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中国原油期货打破进口垄断（国内有原油期货交易吗）

3.09 W 人参与 2023年01月07日 00:03 分类 : 最新评论

对中国有什么影响，美国发动贸易战的真实诉求是什么

作为世界第二大经济体，中国与美国的贸易关系自从两国建立贸易关系以来就在摩擦和曲折中发展。中国“入世”随着两国经贸关系的发展，贸易摩擦出现的频率持续增大，美国成为了与中国发生贸易摩擦最多、最激烈的国家。

一直以来，中国集中精力发展经济，由富国成为强国是几代中国人为之努力的目标。然而，随着去年中国经济总量跨过80万亿元大关，一向以世界霸主自居的美国人坐不住了，特朗普开始急眼了。当然他坐不住的原因，并不只是因为中国经济总量迅猛上升，个中原因贫猫稍后会说到。

今年3月8日，特朗普单方面宣布，依据所谓的“232调查”，将以“国家安全”为由对进口钢铁产品征收25%关税，对进口铝产品征收10%关税。3月23日凌晨，特朗普宣布，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购；4月3日，美国向我国开出征税清单，涉及我约500亿美元、涵盖约1300个税号的产品，尤其是瞄准了中国高新技术领域，可谓雷霆万钧之势。

当然，中国从来就没有屈服过美国所谓的301调查，在之前多少年的反复贸易较量中，中国从来都是以牙还牙地应对，这次当然也不例外。打仗不是比谁声音大，而是比谁的实力强。随后，中国也列出了一系列的反制清单。之一轮30个亿，涉及7类、128个税项产品共约30亿美元的美国出口商品。第二轮随之升级，清单包括美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品，总价与美国对等，500个亿。

当然，这些都是隔空叫阵，按美国的法律，他们的贸易战措施最迟要到两个月后才能实施，到时候中国也相对跟上。真可谓针尖对麦芒，寸步不让。看上去美国的征税都是针对中国高科技进口商品，而中国反制的则是一些没有什么技术含量的农产品、猪肉之类，并未涉及到大型飞机、苹果等高附加值商品，但贫猫发现，这里还真有玄机，反制到底有多痛，只有美国人最清楚。

中国一直以来是是美国大豆的主要出口地，占62%，美国2017年向中国出口的大豆是3285.4万吨，占中国整个进口的34.39%。更要命的是，95%以上的美大豆都集中在美国中西部10个农业州。其中8个在2016年美国大选中是支持特朗普的。也许大豆并不是什么要紧的，但票源没有了，接下来的中期选举，特朗普心里还是很有比数的。仅这一招，就是直接点中他的穴道了。

说到现在，还没有提到正文，为什么美国如此不计后果、疯狂开打贸易战呢？别急，一会儿就说到了。这里不得不再提一段话，那就是，美国人为了造势，一手开打贸易战，一手以武力的方式对中国进行习惯性的恫吓。就在3月下旬美国宣布对华开展贸易战不久，美国军舰"马斯汀号"也硬闯南海中国的美济岛12海里，结果被中国两艘护卫舰给驱离。近日，美国人再次派出罗斯福号航母带着一帮军舰再次闯入南海海域，企图通过这种造势来提高贸易战的声调。结果发现，中国已派出四十余艘包括辽宁舰在内的更先进舰艇在南海高调举行军事演习，还划定了军演区域，令美国人打又不是，撤又不是。

一直以来，美国政界精英及其利益集团都是靠印美钞享受着奢华的生活，他们倚仗着二战后成为世界金融霸主的优势，毫无顾忌疯狂薅着世界各国的羊毛，花天酒地，到目前为止，在所有外国持有的美债总额中，中国占比达到五分之一，金额为1.2万亿美元。令美国人感到恐慌的是，进入2018年以来，外资对美国国债的持有量连续第三个月下降，因利率上升侵蚀他们的投资价值。与此同时，中国持有的美国国债规模也下降至去年7月以来的更低水平。

从表面上看，特朗普说，之所以发动对中国贸易的增税，是因为中美贸易中逆差太大，必须拉近。中国笑着问：你高科技的产品，这也不卖，那也不卖，如何减少逆差？美国人无语。

其实针对美国的科技封锁和小动作频频，中国去年7月开始禁止进口洋垃圾，这一举措令美英日韩等多数国家感到莫名的恐惧，一直以来中国是世界各国公认的垃圾场。虽然说进口洋垃圾中国也能得到一些实惠，但如今的中国早已不是当年，明确拒绝进口洋垃圾就是对美国等国最有力的回击。在3月23日举行的WTO货物贸易委员会会议上，美方代表表示，中国对于可回收品的进口限制已经极大地中断了全球废金属供应链的运转，要求中国取消对“洋垃圾”的进口禁令。简直是笑话！

好了，不止一个朋友问，特朗普是个疯子，难道整个美国都疯了么？他们为什么在中国日趋强大的时候主动挑起贸易战，不惜杀敌一千自损八百？这里的原因，其实说复杂也不复杂。

钢材也好，大豆也罢，垃圾也罢，这些都是表象。美国对中国更大的忌惮，其实是中国经过近二十年的经营，在改革开放40周年之际，于今年3月26日中国原油期货上市，面向国际投资者，以人民币计价。

一个世界上更大的原油进口国，居然至今没有任何原油定价权。如今，中国原油期货上市，一方面为企业提供有效的价格风险管理工具，一方面增强我国在国际油价市场上的定价权。此举也打破了英美在国际原油市场垄断定价权的局面（美国的WTI和英国的Brent原油期货价格已成为全球原油市场主流的定价基准，如今，两者成交量占据全球95%以上），这对于长期通过吃空饷、无本万利的美国人来说，石油美元无疑受到了致命的一击。

以人民币定价的原油期货合约能够实现与黄金的完全转换，一旦这样运转的话，中国的一些列贸易伙伴都可以将人民币直接换成黄金，这样就不必把手里的人民币换成美元。这是美英等国最不愿意看到的事情。当初产油大国伊拉克也曾试图抛弃以美元结算原油的模式，结果萨达姆被美国以一小瓶洗衣粉的谎言送上了绞刑架。然而，随着中国原油期货上市，包括俄罗斯、安哥拉、委内瑞拉甚至沙特、印度等国在内的国家都全力支持，他们也受够了长期看美元行事的日子，这一切，都是以中国综合国力为基础的。

让美国人感到最不能接受的事情就这样发生了，美国人憋气带窝火，这才再次动用所谓的232和301调查，对中国进行打击，面对中国寸步不上，又先后派出军舰和航母来到中国南海，试图恐吓中国。然而，他们这一切都晚了，中国韬光养晦几十年，为的就是这一天，有了强大的军事实力，才能在经济领域大声说不。中国南海我海军的军演已经划定了禁区，一向自以为是的美军他敢真的跨进一步么？贫猫赌他不敢，因为他们没这个胆。

对于像伊拉克这样的国家，美国人可以轻而易举利用其国内扶植起来的反对派，轻而易举拿下萨达姆，可以这样毫无顾忌地与抢来的黄金合影。然而，一向在世界上横行霸道的美国人，这次在中国面前碰上了钉子。他们对中国石油期货上市既恐惧又愤怒，却又无可奈何。发动贸易战，他们也沾不了什么便宜，何况，中国此次列出的清单才只是初步反制。看到清单，特朗普假惺惺地说：我不想发动贸易战，只不过是想缩小中国之间贸易逆差。好吧，发不发动贸易战，主动权在你。

中原油期货上市中国有什么好处

当前，中国已是世界第二大原油消费国、第八大原油生产国。2016年原油消费量约为5.78亿吨，对外依存度超过65%。2017年进口原油约4.2亿吨，已成为世界之一大原油进口国。推出人民币计价的原油期货后，既可以实现原油的套保、套利等功能，又能够减少在原油贸易中对美元的依赖，降低与美元相关的汇率风险。

尤其是在原油价格在2016年阶段性探底后逐步回升、原油市场处于买方市场，中国议价能力增强，此时推出原油期货可谓占据“天时”。这是我国推出原油期货、谋求定价权的战略机遇期。

此次原油期货合约设计方案更大的亮点和创新可以用十七字概括，即“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。

有业内专家指出，在能源贸易定价权的竞争中，我们既“取势”，以战略眼光抓住建立原油期货市场的契机;同时也“取实”，找到了一个巧妙的突破点。WTI、布伦特原油交割标的是轻质低硫原油，当前国际市场缺乏一个权威的中质含硫原油价格基准。

而中质含硫原油产量约占全球产量的44%左右，同时也是我国及周边国家进口原油的主要品种。因此，我国原油期货选择以中质含硫原油作为交割标的，弥补了空白。对于我国来说，夯实能源资源要素和产品价格市场化形成机制，推出着眼于亚洲地区，并且在国际上有较大影响力的原油期货，这是千载难逢的历史机遇。

目前国际上最重要的两大原油期货交易产品为纽约商业交易所的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”(WTI)期货合约和伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货合约。北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越介绍，与之相比，上海原油期货具备以下几方面特点：一是期货合约标的物选择了中质含硫原油，二是计价和清算货币为人民币。三是立足于亚太，面向全球。

胡俞越说：“这里面核心的要件就是人民币作为一个定价货币，我们知道全球的大宗商品，基本上都是用美元来定价，我们选择人民币作为计价货币，实际上也是通过原油期货来谋求大宗商品的定价权，也推进人民币的国际化。那么我们也知道就是布伦特原油和WTI的原油，选择的是轻质低硫原油，作为交易的标的。而我们中国进口的原油大部分都是中质含硫原油。中质含硫原油在全球的原油产量当中占据了44%。所以现在来看，它缺少一个为中质含硫原油定价的一个标的。所以这个时候我们推出原油期货选择的是这个标的具有很重要的意义的。”

据了解，2017年中国进口原油约4.2亿吨，已成为世界之一大原油进口国。业内人士认为，上海原油期货上市，真正的意义是为国内的相关企业提供了一个套期保值、规避价格风险的场所。

此外，目前亚太地区的石油消费量超过美洲、欧洲，但仍缺乏认可度较高的定价基准。“上海油”将真正参与到亚太原油定价基准的竞争中。有望与现有的纽约、伦敦两地基准油价，共同组成全球24小时的连续交易机制。

中国作为石油需求方，原油期货的推出将对全球石油价格形成一定影响力。这是一个漫长的过程，但是这一步早晚要走。因为中国作为全世界更大的石油进口国，那么今年我们预计肯定会超过4亿吨的这样一个进口量，而且我们的石油对外依存度现在不断地攀升，那么今年有可能将近70%，但是中国作为全球更大的一个石油买主，对于整个的价格始终是没有什么影响力。

如果我们通过建立一个市场不断地完善，不断摸索，能够至少对整个全球的石油价格能够有一定的影响力，那么这个影响力不一定是完全能够定价，但至少给我们企业更多的，他们能够根据自己的意愿，根据自己的需求来买石油这样的一个平台，也是一个进步。而且对于整个未来的金融开放，金融创新，对于我们整个的这个能源的安全都会有一定的好处。

随着中国原油期货的上市，不仅是对于原油这一资产，同时对于人民币来说也是一个巨大的投资机会，人民币计价不仅是中国的需要，也是国际社会的需要。在中国石油消费增速与旺盛贸易需求的大环境下，国际原油贸易迫切需要实现人民币计价，减少汇兑成本和风险，这也正是中国原油期货以人民币计价的国际市场基础。同时随着打破美元计价原油垄断的格局之后，中国与美元的交锋也将更加激烈，虽然短时间内恐怕难以撼动美元的坚固地位，但随着时间的推移，人民币必然能够成为和美元分庭抗礼的存在。

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中国原油期货上市对美国有何影响

一、金融绝对霸权没有了。

美国拥有全球金融霸权，是因为有石油美元立国，而人民币美元将对石油美元构成压力。这个道理很简单，美元是准世界货币，全世界都认的货币，在世界上买啥都能买到，而这一切除了战后建立的经济秩序之功外，1970年代美国将苏联挤出中东并掌控中东局势后，将美元货币锚由黄金转移到石油身上功不可没。

石油是经济的血液，全球石油都用美元结算会导致全球贸易更多国际贸易使用美元结算，美国就能从全球经济增长中获利。

二、石油独家定价权没有了。

过去，产油国在美国控制的市场以外是基本没办法交易的，因为根本没有美国体系外的市场存在。但是，有了上交所的原油期货，国际原油就有了美国体系之外的另一个可以交易的原油期货市场选择。

如此一来，美元控制国际油价的垄断权被打破，这也就意味着美国对国际原油的独家定价权没有了。

三、对全球商品流动的控制力大幅下降。

自二战以来，美国都拥有非常强的全球商品控制能力，特别是上世纪80年代之后，这种能力得到了进一步的提升，苏联解体后的一二十年，美国这种能力达到的顶峰。正是这种能力，美国在中国入世后充分利用了中国的人口红利，获得了巨大利益。

但是，随着美国实力的下降，美国对商品流向的控制能力在减弱。譬如，就石油、工业品的流向而言，中国一样有一定的发言权。特别是在上海原油期货合约开始交易后，美国这种能力会进一步下降。当然，这种变化背后，也是中国海军力量不断增强的原因。

四、地缘影响力因此被削弱。

过去，美国在全球地缘的影响力靠的是政治、经济和军事三把刀。然而随着中国经济实力的上升，美国在亚洲的贸易经济影响力与中国已经差很多，美国在该地区维系经济影响力主要靠投资和结算。但是，随着中国资本输出的能力不断增强和人民币结算规模的增加，中国经济影响力在地区会越来越大。

伴随着经济影响力的提升，中国的军事能力在大幅提升，中国的政治影响力也在大幅提升，这一切都意味着美国在地区的地缘影响力在被削弱。这一次，当人民币计价的原油期货开始发力，中国的地缘影响力会进一步提升。

油价和美债同时大跌，美国经济三循环措手不及的事或正在持续发生

上周，受到全球经济下行的影响，全球风险资产遭遇重挫，国际油价和美债同时大跌，叠加市场对需求的担忧，美油和布油本周早些大幅下跌，导致周线收低，具体数据显示，美国原油本周下跌7%，布伦特原油本周下跌约5.5%，而这也是自5月底以来两大指标原油的更大周跌幅。

7月20日纽约尾盘，美债收益率普涨，美债价格下跌，因美联储7月末降息50个基点的预期被泼冷水，美国10年期基准国债收益率上涨3.10个基点，报2.0552%，两年期美债收益率涨6.24个基点，报1.8183%，30年期美债收益率涨1.52个基点，报2.5792%；五年期美债收益率涨4.82个基点，报1.8147%。

而近半个多世纪，美国经济通过石油-美元-美债这三者的循环，在全球获取了大量财富，比如，石油和美元强行捆绑在一起后，石油美元一直桎梏着全球石油交易，所以从这一点来说，一旦美债不再受全球央行青睐，那么，美国经济的三循环或将满盘皆输。

目前，美国联邦债务总额已高达22.5万亿美元，而据美国国会预算办公室的最新预测，2019至2021财年间，美国联邦债务总额将再增加4.78万亿美元，这几乎是美国经济史上罕见的一个纪录，然而，现在的数据正在表明美债越来越不受欢迎。

据美国财政部7月17日公布的最新报告显示，以全球央行机构总体上却呈现出净卖出状态，这导致许多人质疑美债是否依然还是全球金融市场上真正的金丝雀，数据显示，近几个月以来，中国（内地）连续三个月抛售了超过170亿美元的美债，持仓降至2017年5月以来新低，同时，加拿大央行也大幅减持了125亿美元，减持规模为2011年11月以来更大，另外，德国,澳大利亚等国央行也减持了美债，另外，俄罗斯从2018年开始已经清仓式的减持了900多亿美元美债，减比高达93.4%.

所以，一旦多国大抛美债，美国通过美债转嫁本国巨额赤字风向的可行性则将变得非常渺茫，这意味着美国经济三循环中，支撑石油美元的要素正变淡，这里还需注意的是，据美国金融网站Zerohedge曾报道称，高度依赖页岩技术的美国石油是一个庞氏金融骗局。

这来自于美国页岩技术是一项高成本的产业，与美国联邦一样，美国大多数能源企业累积了惊人债务，据卡利尼什能源顾问分析，到2023年，美国将有2400亿美元的长期与能源生产有关的债务到期，其中至少约90%与页岩油有关，其中相当一部分2019年底到期，分析师称，最终美国页岩油业或需付90亿桶页岩油来还清全部的债务，相当于10年产能。

而一旦美国能源输出计划因此落空，随着多个石油国向美元说不，统治全球近半个世纪的石油美元则将加速走向破裂，显然，石油-美元-美债这三者的有机结合或正在迎来一场交织在一起的风暴。

而这背后，石油美元的诞生可以说是美元与黄金“分手”之后，寻找的新载体，其背后正是以石油为代表的大宗商品均以美元计价，其目的是为进一步支撑美元在全球的地位，并允许美国可以通过无节制的印钞来奢侈地购买石油，这样一来，美国可以节省很多钱，所以，从这一点来说石油美元就是美元的根本核心。

但无奈的是，非美元区国家想要交易石油，必须要支付汇率兑换费才能获得美元；另一面，美元正是通过SWIFT的间接控制从而掌控了国际间货币汇兑和结算交易业务，对一些产油国来说，石油美元的副作用之一就是会出现美元荒问题，比如目前的伊朗就处在这种限制中。但现在情况已经发生了一些改变。

这种变化主要体现在三方面，一是，目前，世界多国在商品交易和金融领域去美元化或绕开美元进行结算的举措已经出现；二是，包括IMF和SWIFT等国际机构报告显示，现在美元在各国央行中的外汇储备储备和国际使用占比也是连续出现下降。

另一方面，作为美元根基的石油美元份额也自2013年后出现首次下降，人民币计价的原油期货正在打破以美元定价石油的格局。

据SWIFT在6月28日公布的最新报告称，2019年6月人民币连续第七个月成为国际支付第五大最活跃货币，其份额从1.70%跃升至2.09%，SWIFT表示，人民币支付金额增长了5.69%，而同期其他所有支付货币的支付总额仅增加1.73%，这意味着人民币正被越来越多国家所使用，而美元使用份额则继续下降，另一面，现在对一些原油交易者来说，也想要有选择新的储备货币或石油货币的需求。

IMF数据显示，美元在全球官方储备中的份额逐渐下降，从1999年的高达70%下降到2018年底的不到62%，由于各国希望在低利率环境下改善投资组合回报，近年来在投资组合增持其他货币，另一面，人民币原油期货也使得美元与石油失去了垄断相关性，并且与其他货币相比美元的市场份额有所减弱。

根据中国社科院等机构近日联合发布的《世界能源蓝皮书：世界能源发展报告(2019)》指出，人民币原油期货自上市一年以来已经成为全球第三大、亚洲更大的原油期货交易市场，仅次于美国的WTI原油市场和英国布伦特原油市场，并有望在未来成为亚洲原油定价基准，在交易时区上与纽约、伦敦三地基本组成全球24小时连续交易，这其中就包括有40个国际中介机构。

不仅于此，人民币原油期货又有了新的进展。据上海国际能源交易所最新数据，目前为止，包括新加坡，英国，韩国、日本、澳大利亚等国在内的已有超过40000个账户注册了期货交易，最新的成交量更是迪拜的49倍，目前已有41家境外中介完成备案，广泛分布在新加坡、英国等地，境外参与者持仓量已占全市场约13%，而这更意味着，人民币正在扩大对亚洲市场原油的定价能力，而一个新的石油货币体系是否有国外投资者的积极参与，则体现了定价能力。

而以上这些都在表明，现在对一些产油国或国际交易者来说，也想要有选择新的储备货币或石油货币的需求，据路透社称，人民币原油的国际市场占有率已达6%，在推出一年多的时间，其表现已好于以美元计价的布伦特原油，后者在1988年首次推出那年从占主导地位的WTI手中才占得3.1%的份额，仅用了很短时间就迅速跻身世界石油交易所前三之列，人民币原油期货做成石油美元没做到的事。

这在Zerohedge看来，现在，越来越多的迹象表明，对于所有出口石油的公司来说，世界上石油美元可能不再那么重要，比如，俄罗斯、安哥拉与伊朗等市场可能会优先使用人民币交易，另据路透社称，中国一家石油巨头也已在去年第三季度签署了首笔以人民币计价的中东原油进口协议，并且计划签署更多此类合约。

这意味着，新诞生的石油人民币还可以为产油国在进行石油交易时再提供一个石油货币的选择，从而为那些有绕开石油美元需求的投资者提供方便，如果沙特也决定以人民币而不是美元出售石油给中国市场，那么这种情况将会改变全球的原油市场。

当然，这将导致美元需求下降，更长远的意义还在于，Zerohedge为我们做了更好的解释，该外媒称，石油美元正在不断失去市场份额，多国也对美元再次开始失去信心，想要有选择新的储备货币或石油货币的需求，正如本文前面所说的那样，从而打破石油-美元-美债这个运行了半个世纪的石油交易体系。

不过，我们也要清醒的认识到虽然人民币计价的原油期货已经取得全球前三的成绩，并在同一些国家进行原油贸易时甚至已经开始部分使用人民币结算，但是，全世界原油主要基准期货仍以美元计价结算。

因为，对原油交易者来说，选择哪个石油货币是由市场来决定的，换言之，这不是零和游戏，对新诞生的石油人民币来说却任重道远，但对石油美元来说，以上正在持续发生的事有可能就是让美元（或石油美元）感到措手不及的，换句话说，货币流动到哪里，哪里就是一片繁荣，货币更是代表了一个国家的经济信用，而美国的债务问题永远是压在美元身上的阴影，只不过现在没有发作而已。