期货今日交易提议（期货投资建议）

期货市场客户开户管理规定(2021修正)

之一章　总则之一条　为加强期货市场监管，保护客户合法权益，维护期货市场秩序，防范风险，提高市场运行效率，根据《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》、《期货公司监督管理办法》等行政法规和规章，制定本规定。第二条　期货公司接受客户委托，为其申请境内期货交易所交易编码、修改客户资料、注销交易编码，以及期货公司管理客户资料、对账户进行规范和休眠管理等行为，应当遵守本规定。第三条　期货公司为客户开立账户，应当对客户开户资料进行审核，确保开户资料的合规、真实、准确和完整。第四条　中国期货市场监控中心有限责任公司（以下简称监控中心）应当根据本规定制定期货市场统一开户业务相关具体实施细则，承担期货市场统一开户业务的具体实施工作。期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码，以及修改与交易编码相关的客户资料，应当统一通过监控中心办理。第五条　监控中心应当建立和维护期货市场客户统一开户系统（以下简称统一开户系统），对期货公司提交的客户资料进行复核，并将通过复核的客户资料转发给相关期货交易所。第六条　期货交易所收到监控中心转发的客户交易编码申请资料后，根据期货交易所业务规则对客户交易编码进行分配、发放和管理，并将各类申请的处理结果通过监控中心反馈期货公司。第七条　监控中心应当为每一个客户设立统一开户编码，并建立统一开户编码与客户在各期货交易所交易编码的对应关系。第八条　中国证券监督管理委员会（以下简称中国 *** ）及其派出机构依法对期货市场客户开户实行监督管理。

中国期货业协会、期货交易所依法对期货市场客户开户实行自律管理。第二章　客户开户及交易编码申请第九条　客户开户应当符合《期货交易管理条例》及中国 *** 有关规定，并遵守以下实名制要求：

（一）客户开户时应当提供有效身份证明文件；

（二）个人客户应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托他人代为办理；

（三）单位客户应当出具单位客户的授权委托书、开户 *** 人的有效身份证明文件和其他开户证件；

（四）期货经纪合同、期货结算账户中客户姓名或者名称与其有效身份证明文件中的姓名或者名称一致；

（五）在期货经纪合同及其他开户资料中真实、完整、准确地填写客户资料信息。

个人客户、单位客户以及开户 *** 人的有效身份证明文件由监控中心在实施细则中另行规定。第十条　期货公司应当对客户进行以下实名制审核：

（一）对照有效身份证明文件，核实个人客户是否本人亲自开户，核实单位客户是否由经授权的开户 *** 人开户；

（二）确保客户交易编码申请表、期货结算账户登记表、期货经纪合同等开户资料所记载的客户姓名或者名称与其有效身份证明文件中的姓名或者名称一致。第十一条　客户开户时，期货公司应当实时采集并按照监控中心要求及时提交客户以下影像资料：

（一）个人客户头部正面照和有效身份证明文件扫描件；

（二）单位客户开户 *** 人头部正面照、开户 *** 人有效身份证明文件扫描件、单位客户有效身份证明文件扫描件；

（三）监控中心在实施细则中规定的其他影像资料。第十二条　证券公司等依法接受期货公司委托协助办理开户手续的，应当按照本规定的要求对照核实客户真实身份，核对客户期货结算账户户名与其有效身份证明文件中姓名或者名称一致，采集并留存客户影像资料，并随同其他开户资料一并提交期货公司审核开户和存档。第十三条　期货公司应当按照监控中心的规定以电子文档方式在公司总部集中统一保存客户影像资料，并随其他开户资料一并存档备查。各营业部、分公司等分支机构应当确保可以查询所办理的客户影像资料等开户资料。第十四条　期货公司不得与不符合实名制要求的客户签署期货经纪合同，也不得为未签订期货经纪合同的客户申请交易编码。第十五条　期货公司为客户申请交易编码，应当向监控中心提交客户交易编码申请。客户交易编码申请填写内容应当完整并与期货经纪合同所记载的内容一致。第十六条　期货公司为单位客户申请交易编码时，应当按照规定要求向监控中心提交该单位客户的有效身份证明文件扫描件。

国指期货跌与债涨的区别

（一）期货合约月份

股指期货为当月、下月和随后两个季月，同时有四个合约挂牌交易。国债期货合约月份为近三个季月，同时只有三个合约挂牌交易。

（二）期货合约标的

股指期货是实实在在独一无二的沪深300指数，例如5年期国债期货却是虚拟的“名义标准券”，即面值100万元人民币、票面利率为3%的中期国债。其可交割券种包括交割月*日剩余期限4-7年、可用于交割的“一篮子”固定利率国债。由于各券种票面利率、到期时间等各不相同，故须通过“转换因子”(即面值1元的可交割国债在后交割日的净价)折算为合约标的名义标准券。“转换因子”在合约上市时由中金所公布，其数值在合约存续期间不变。

(三）期货合约交易时间

二者平时一致，均为工作日上午9：15-11：30，下午13：00-15：15，但后交易日股指期货下午为13：00-15：00，国债期货却只交易上午半天。这一是为了与国际惯例接轨，二是为了在覆盖国债现货交易活跃时段的基础上，让交割的卖方有更充分的时间融券，以保障顺利交割，减少违约风险。

（四）期货合约报价方式

股指期货以指数点报价，国债期货以百元净价报价。

(五）期货合约小变动价位

股指期货为0.2个指数点，以每指数点300元计算，每手合约小变动单位为60元;国债期货为0.002元，以100万元合约价值计算，每手合约小变动单位为20元。

（六)期货合约涨跌停板和低交易保证金

股指期货分别为10%和合约价值的12%;国债期货暂定为2%和合约价值的3%。股指期货后交易日和季月合约上市*日涨跌停板为20%，国债期货交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。上市*日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%。这是由于国债为固定利率产品，期现货价格波动都很小，现货日均波动通常仅1毛钱，期货仿真交易日间**平均波幅仅在0.2元以内。

国际市场上5年期国债期货保证金水平低于1.5%，除日本和我国台湾外普遍不设涨跌停板。国债期货交易设置3%的低交易保证金足以覆盖1个涨跌停板。临近交割期保证金逐级提高，高可达20%。

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证券期货违法违规行为举报工作暂行规定(2020修订)

之一条　为规范证券期货违法线索举报工作，加大对证券期货违法违规行为的打击力度，依据《证券法》《证券投资基金法》《期货交易管理条例》等法律法规，制定本规定。第二条　举报人向中国证券监督管理委员会（以下简称中国 *** ）证券期货违法违规行为举报中心（以下简称举报中心）举报的，举报中心按照本规定处理举报接收、提请调查、奖励等工作。

举报人向证监局举报的，证监局参照本规定处理举报接收、调查等工作。证监局处理的举报符合奖励条件的，由举报中心按照本规定执行。第三条　举报人可以通过证券期货违法线索 *** 举报系统、信函方式，向举报中心举报有关个人或单位涉嫌违反证券期货法律和行政法规的行为。第四条　证券期货违法线索 *** 举报系统接收实名举报，举报人应当准确提供举报人的姓名、有效身份证件、联系方式和地址等信息。举报人为单位的，提供单位名称、统一社会信用代码、通讯地址、授权委托书及 *** 人身份、联系方式等信息。第五条　举报处理工作遵循秉公执法，严格保密，保护举报人合法权益的原则。第六条　举报应当符合以下条件：

（一）举报事项属于证券期货法律法规明确禁止的、并规定行政法律责任的违法违规行为；

（二）提供被举报人的姓名（名称）、身份、地址等信息；

（三）提供违反证券期货法律法规的具体事实、详细线索和客观证据，可供证券期货监管机构进行核查。第七条　举报有下列情形之一的，举报中心不予登记，可予以存档处理：

（一）不符合本规定第六条规定的；

（二）举报事项已依法处理，举报人在无新证据或者新线索的情况下就同一事实或者理由重复举报的；

（三）违法行为已经超过行政处罚时效的；

（四）法律法规规定的其他情形。第八条　举报中心负责处理可以作为稽查案件调查线索的举报，对于符合举报条件的稽查案件调查线索，予以登记；对于其他材料，按规定转中国 *** 相关部门处理，相关部门可以按照职责分工转证监局、交易所等单位处理。

对于经登记的举报，中国 *** 综合监管执法情况决定是否启动调查。第九条　对于举报人的姓名、年龄、住所、 *** 及其他可以识别举报人身份的信息，除依法使用外，均予严格保密。第十条　举报中心对 *** 举报人的姓名（名称）、证件号码、联系方式、工作单位、地址身份信息实行编码管理，在调查、处罚以及举报奖励评审阶段使用编码。因调查、处罚或举报奖励发放等工作需要查询举报人身份信息的，应当履行登记手续。

在调查、处罚或举报奖励发放工作中，相关部门和单位应当全程做好举报保密工作，保护举报人身份信息。第十一条　负责处理举报的工作人员及其他相关人员应当严格遵守以下制度：

（一）在办理举报事项时，应严格遵守工作程序，妥善保管举报材料，严禁向被举报人及其他无关人员泄露举报人身份信息及举报内容；

（二）不得私自摘抄、复制、扣压和销毁举报材料；

（三）禁止其他可能泄露举报人身份信息或举报内容的行为。第十二条　举报奖励适用于举报下列违法行为的实名举报：

（一）欺诈发行证券；

（二）信息披露违法；

（三）操纵证券、期货市场；

（四）内幕交易或利用未 *** 息交易；

（五）其他重大证券期货违法行为。第十三条　举报事实清楚、线索明确，经调查属实，已依法作出行政处罚且罚没款金额在10万元以上的，按罚没款金额的1%对举报人进行奖励；已依法移送司法机关后作出生效的有罪判决的，酌情给予奖励。奖励金额不超过10万元。

对于举报在全国有重大影响，或涉案数额巨大的案件线索，经调查属实的，奖励金额不受前款规定的限制，但更高不超过30万元。内部知情人员提供了重大违法案件线索，经调查属实的，更高奖励额度不超过60万元。

上述罚没款金额是指举报所揭发的违法案件罚没款合计数额。举报奖励涉税事项按照税务部门相关规定执行。第十四条　对作出行政处罚案件的举报人予以奖励的，在行政处罚诉讼期限届满之后作出；当事人提出行政复议或行政诉讼的，在相关法定程序完结、行政处罚决定生效之后作出。对未经行政处罚直接移送司法机关案件的举报人予以奖励的，在有罪判决生效之后作出。

期货合约无最后交易日的优点

一、期货合约的概念

期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

它是期货交易的对象，期货交易参与者正是通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。

期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

在期货市场交易的期货合约，其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。期货合约中，只有期货价格是唯一变量，在交易所以公开竞价方式产生。

二、期货合约的主要条款及设计依据

期货合约的各项条款设计对期货交易有关各方的利益以及期货交易能否活跃至关重要。

1、合约名称

合约名称需注明该合约的品种名称及其上市交易所名称。以郑州商品交易所白糖合约为例，合约名称为“郑州商品交易所白糖期货合约”，合约名称应简洁明了，同时要避免混淆。

2、交易单位

交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量。例如，郑州商品交易所规定，一手白糖期货合约的交易单位为10吨。

在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标的的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及该商品现货交易习惯等因素。

3、报价单位

报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。国内白糖、大豆等期货合约的报价单位以元（人民币）/吨表示。

4、最小变动价位

最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的每单位价格报价的最小变动数值。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价格的最小变动值。例如，郑州商品交易所白糖期货合约的最小变动价位是1元/吨，即每手合约的最小变动值是1元/吨×10吨=10元。

在期货交易中，每次报价必须是其合约规定的最小变动价位的整数倍。期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。

5、合约交割月份

合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份。期货合约的到期实际交割比例很小，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的农产品交割量占该合约总交易量的比率一般为0.5%左右。期货合约的交割月份由期货交易所规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。

6、交易时间

期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格规定。一般每周营业5天，周六、周日及国家法定节、假日休息。

7、最后交易日

最后交易日是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行实物交割。根据不同期货合约标的商品的生产、消费和交易特点，期货交易所确定其不同的最后交易日。

8、交割日期

交割日期是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方式了结未平仓合约的时间。

9、交割等级

交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割。

10、交割地点

交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行实物交割的指定交割仓库。

11、交易手续费

交易手续费是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。交易手续费的收取标准，不同的期货交易所均有不同的规定。

12、交割方式

期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货通常采取实物交割方式，金融期货多采用现金交割方式。

13、交易代码

为便于交易，每一期货品种都有交易代码，如郑州商品交易所的白糖合约的交易代码为SR。

平仓和平今仓有什么区别?

在期货交易中，“平今”就是平掉今天的仓单，平仓就是平掉历史仓单。中国只有上海期货交易所才严格区分“平仓”和”平今“。当天建的仓单只能用“平今”指令才能平掉。郑州和大连的对此不做区分。

平仓是指期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。交易者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓，要么保留至最后交易日并进行实物交割。

期货持仓有历史持仓和新开仓(也就是当日开仓)，所以平仓时就有了平仓和平今仓的选择。平仓就是由系统决定平那一笔持仓。平今仓则是指平今天新开的持仓。

系统决定的话，通常是先平亏损更大(或利润最小)的那笔交易。

远期交易和期货交易的区别在哪里？

远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。期货是标准化的远期合约。两种合约都是契约交易，均为交易双方约定为未来某一日期以约定价格买或卖一定数量商品的契约。

它们的区别在于：

交易场所不同。期货合约在交易所内交易，具有公开性，而远期合约在场外进行交易。

合约的规范性不同。期货合约是标准化合约，除了价格，合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容者有统一规定。远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定，谈判复杂，但适应性强。

交易风险不同。期货合约的结算通过专门的结算公司，这是独立于买卖双方的第三方，投资者无须对对方负责，不存在信用风险，而只有价格变动的风险。远期合约须到期才交割实物、货款早就谈妥不再变动，故无价格风险，它的风险来自届时对方是否真的前来履约，实物交割后是否有能力付款等，即存在信用风险。

保证金制度不同。期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金，而远期合约因不是标准化，存在信用风险，保证金或称定金是否要付，付多少，也都由交易双方确定，无统一性。

履约责任不同。期货合约具备对冲机制、履约回旋余地较大，实物交割比例极低，交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。远期合约如要中途取消，必须双方同意，任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例极高。

期货有每日无负债结算制度。如果期货和远期都上涨了100块，期货的赢利就是100元，而远期的赢利是100元的贴现值。同理，如果期货和远期都下跌了100块，期货的亏损就是100元，而远期的亏损是100元的贴现值。

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