股指期货对商品期货的影响(商品期货对股市的影响)

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股指期货交割日对a股的影响

股指期货临近交割日的时候，将会加大A股市场的波动幅度，这是因为存在交割日效应的影响。股指期货全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期。

拓展资料：

股指期货可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不同。

股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。有研究表明，指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。比如2014年，中国金融期货交易所沪深300股指期货的交易额达到163万亿元，同比增长16%，而2014年沪深300股票成交额为27.5万亿元(约占沪深两市股票交易总额的37%)，由此可见股指期货的流动性显著高于现货。期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场，但期指交割以现金形式进行，即在交割时只计算盈亏而不转移实物，在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务，这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。

股指期货对股市有很大影响吗？

股指期货对股市有很大影响，影响如下：

1.对股市资金规模的影响：由于股指期货交易成本低等特点，短期内股指期货的推出将减少部分偏好高风险的投资者从股市转向期货市场，这将产生一定的资金挤出效应。股市的资金将流向期货市场，造成股市暂时缺少资金血液。股指期货的另一个作用是吸引场外的资金。

2.对股市流动性的影响：股指期货与股市交易相辅相成，相互促进。股指期货会因为套利和套期保值已经一些投资策略的大量需求，股指期货将增加股票交易需求，从而股票市场的流动性也加强。期货股票指数的推出，没有减少反而扩大了股票市场的交易量，激活了股票市场，增加了股票市场的流动性。

3.对股市结构的影响：股指期货会导致股票市场中的两极分化更加严重，资金的配置将向指数股倾斜，蓝筹股的资金集中度将进一步提升。中国股市的一个重要特征是股指由少数大盘股带动。因此，大多数股票下跌，但是股指上涨的情况是很常见的。

4.对股价波动的影响：股指期货可以在短期内对股票价格有助长助跌的作用，并在长期内可以稳定股价，使得股票市场上的估值区域合理。在短期的时间里，估值期货会在牛市的时候助涨，熊市的时候助跌。

股指期货对股市的影响都有哪些？

我们先来了解一下股指期货的模式：可以买涨，也可以买跌，是双向交易，买涨买跌都赚钱。

A股主板是单边市，只有买涨才能赚钱。加上股指期货会影响A股的涨跌，于是主力、机构通常都会在股指期货上有资产配置，配合他们在A股主板上的操作。

股指期货门槛对于普通散户来说，还是有点高，没法去参与。从这点上来说，对普通散户是不公平的。

A股大盘进入调整周期，主力不可能像散户一样清仓避险。如果把股票抛了去避险，一是资金体量太大，没人接盘。二是把股票抛了，又要重新走一遍吸筹建仓的过程，那是相当麻烦的。因而他们避免大盘指数调整的风险，会在股指期货上买跌，来达到避险的效果。

股指期货开通，A股下跌，并非主力机构对A股不看好。毕竟主力机构的主战场还是在A股主板，这里是他们的铁饭碗。再说，管理层对股指期货是有限制的，并没有完全放开，主力机构也没法放开手脚去股指期货大干一场。

除非A股关门大吉，主力机构是不会放弃他们这个铁饭碗的，毕竟A股市场土壤肥沃，散户多，涨势又好。这是主力更好的生存环境，他们怎么会不看好呢？

至于股指期货一开，A股大盘就跌，这一罪名不能单由股指期货来承担。股指期货有助涨助跌的特性，大盘A股指数下跌，股指期货买跌的就多，会促使A股看空的人更多一些。

股指期货虽有助涨助跌的特性，但它并不能改变A股的趋势，A股怎样走，不是股指期货能左右的。股指期货能做的是在A股的伤口上撒把盐，在A股的兴奋场面上再添点笑料，如此而已。

股指期货对市场的影响

（一） 股指期货推出前的市场影响及机会

1. 股指期货概念股面临交易性机会

股指期货正式推出前，市场可能会结合股指期货推出进程对股指期货概念股进行炒作，股指期货概念股存在交易机会。

2. 沪深300 权重指标股将迎来走强契机

股指期货上市前，由于机构需要通过权重股而取得股指期货“话语权”，通常在推出前市场出现抢筹行情，标的指数的权重股被机构提高配置比例，例如沪深300 权重股：万科A、苏宁电器、民生银行、中国石化、中信证券、招商银行、中国联通、中国神华、交通银行、中国石油等。

3. 封闭式基金面临巨大套利机会

封闭式基金的高折价率现象在我国证券市场已经存在很久，股指期货正式推出之日将是套利空间消失之时。

（二） 股指期货推出后对股票市场总体影响

1. 不改变股票市场长期运行态势

从统计上看，影响股票价格总水平的因素很多，包括宏观经济环境、当时市场环境、公司盈利和资金供给等等。期货市场和现货市场长期以来的实践，以及基于严谨的实证研究都支持这样一种观点：最终并不是期货决定现货，而是现货决定期货价格，期货市场价格是由基础市场决定的。股指期货推出后，现货市场并不会因此而违背现货市场自身价格水平决定的基本原则。

美国：美国推出股指期货后，吸引了大量的场外资金，对于美国股市的发展具有长期推动作用。

日本：投资者除非发现有明显的套利机会，否则投机交易仍占有市场的大部，特别是在市场波动幅度较大时，有迹象显示，所谓避险者也会加入投机交易，以抓住行情波动带来的机会，这使得日本的指数期货交易量大大超过现货市场交易量。

香港：香港1986 年推出恒生指数期货后，股票交易量当年增长了60%。随后股票交易量不断增加，据统计，在2000年上半年，香港股票交易金额已达到17566亿港元，比恒生指数期货推出前的交易金额增加了50倍。

其他新兴国家：韩国、台湾和印度在股指期货推出前后，无论短期、长期，虽然现货交易量是增长的,但交易量增长率并未发生显著变化。期货上市对现货市场交易量增长率没有显著影响。

2. 短期可能有波动

短期来看，投资者受各种心理的影响，可能会有一定的积极影响。投资者预期推出股指期货后成分股需求增加，会提前买入成份股，引发市场短期上涨。一方面，期现套利的投资者可能在期指溢价过高时“买入现货、卖出期货”套利，导致成份股需求增加；另一方面，推出股指期货后，与指数相关的产品增加，成份股需求增加。投资者预期股指期货的推出将带动指数成份股的投资机会，可能会提前买入沪深300 成份股，特别是权重股，从而有可能推动股票市场的上涨。从海外推出股指期货市场的短期表现来看，股指期货推出前后市场走势有所改变，除日本和印度外都是先涨后跌。但是，如果短期上涨过多，偏离价值，市场则可能下跌。

韩国在股指期货推出后的1年，波动率略微增加，之后韩国的波动率处在一个较高的水平；台湾在推出股指期货后，现货市场的波动率变化不显著；印度在推出股指期货后的三年内，现货市场的波动率不断降低，之后进行了调整。

所以，股指期货的推出后这三个亚太地区的现货市场短期内波动率并没有很大的变化，而更长期的波动率变化其实并不一定是由股指期货引发。

3. 对现货市场资金影响有限

股指期货的较高门槛决定了市场资金抽离有限。由于股指期货的门槛较高，一张合约的保证金近20万元，这将大大限制大量散户参与股指期货交易；而机构参与股指期货又有严格的管理，以基金公司为例，做多合约价值不准超过10%，老基金须经过持有人大会表决同意，所以股指期货的推出对现货市场资金抽离有限。

股指期货交割对商品期货有影响吗?

你好，股指期货交割对商品期货没有影响，对股票市场有一定的影响。

股指期货为什么会影响股市，怎么影响？

股指期货：简称SPIF，全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

股指期货会影响股市有以下3点：

之一、股指期货推出后，指数会出现短暂调整。由于我国宏观经济依然向好，经济复苏符合预期（虽然存在资产泡沫），而且企业盈利能力依然强劲，在此情况下，指数大体会按宏观经济的波动向上运行，并且在股指期货推出后中期可能会加速沪深300指数的上涨，同时使大盘蓝筹股的抗风险能力加强，但是一些非成分股可能被边缘化。

当然，如果出现突发性事件和宏观基本面发生变化，例如，遭遇2008年的全球金融危机等一些突发事，股指期货推出后则会加速其下跌趋势。

第二、股指期货推出后，在中期有可能出现“交易转移”现象。所谓“交易转移”，就是在开设初期，股指期货在提升现货市场交易量的同时，其成本低、流动性高的优势有可能导致投机者和高风险性投资的部分交易从股票现货市场转移到期货市场，甚至出现超过现货市场交易量、进而减少现货市场流动性的情况，这就是所谓的“交易转移”。因为，股指期货交易相对于现货交易而言有交易成本低、流动性高的显著优势，并且，由于使用程序交易，股指期货交易指令执行速度大大快于现货交易。

第三、股票现货市场可能出现结构转换。由于大盘蓝筹尤其是沪深300指数的股票基本上是股指期货的标的物，因此，在股指期货推出后，这些股票会逐步走强，而目前炒作疯狂的创业板和中小板股票，由于前期连续暴涨，那么在接下来的结构转换中，可能成为暴跌的股票，或者说可能出现中期调整。

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