孙?|期货（孙辉 期货）

炒期货巨亏、悲惨收场的那些人

敲敲警钟从自已所犯错误中得到教训是聪明，从别人所犯错误中得到教训是智慧

1、郴州“失踪局长”王昌宏被行政开除炒期货亏损400多万

王昌宏在担任郴州市农机局党组成员、副局长期间，于2011年11月29日至2012年4月22日连续旷工146天，造成不良影响；同时，王还违反规定到冶炼厂、煤矿入股190万元，其行为已构成违纪。

据王昌宏交代，他认为自己曾在经济管理部门和政策研究部门都供过职，并担任过乡镇和街道“一把手”，对经济工作比较在行。在朋友介绍下，他开始投资办企业，过上了亦官亦商的生活。从2002年开始，王昌宏就从信用社贷款，在老家桂东投资了几个水电站。此后几年，他的投资越来越多，并逐渐向煤矿、冶炼等高产出行业转移。入股办矿和投资小水电给他带来了一些收益，不过自认为对经济比较在行的他没有想到会栽倒在炒期货上。他先是炒期货小麦，后来又炒白糖和橡胶，损失惨重，曾经3天时间亏掉80多万元。

为了还银行利息以及继续投资，王昌宏只得四处举债，甚至到了拿房产作抵押的地步。一份“王昌宏资金借贷情况”表显示，从资兴、苏仙、北湖、桂东等地的信用社到市住房公积金管理中心，亲戚、朋友、下属甚至邻居，都成了王昌宏借钱的对象，其中有一部分借贷月息高达5分。如雪球般越滚越大的债务以及债权人的步步紧逼，成了王昌宏玩失踪的导火索。王昌宏说：“我借了100多万元高利贷，利息已经接近本金的80%至90%。在还债还本还息过程中，高利贷放债的人纠集一些社会上的人追债，我确实没有办法应对。”

办案人员检查王昌宏办公室的办公电脑发现，里面有方正期货、金信期货、安信期货等，他都有账户。据了解，王昌宏炒期货共亏损了400多万元。

注意：炒作期货，务必用自己的闲钱，不能用家里的主要钱，严禁借贷，否则压力很大，心态不好，根本没法做到耐心等待机会和持有盈利单子的心态。

2、东阳“亿万富姐” 吴英炒期货实际共亏损五千万

警方调出期货交易单据证实亏损

吴英被抓后，在其向公安机关供述关于炒期货这件事情时，承认她做铜期货亏了近5000万元。

2009年4月16日上午9时30分，吴英案一审首次开庭庭审时，吴英又在法庭上表示，“炒期货总共亏损4700万元。”

2009年12月18日，浙江金华市中级人民法院对吴英案作出一审宣判：以集资诈骗罪，判处被告人吴英死刑，剥夺政治权利终身，并处没收其个人全部财产。

中新网记者发现，其实金华市中级人民法院的判决书是早在2009年10月29日就已经形成文本。在这份文号为（2009）浙金刑二初字之一号的刑事判决书中，有这么一句话：“证明上述事实的综合证据还有：1，期货交易明细单，证实被告人吴英炒期货共计亏损4740余万元的事实。”而对这些证据，法院是予以确认的。

谎称挣钱“打肿脸充胖子”分红

吴英被抓后，在其向公安机关供述关于炒期货这件事情时，称：“在自己做铜期货亏了近5000万元的情况下，还是骗说是赚的，并支付给他们（指杨卫陵等人）1400万至1500万的利润。

杨卫陵被抓后向公安机关供述关于炒期货这件事情时也称吴英将3300万元投资款以及1400万元利润归还给他们三人了。

而公安机关及司法机关在对杨卫陵笔记本和银行往来凭证运行核对，确认了相关数额等事实。

3、江阴农业银行行长集资炒期货巨亏，外逃

2012年07月08日，江苏省无锡市公安局发布一则信息，内容为江阴农业银行一网点负责人孙某涉嫌合同诈骗的案件情况。据警方公布的信息，公安部已经对孙某发出红色通缉令，警方正在全力开展抓捕。

孙某为中国农业银行江阴市要塞支行前行长孙锋。涉及的巨款数额，官方现在确定为1.26多亿元，但据银行内部人员透露，巨款数字可能达数亿元。

据了解，孙锋之所以出逃，主要是其在职期间热衷炒期货，并在去年下半年损失惨重，无法归还巨额借贷。而其主要资金来源，系利用其多年在银行业积累下的名望和人脉资源，直接吸引当地民间资本，并以高额回报许诺。

4、老板亏千万，请400人在家作法四昼夜，求转运

出生于1965年的胡某是浙江省余姚市梨洲街道人，从上世纪末开始，他便经营着一家以生产漆包线为主的企业，在这个领域算是资深人士，在外人眼里，胡某也算是一个不折不扣的老板。

2008年，高中文化的胡某在没有专人指导的情况下开始投资”国际盘期货“，从此以后，他每天的生活就和上下起伏的数字联系在了一起。他怀着巨大的期望，投入了所有的资金，但投资期货生意需要专业的金融知识和操作技巧，文化不高、心浮气躁的胡某很快就赔个精光，他的日子变得越发艰难。

2010年，他卖掉了企业60%的股份，从企业主成了为别人打工的销售厂长。不过，这一变故并没有让他清醒，不甘心就此失败的胡某一心想着去弥补已经巨额亏损的期货生意，他需要钱补仓。于是，他利用职务之便，将企业的产品低价卖掉，私吞货款；又利用长期合作伙伴对于他的信任，采取合同诈骗的方式，骗取大批货物后，低价转卖，私吞货款……而这些钱，他都用在了投资期货上，他希望自己能够借此翻盘，但事与愿违，失去理智的胡乱投资注定失败。

无力回天的胡某此时才意识到自己真正走到了穷途末路，2012年4月，他举家外逃，消失在众人眼中。很快，发现被骗债主纷纷报警，当地公安部门立刻对案件运行了梳理调查，在掌握胡某基本犯罪事实的证据后，经过多方努力，成功敦促胡某投案自首。

今年春节过后，为了能够扭转乾坤，已经被逼到绝境的胡某将全部希望寄托于求神拜佛的迷信活动上。他花了几万块钱，请来了400多名吃斋念佛之人，在家中作法求佛整整4天4夜。之后，他孤注一掷，再次把所有的资金投入到期货生意中，不过很可惜，投资再次失败，至此，胡某在期货中亏损达到4000多万元。

5、”国储铜期货巨亏事件“主犯被判7年

刘其兵曾经是一个风光而神秘的人物，有人称他是国储十多年来精心培养出的首位核心交易员。刘其兵在1995年获得了在伦敦金属交易所为期半年的实习机会，在此期间他协助建立了连接伦敦金属交易所和国家物资储备局的电脑 *** 。1998年国储调节中心通过伦敦金属交易所运行自营期货业务，具体工作由刘其兵负责实施，此后武汉大学高材生刘其兵很快成为了中国铜期货界的顶尖人物。

2003年，在铜期货市场的大牛市还未启动时，刘其兵就开始大量重仓，此时，国际铜价从1000多美元涨到3000美元，刘其兵给调节中心带来了不小的利润。但是当国际铜价冲到3000美元的新高后，刘其兵一反常态，开始决意做空，曾经有人劝阻他放弃做空，但他始终很坚决。2004年10月，LME铜价一天暴跌10%后，决定拼手最后一搏的刘其兵在其结构性期权组合中越权大量卖出看涨期权。但是国际铜价并未随他愿而是一路攀高，直接冲破4000美元/吨，此时刘其兵的账面亏损已达6.06亿美元。之后，刘其兵此后留下一份遗书失踪。

2005年10月，刘其兵在云南被抓获归案。市一中院一审判决，因刘其兵违反国家对国有单位运行期货交易的相关规定，擅自将该中心的资金用于境外非套期保值的期货交易，导致发改委物资储备调节中心损失人民币9.2亿元，获刑7年。

6、湖北国企出纳挪用2100万炒期货 全额亏损后自首

投资80万炒期货打了水漂

今年34岁的孙某，2004年8月开始在随州市某国有公司财务科担任出纳。

2009年初，孙某听人介绍炒期货很”挣钱“，遂于同年7月通过随州市某银行支行女经理王某（另案处理），以孙某丈夫的名义，先后在期货公司开设了3个个人期货账户，并筹措了80余万元资金运行期货交易。原本，孙某以为能很快”赚到大钱“、成为”款姐“，谁知事与愿违，一年多的时间里以全额亏损告终。

面对个人财富的大幅缩水，孙某一度寝食难安，思想包袱也日益沉重。但在痛定思痛之际，她并未悬崖勒马，反而要”赶本儿“，把筹集资金的邪恶之念转向了自己经手的公款……

8个月她挪用了2100万

2010年9月，某公司向随州市某国有公司开出了金额为100万元银行承兑汇票。2011年1月，孙某利用其担任该公司财务科出纳的职务之便，将上述银行承兑汇票取出，并找到王某，联系某贸易公司出纳会计黄某办理了贴现，在付出3万元贴现利息后将现金套出，并在其后不久将此款项再次转入期货交易账户。然而，首次挪用出的这笔巨款再次出现大幅亏损。

同年3月，孙某再度出手，将十堰某公司开出的金额100万元、安徽某起重机有限公司开出的金额200万元，采取上述同样的方式，将300万的巨款用于个人期货交易时，不幸又一次全部亏损。

连连的败北，并未让两个女人从期货交易的”陷阱“中清醒，反而如同一对输红了眼的赌徒。两人在2011年3月到8月间，利用孙某的职务之便，又9次套取出公款1700余万元，用于个人期货交易，最终依然是全额亏损……

2011年8月8日，自知犯罪的孙某投案自首。

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人生难免起伏

前车之鉴

对每个人都是警醒

人总觉得自己不是败的那一个。

新手如何选期货才能规避风险？

期货本身具有高杠杆特性，会带来快速的盈利或者亏损。与股票不同，散户满仓买入股票被套之后，可以选择装死，一直拿着，实在不行可以留给儿子孙子，充分发扬中华民族的优良传统——愚公移山的精神，子子孙孙无穷匮也。但是期货却不能，价格如果朝不利于你的方向变动时，你不仅会把本金亏完，还会收到期货公司的 *** ，让你补充保证金，这简直就是个无底洞了。

另外，期货都是合约交易，每个合约都有到期日，在到期之前你必须平仓，然后再移仓到后面的月份。这也导致，即便你想一直拿着留给儿孙，也做不到。

所以，期货的死法就是七个字：逆势、重仓、不止损。

期货的杠杆一般在10倍左右，如果你满仓，价格反向波动10%，你的资金就全部亏完。想象一下，10%的波动是不是很常见。

明白了期货的风险所在，那么规避风险也就很简单了。逆势、重仓、不止损这七个字，只要你不是同时做到，就不会死掉。

比如你逆势重仓了，但是止损很快，也可以存活；比如你逆势不止损，但是只要你足够轻仓，就一直持有，合约到期就移仓远月，商品价格从长周期来看都是均值回归的。

所以，要明白一个道理：盈亏同源。你想拿住单子，获得大赚，就要忍受利润的回撤！

从某种意义上说，你在入场时就必须想好自己要取的是哪一种利润。是10%？50%？还是200%？还是500%？

根据你的认知，你必须清晰而明确地定位自己想要和能要的那个利润，舍弃那些不该去奢望的利润。须知你虽然放弃了很多利润，但是规避了很多风险，你规避的这些风险就是对你想要的利润的保证。

但是，在实际交易中，对一个新人来说，一开始由于操作系统问题，建议还是降低一点利润期望，降到“不亏”这个期望值更好，这样才有可能产生利润垫，稳定住心态，良性循环。

南京建邺哪里可以期货开户

;     瑞达期货南京营业部

营业部简介： 孙中山先生在其《建国方略》中评价南京时说：“ 其位置乃在一美善之地区。其地有高山、有深水、有平原，此三种天工，钟毓一处，在世界之大都市中，诚难觅此佳境也。而又恰居长江下游两岸之最丰富区域之中心，南京将来之发达，未可 *** 也。”可见，作为经济大省江苏省的省会城市---南京的地理优势不言而喻。 南京营业部成立于2010年3月，地处南京市中心地带，地点所在地中山东路长发中心是南京具有特色性的标志性商业楼之一。自成立以来，南京营业部先后建立了营销中心、理财中心、渠道中心、 *** 中心，逐步培养出了众多营业部一批中层管理骨干。南京营业部将立足南京，辐射整个江苏地区，把营业部做成江苏地区最有竞争力的期货营业部。

      详细地址：

      江苏省南京市建邺区庐山路158号嘉业国际3号楼2510室

      国联期货南京营业部

营业部简介： 国联期货南京营业部是经中国 *** 批准设立，营业场地近500平方米，内部环境舒适优雅，设施先进安全，拥有多套国内优秀行情资讯和特色的个性化交易系统。

      ？国联期货南京营业部在南京市工商行政管理局注册登记，隶属于江苏省成立最早、经营规范、稳健、实力雄厚，信誉卓越的国联期货有限责任公司，创新类_商国联证_为公司控股股东。

      详细地址：

      南京市建邺区庐山路158号嘉业国际城4幢1701室

孙孚：稳妥盈利需要懂得资金管理和极强的耐心

孙孚，在投资市场已有十年以上的实盘交易经验，并且在股票二级市场和期货市场灵活运用多种交易策略长期管理运营大规模资金。

访谈全文

期货资管网：您好孙总，感谢你在百忙中接受期货资管网的采访，您什么时候进入期货市场？经历过怎样的波折和收获？您又是从什么时候开始走上量化交易这条路的？

孙孚：你好，很荣幸能接受期货资管网的采访。我是从08年金融危机那时开始进入期货市场的，之前一直做股票。刚入市时把做股票的恶习带入期货市场，上来便重仓交易，当然结果也就是巨亏，不过这也让我学到了资金管理在期货市场的重要，这也是我至今认为的在期货市场里能够长久生存的最重要的一点。然后对于量化交易，从09年就开始研究了，至今也还在学习

期货资管网：您是从何时走向盈利的？您觉得交易者要走向稳妥盈利需要具备什么技能和素质？

孙孚：09年开始盈利，中间只有11年是亏损的，其余年份都是盈利的。走向稳妥盈利最重要的技能是懂得资金管理的 *** ，然后有一颗强大的心，不仅能承受巨大的压力，还需要有极强的耐心

期货资管网：您的产品【申万-孚雅天佑资产管理计划】从上线之初就变现稳妥，请问您的量化策略系统是基于什么样的理念及原理去设计？

孙孚：这个计划是我的之一个正式产品，为了实现稳妥盈利去设计的交易策略。

期货资管网：您配置了多少套策略？策略的交易周期分别是多长时间？为什么会做这样的配置？

孙孚：多周期多品种多策略的配置国内的主要合约，交易周期有日内的基于分钟的交易，也有比较长期的基于基本面的交易

期货资管网：请问在趋势和盘整两个不同时期，您的策略各有什么侧重？

孙孚：趋势市是期货的更大利器，所以趋势市一般会采取盈利加仓的方式尽可能的获得比较高的收益风险比，盘整时则是多品种的对冲为主，尽可能控制风险为主。

期货资管网：您觉得量化交易中，优化或更新策略的频率是多久？如何评判策略是已经失效，还是暂时处于利润回吐阶段？

孙孚：现在大家进步都很快，所以单一的策略很难在现在的市场长期生存。所以我们也会一直就行新策略的测试和研究，多策略的组合加上适当的资金管理，应该是今后控制利润回吐比较好的 ***

期货资管网：您觉得应该如何评价一套策略的优劣，关注哪些评估指标？就您的研究经验看，哪些是程序化策略开发时的陷阱，应该引起注意？

孙孚：策略的盈亏比和策略能够接受的市场流动性。有很多策略能获得很高的收益率，但是资金量大的时候就不适用了，这个是很多做期货私募的一个坎，需要思考

期货资管网：您的量化策略主要是针对股指期货，对于即将新上市新指数期货您在策略上会有哪些异同？

孙孚：我相信新的指数期货上市会与300期指的波动性特征等有很大的不同，我会等到新品种上市后做数据统计，然后制定相应的策略

期货资管网：我们知道您比较专注于股指期货，与商品期货相比您觉得在量化上会有什么不同，以后是不是也会参与到商品期货上的交易？

孙孚：期指的流动新更好，所以资金配比上会比较大。商品更适合做基本面研究下的大周期的多品种组合下的趋势交易。我的产品上也做了20个商品的配置

期货资管网：您对组合投资持怎样的看法，您觉得组合投资的更大好处是什么？从大类来分，品种组合、策略组合、周期组合，您是否有做研究和实盘检验？

孙孚：非常重要，无论从风险控制上还是资金管理上来说，多种组合都是未来研究和发展的方向

期货资管网：您的资金管理原则是怎么样的？一般仓位控制在什么范围内？是否有单独设置加仓、减仓策略？

孙孚：盈利加仓亏损减仓是基本原则，当然根据市场情况也会做相应的调整，仓位一般在20%-30%左右，具体还要看市场实时的波动率来定仓位

期货资管网：您觉得量化交易者是否仍然需要关心基本面资讯？您是否尝试过将基本面资讯量化为指标的策略，效果怎么样？

孙孚：是的，好的机会是基本面和技术面相交的那一刻，非常重视基本面的研究。我们在研究这一块，今后看我们的产品业绩就可以知道效果了

期货资管网：您是如何平衡“收益”和“风险”的？您可接受的更大收益回撤是多少？

孙孚：我个人的账户可能可以承受比较大的回撤，比如30%，甚至更高；对于产品，我们会考虑客户的风险需求，产品上初期控制在10%以内的回撤

期货资管网：请孙总介绍一下您团队以及对未来公司发展的规划？

孙孚：除了稳定盈利和扩大资金管理规模外，我们还会涉及多个交易市场，比如国内股票市场、香港市场以及境外市场，希望今后能在全球市场上实现一定的成绩。

“云游”孙毅：看清市场不易，看清自己更难

人物介绍：孙毅

杭州富阳人，在某单位上班 *** 做期货，1994年开始做股票，2008年底开始期货交易。2009年到2012年是主观交易，2011年建立自己的交易系统，2013年实现程序化自动交易，主观选择品种和资金分配，然后根据交易信号执行，以中长线为主，一般同时交易15个左右的品种，平均仓位45%，现在运行的是趋势突破型系统。期货中国网实战排行榜“云游”和“信达富阳”账户的操作者，其“信达富阳”账户在2011-2012年期货中国实战排行榜上年度排名第9。

1994年富阳还没有证券营业部，孙先生在杭州浙江展览馆楼上的一个证券营业部开了个股票账户，开始了他的投资生涯。他的炒股的风格是追涨杀跌，股票一涨就去追，在熊市或震荡市经常亏钱。2006—2007年的大牛市赚了些钱，但到2008年股市大熊，他明明知道市场很差，但还是手痒忍不住去抢反弹，结果亏掉不少，那时候他就想能做空就好了。恰好那年富阳开了之一家期货营业部，听说期货能做空，年底他就去开了个户。进入期货市场后，孙先生一开始并不顺利，还好知道期货风险很大，投入的资金很少所以亏得也不多。2009—2010年他主要精力放在房地产方面，期货做得很少，但心里一直在思考怎么样才能做好期货。虽然是业余炒股炒期货，但他一直很用心地当作事业在做，耗费了大量精力，更好的青春年华和大把的金钱都耗在里面了，可投机事业却依旧四处碰壁一无所获，他说那时候真有些绝望的感觉。2010年孙先生在期货中国网上之一次听说了“交易系统”这个词，触动很大，期货中国网里众多的高手访谈也让他在困难时期吸取了许多营养和斗志。2011年，他终于领悟到一些东西，建立了一个属于自己的交易系统，慢慢能持续赚到一些钱了。孙先生说当时有点苦尽甘来的感觉，好像一直在毫无希望地挖一口井，挖了十多年终于掘出一点水来。他对笔者说：“赢家和输家之间有道高门槛，有些人很有天赋就像跨栏高手一跃而过；有些人有高人指点，站在高人的肩膀上爬过去了；而我则像电影《肖申克的救赎》中的主人公那样，拿把小锤子在墙上慢慢地磨啊磨，磨了十多年终于磨出一个洞来，勉强钻了过去。”由于工作性质原因，2012年孙先生业务开始繁忙，难得有时间看盘交易。为了节约时间，也因为之前PTA做得更好，他从多品种交易转为只做PTA一个品种。孙先生说单做一个品种是存在风险的，因为品种的性格偶尔也会发生变化。“2012年下半年PTA的走势突然从之前的上窜下跳变成原地踏步死气沉沉。我是顺势突破的交易系统，无休止的假突破加上不合理的仓位把我搞得伤痕累累，那段时间的更大回撤达到了44%，账户并没有爆仓，但我的自信心却被打爆了，操作完全变形，明明按系统操作就能赚大钱的行情，往往因为一个小震荡，赚点蝇头小利就落荒而逃了。于是下决心从网上搜集资料自学程序化，2013年初终于实现了程序化自动交易。”孙先生说到，此后，只要每天早上开好程序，电脑就会自动帮他交易，基本实现了工作交易两不误。

谈到投资感悟，孙先生更大的感悟是觉得分析自己和分析行情一样重要，一是要分析自己对于亏损的承受能力，评估自己最多能扛多大的亏损，并据此制定相应的资金管理策略。二是要分析自己的性格适合做怎么样的行情，并据此构建自己的交易系统。“要对付市场上的千军万马，先得对付自己心中的那匹野马”，心中的这匹野马要怎么管理？他觉得也要顺势而为。比如一个性格急躁，耐不住寂寞，很容易手痒的人，就应该去设计短线或日内的交易系统，如果非要去做中长线，很可能是事倍功半半途而废。看清市场不易，看清自己更难。经过市场多年的磨砺，浮华洗尽，有些人显露出高手本质，什么行情资金都能轻松驾驭；他说他也在市场中经历十多年的风雨洗礼，却终于发现自己的内在不过是一块镶嵌着些许玉质的顽石而已，所以只能扬长避短，也只能时刻提醒自己什么必须坚守什么应该放弃，以期待能够以瑜掩瑕，取得较好成绩。

期货怎样成功

期货风险大，非常难成功，只能采取日内交易，及时止损，放大盈亏比。

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