一购买者特定的需求而产生的，它在买卖双方之间直接以 *** 等方式达成交易。

5．按基础资产的性质划分，期权可以分为现货期权和期货期权。

现货期权是指以各种金融工具本身作为期权合约之标的物的期权。

期货期权是指以各种金融期货合约作为期权合约之标的物的期权。

金融期货，是指交易双方签定的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。

金融期权合约的买方享有在未来一定时期按照敲定价格购买一定数量金融产品的权利，而卖方则有义务届时向买方履行交付义务。

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