期货期权风控（期货 风险控制）

期货经纪公司的风险控制、结算、 *** 岗位分别的职责和主要工作内容都是什么？

风控，主要职责控制客户资金的风险，需要非常熟悉交易所的交易规则及期货公司的风控管理办法。

结算，对接交易所、保证金监控中心、期货公司、客户之间的来往账目结算，每日收盘后都要理清各方面的账目关系。

*** ，为客户解答各方面的问题，期货基础知识，交易规则，行情分析等等等等，需要的能力是几个岗位中更高的。

经纪人，开发客户的，联系客户，让客户对期货投资产生兴趣，从而来公司开户，并为客户进行各方面的服务，是联系期货公司与客户之间的桥梁。

如何做好期权业务的风控工作

明确风险承受能力

期权投资者应当了解自身的风险承受能力，避免承担过度风险。

例如，期权卖方可能随市场变动需要不断补充保证金，故期权卖方开仓时应当考虑自身资金实力，避免因保证金不足而被强行平仓。

投资者应根据自身风险承受能力选择仓位及交易策略。

参与期权模以交易

投资者可参与期权全真模拟交易，在交易操作中积累经验，加深对风险的理解，并熟悉具体的交易操作流程，避免真实交易中出现操作失误造成损失。期权策略、进阶学习、社 *** 流，搜索关注公号【期权知识星球】

学习风控知识

期权作为一种金融衍生品，期权的价格影响机制较为复杂，需要注意的风险较多。

投资者可以继续学习相关知识，包括认真了解相关业务规则、学习期权投资书籍等，进一步增强风控意识与风控能力。

严格的止损计划

止损操作是止损计划的实施，是投资中具有重大意义的一个步骤。

在期权的交易市场中，止损要十分迅速。有时，行情的发展不仅迅速而且持续。如果不果断地止损，那么一旦错过时机亏损会越来越多，所以止损操作一定要快。

深市期权投教丨深市期权风控制度

由于股票期权具有损益的杠杆性、非线性以及交易双方风险不对称等特点，使得其风险防控有着不同于传统金融产品的特殊之处。从投资者的角度看，需要关注具体交易的风险管理；而从交易所和中国结算的角度看，则是关注如何防范市场炒作风险、市场操纵风险、结算风险等各类风险，从而保障整个期权交易结算体系的安全可靠。在借鉴成熟市场经验的基础上，深市股票期权探索建立了符合自身实际情况的风险防控体系，通过保证金制度、强行平仓制度等各种风险防控制度，规范股票期权市场秩序，防范市场风险，保护投资者合法权益。下面，我们就来了解一下深市股票期权的风险防控制度。

一、保证金制度

（一）保证金制度基本概念

保证金制度，指的是在金融衍生品交易时，交易者需缴纳一定比例的履约担保资金，以作为履行合约义务的保证。保证金根据市场的变化动态计算，交易者需根据变动情况及时补充保证金。

（二）保证金的收取

保证金实行分级收取，中国结算向具有结算参与人（指经审核同意，在中国结算的证券登记结算系统内，直接参与结算业务的证券公司、期货公司等机构）资格的期权经营机构收取，期权经营机构向客户收取。期权经营机构向客户收取的保证金标准由期权经营机构规定，不得低于中国结算对结算参与人收取保证金的标准。

（三）卖出开仓时的保证金管理

投资者进行卖出开仓时，分为普通仓和备兑仓两种类型。

如果是普通仓卖出开仓，期权经营机构会根据客户保证金余额情况，对开仓申报进行控制，在客户保证金余额中扣减对应的开仓保证金额度。如果客户保证金余额小于开仓保证金额度，期权经营机构不接受客户的卖出开仓委托。日终，中国结算按照最终持仓情况对期权经营机构的维持保证金进行锁定。

如果是备兑开仓，期权经营机构在现货系统实时锁定投资者的备兑证券。备兑证券数量不足的，中国结算日终将备兑仓不足的部分转为普通仓，并向结算参与人收取维持保证金。行权日终，中国结算先释放所有备兑证券用于清算交收，再根据最终持仓情况锁定备兑证券。

除普通仓和备兑仓外，投资者还可以通过构建组合策略达到保证金冲销或者减免的目的。我们将在后续的文章进行介绍。

（四）逐日盯市

期权经营机构在日终对客户的保证金进行逐日盯市，即计算、检查客户保证金余额，检查客户的保证金比例是否符合风控的要求。对保证金不足的，及时要求客户追加保证金或自行平仓。

（五）行权过程中的保证金管理

行权日（E日），未被指派行权的义务仓持仓投资者其保证金或备兑证券被释放。被指派行权的义务仓持仓投资者，其保证金或备兑证券持续锁定，在E+1日完成行权交收后保证金被释放。

投资者在行权交割中出现应付合约标的不足的情形，如果合约账户中持有未到期备兑开仓合约的，相应备兑证券将被用于当日的行权交割。

二、强行平仓制度

（一）强行平仓基本概念

强行平仓是指当期权经营机构、投资者出现违规或期权交易出现重大异常情形时，深交所、中国结算或期权经营机构对有关持仓强行进行平仓的一种强制制度。

具体来说，当结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内补足或者自行平仓，或者因不可抗力、意外事件、技术故障、人为差错或者市场操纵等原因，导致或者可能导致部分或者全部期权出现重大结算风险的，中国结算有权对相关持仓进行平仓。

如果投资者的保证金不足，导致期权经营机构对中国结算的保证金不足，期权经营机构将会对投资者进行强行平仓。

如果期权经营机构的保证金充足，但投资者保证金不足，期权经营机构也可能对投资者进行强行平仓。

（二）强行平仓的具体执行

在执行中，投资者的客户实时风险值和客户维持保证金比例是期权经营机构实施强行平仓的重要指标：

客户实时风险值1=按照期权经营机构保证金水平计算的客户实时价格保证金/该客户保证金总额（扣除行权待交收等冻结的资金后）

客户实时风险值2=按照深交所与中国结算保证金水平计算的客户实时价格保证金/该客户保证金总额（扣除行权待交收等冻结的资金后）

客户维持保证金比例1=按照期权经营机构保证金水平计算的维持保证金（持仓日终自动对冲后收取的保证金）/该客户保证金总额（扣除行权待交收等冻结的资金后）

客户维持保证金比例2=按照深交所与中国结算保证金标准计算的维持保证金（持仓日终自动对冲后收取的保证金）/该客户保证金总额（扣除行权待交收等冻结的资金后）

1. 如果投资者的客户实时风险值1在盘中达到或高于期权经营机构盘中平仓线，且未能在规定时间内补足或自行平仓，会在约定时间被强行平仓；

2. 如果投资者的客户实时风险值2在盘中达到或高于即时处置线，会被即时强行平仓。

3. 如果投资者的客户维持保证金比例1在盘后达到或高于期权经营机构盘后平仓线，且未能在规定时间补足或自行平仓，投资者在下一交易日约定时间会被强行平仓；

4. 如果投资者的客户维持保证金比例2在盘后达到或高于交易所平仓线，且未能在规定时间内补足或自行平仓，在下一交易日上午开盘后会被强行平仓。

三、行权违约处置

（一）行权日或交收日标的全天停牌等异常情形的违约处置方式

如出现行权日或交收日标的全天停牌等异常情形，投资者应付标的证券不足，根据E+1日清算的数据结果，不足部分采用现金结算完成行权交收，不做交收违约处理。如果转现金结算交收后资金不足，按照资金交收违约进行处置。

（二）其他违约处置方式

1. 垫券交收：行权交收过程中，如投资者用于行权的应付标的证券不足，可以按照期权经营机构与投资者之间的协议，由期权经营机构以自营证券代替投资者履行行权交收义务，投资者可在之后将证券偿还给期权经营机构。

2. 转处置：行权交收日，如果投资者对结算参与人出现行权资金交收违约的情形，结算参与人可进行转处置操作，即委托中国结算将投资者行权应收标的证券划付到该结算参与人的证券处置账户。待投资者补足资金后，结算参与人再将标的证券划回至投资者的证券账户。

3. 待清偿：如果结算参与人对中国结算出现行权资金交收违约的情形，中国结算将结算参与人的应收标的证券或自营证券暂时扣划至待清偿证券账户，同时将价差风险资金转至待清偿资金账户。交收违约次一交易日，违约的结算参与人补足违约资金后，中国结算在日终将暂扣的资金和证券退还给该结算参与人。

深市期权投教 | 期权风险管理知多少

期权是较为成熟的基础性金融衍生工具，可以实现管理风险、降低成本、增强收益等功能。同时，期权也是较为复杂的金融工具，这对投资者的专业水平提出了较高的要求。投资者如果对期权的风险特性认识不充分、相应的风险管理不到位，则可能遭受严重的亏损。

那么，投资者参与期权交易前需要了解哪些风险，又该如何做好相应的风险管理工作呢？我们一起来看下吧！

一、期权风险基本类型

个人投资者参与股票期权交易时应着重注意以下几种常见风险，包括价格波动风险、市场流动性风险、行权交收风险、合约到期风险、强行平仓风险，以及人为操作失误或计算机系统故障等因素导致的操作风险等。

（一）期权买卖双方都会面临的风险有：

1. 价格波动风险。期权是具有杠杆性且较为复杂的金融衍生品，受影响因素较多，有时会出现价格大幅波动，可能令期权买方损失全部权利金或令期权卖方面临较大亏损。投资者应了解如何管理头寸，有效控制风险敞口。

2. 市场流动性风险。期权合约有认购、认沽之分，有不同的到期月份和行权价，合约数量众多。部分合约存在成交量小、交易不活跃的情况。投资者如果选择流动性较差的合约，可能出现无法及时以理想价格成交的情况。因此，投资者在交易期权时需注意流动性风险，尽量选择交易活跃的合约。

3. 行权交收风险。行权交收风险是指投资者可能面临的行权失败风险和交收违约风险。期权权利方提出行权后，如果没有备齐足额的资金或证券，就会被判定为行权失败，无法行使期权合约赋予的权利，因此，投资者需要对打算行权的合约事先备资备券。期权义务方无法在交收日备齐足额的资金或证券用于交收履约，就会被判定为违约，可能会面临罚金等处罚措施，因此，投资者需要对违约风险及其后果有充分的认识和准备。

4. 操作风险。操作风险是指投资者在进行期权交易时由于人为操作错误或计算机系统故障而引发的风险。例如，投资者操作时可能会选错交易类型、交易标的或交易单位，从而遭受意外损失。计算机系统故障也可能导致投资者无法及时平仓或行权，承受不必要的损失。建议投资者熟悉期权交易规则，谨慎操作，选择适当的操作系统，避免在交易与行权时因为操作或系统错误造成损失。

（二）期权买方需要特别注意的风险有：

合约到期风险。通常股票和ETF没有到期日，投资者可以长期持有，不存在“过期作废”问题。与股票和ETF不同，期权有到期日。一旦过了到期日，期权就将作废。即使是对投资者有利的期权合约，也将不再有任何价值，期权买方可能会损失掉付出的所有权利金以及可能获得的收益。因此，投资者需注意每个期权合约的到期日，对平仓或行权早做准备。

（三）期权卖方需要特别注意的风险有：

强行平仓风险。强行平仓风险是指客户因保证金不足或违规持仓超限被强行平仓的风险。期权交易采用类似期货的当日无负债结算制度，每日收市后会按照合约结算价向期权义务方计算收取维持保证金，如果义务方保证金账户内的可用资金不足，就可能被要求补交保证金，若未在规定的时间内补足保证金且未自行平仓，就可能被强行平仓。此外，投资者违规持仓超限时，如果未按规定自行平仓，也可能被强行平仓。

二、风控能力提升 ***

对待风险，我们既要有准备，知道风险是什么；也要有高招，懂得如何提升风险管控能力。期权属于较为复杂的金融衍生品，这使得期权的风险管理更加重要。简单来说，投资者可从以下三个方面提升期权风控能力：

1. 明确风险承受能力

在投资期权时，投资者应当了解自身的风险承受能力，避免承担过度风险，根据自身情况选择仓位及交易策略。例如，期权卖方可能随市场变动需要不断补充保证金，故期权卖方开仓时应当考虑自身资金实力，避免因保证金不足而被强行平仓。

2. 参与期权模拟交易

投资者可参与期权全真模拟交易，在交易操作中积累经验，加深对风险的理解，并熟悉具体的交易操作流程，避免在真实交易中出现操作失误造成损失。

3. 学习风控知识

作为一种衍生品，期权的价格影响机制较为复杂，需要注意的风险较多。投资者应当持续学习相关知识，包括认真了解相关业务规则、阅读期权投资书籍等，进一步增强风控意识与风控能力。

期权风险大吗

期权交易风险是比较大的。首先要求至少赚8个点以后才能保本，低于这个点佣金就收不回来了。然后因为自带杠杆交易的特性，其交易风险比股票更大。杠杆化越大，项目的收益也就越高，风险也就越大。请投资一定要注意风险，在投资前多了解一些期权的相关知识。

拓展资料

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，起源于十八世纪后期的美国和欧洲市场。

按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型。按期权的种类划分，有欧式期权和美式期权两种类型。按行权时间划分，有欧式期权、美式期权、百慕大期权三种类型。

国内期权发展

2015年2月9日，上证50ETF期权于上海证券交易所上市，是国内首只场内期权品种。这不仅宣告了中国期权时代的到来，也意味着我国已拥有 *** 主流金融衍生品。

2017年3月31日，豆粕期权作为国内首只期货期权在大连商品交易所上市。

2017年4月19日，白糖期权在郑州商品交易所上市交易。

2021年6月21日，原油期权在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心正式挂牌交易。

结算类型

1、股票结算方式

在股票交易中，如果投资者希望买入一定数量的股票，其就必须立即支付全部费用才能获得股票，一旦买入股票后出现股票价格上涨，那么投资者也必须卖出股票才能获得价差利润。

因此，其结算要求是：交易要立即以现金支付才能达成，而损益必须在交易结束后不再持有标的物时才能实现。在期权市场上，股票类结算 *** 与此非常类似。

股票类结算 *** 的基本要求是：期权费必须立即以现金支付，并且只要不对冲部位，就无法实现盈亏。这种结算 *** 主要用在股票期权和股票指数期权交易中，期权合约的结算与标的资产的结算程序大致相同。

2、期货类结算 ***

期货类结算 *** 与期货市场的结算 *** 十分相似，也采用每日结算制度。期货市场通常采用这样的结算方式。

不过，由于采用期货类结算 *** 的风险较大，因此许多交易所只是在期货期权交易中采用了期货类结算 *** ，而在股票期权和股指期权交易中仍采用股票类结算 *** 。这样，期权交易的结算程序可以因期权及其标的资产的结算程序相同而大大简化。

期货怎么玩

1、期货玩法：投资者认为期货价格会上升时，可做多等待期货价格上涨后再卖掉，赚取差价；相反的，投资者认为价格会下跌时做空，等股价真跌下去时再买进；

2、期货规则：期货是双向交易，投资者可做多也可做空；期货是杠杆交易，交保证金就可交易；采用T+0交易，随买随卖；期货市场是负和市场，有人亏钱才有人赚钱。

风控之一：期货是典型的杠杆交易，以小博大，因此投资者要时刻把风险控制摆在眼前，设置好盈亏点，期货尽量要轻仓操作，避免满仓给投资者带来隔夜风险；

杜绝频繁交易：期货交易实施的是T+0交易，即当天买进，当天就可以卖出；很多新手投资者容易频繁去操作，亏本时想要弥补损失，不断加码，很容易越亏越多。投资者要把握一个度；

顺势而为的原则：在多头行情中，顺应局势做多；在空头行情中，顺应局势做空；尽量不要去逆势操作，以免造成更大亏损；

交易计划和纪律：期货投资要有一个投资目标，严格按照计划去投资；

坚持复盘与学习：投资者需要不断去学习和掌握新的期货知识，学会分析期货市场行情，看懂技术指标等来作出判断。

对于新手来说，刚开始进行期权交易时，盈利并不是最主要的目的，而是积累经验、熟悉市场，以较小的规模开始交易，坚持轻仓，低成本、低风险，投资者的压力也会更小。比如在CC期权平台，更低的交易门槛是5美元起，单笔更高收益可以达到88%，最少比业内其他平台的收益高出6%以上，是正规平台中比较适合轻仓操作的平台之一。

要预测资产的趋势，提高看涨看跌的准确率，投资者在进行交易之前就要懂得，会影响资产走势和期权市场的数据、政治、经济事件有哪些？比如影响全球的贸易战、非农等，以及要掌握一些技术指标的用法，比如均线、布林线、KDJ等，都是比较简单实用的。

入场时间的选择对于期权交易来说至关重要，因为标的资产到期时的价格决定了支出，对于时间选择，投资者可以结合每日、每月以及每年的价格变化进行趋势分析。

适当对冲风险 对冲风险是很多市场都会用到的一个交易技巧，期权新手可以适当运用，比如在交易看涨期间出现突 *** 况，下跌的趋势比较明显的话，投资者可以考虑及时买入看跌期权，可以减少一部分的风险，甚至化亏损为盈利。

这四个部分不只是新手需要注意的，而是参与期货交易的投资者都应该学习的，期货投资应该注重长期盈利，以此为目标制定交易计划。从操作到盘面分析，每一个部分都需要投资者对市场有着深入了解，并有着自己的理解，俗话说做一行爱一行，既然已经加入到期货市场中来了，就要抱着把它做好的态度，认真学习交易技巧，不断提升自己。

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