巴菲特说期货（巴菲特为什么不买期货）

应对通胀，巴菲特认为的更好的办法是什么？

通货膨胀一般定义为：在信用货币体系下，货币数量超过实际经济需求，导致货币贬值和价格水平全面持续上涨--用更流行的语言来说，在一段时间内，给定经济体的价格水平普遍持续增长，导致货币购买力持续下降。可以说，在某种程度上，通货膨胀是一定程度的货币贬值，即手中的钱越来越没有价值

保值是指外汇交易商通过即期外汇交易和远期外汇交易避免或消除汇率变化风险的外汇交易行为。保值只是为了消除或避免外汇风险，尽量减少外汇风险造成的损失，而不是利用外汇风险赚取利润。作为一个普通人，如果人民币一直在通货膨胀，而人民币汇率（对美元）没有降低，你可以购买美元暂时避免风险。但这不是一个长期的计划，因为国际货币汇率正在发生变化。

投资是指特定经济主体在一定时期内向某一领域投入足够数额的资金或实物货币等价物，以获得未来可预见的收益或资本增值。作为普通人，如果通货膨胀继续发展，可以购买等价物，以避免通货膨胀的风险。在中国大陆，更好的投资是在一线城市买卖房屋。与全国人民的需求相比，一线城市的住房供应短缺，因此在政策监管不明显的情况下，如果你能在一定程度上 *** 通货膨胀。

我们普通人可以根据自己的资金和风险承受能力选择合适的投资金融产品，低风险承受能力，可以选择购买银行金融产品、货币基金、债券基金，虽然利率不高，收益率约为4%至5%，也是稳定的收益。如果风险再次上升，你可以选择信托产品，混合基金，收益率约为8%至10%，更高风险是股票基金、股票、期货等，不建议没有专业知识的人投资，毕竟，如果资金有限，选择稳定的回报更安全。综上所述，投资会有一定的风险，我们必须选择正式的金融机构，不能盲目跟随高利率。

巴菲特1982年写信给国会表达对股指期货的担忧，许多担忧都成真了

昨日（14日），美国媒体爆出了一封沃伦•巴菲特在1982年的信，在信中，巴菲特表达了对股指期货等与股市挂钩的金融衍生品的担忧，这些担忧很多都成真。

巴菲特的这封信是在1982年给约翰·丁格尔的。丁格尔是已故的民主党政治家，曾在美国的国会众议院任职近60年。巴菲特当时写信给他，向国会表达对股指期货的看法。

时隔多年，该 信件直到上周才被在 Twitter上教授金融和投资概念用户10-K Diver 披露出来。

巴菲特致信丁格尔，警告不要推出与标准普尔500指数挂钩的期货。 巴菲特指出，投资者可以做空这些合约，以对冲短期波动，但他警告说，几乎所有购买这些合约的人都是在押注近期股价波动，而不是押注标的公司的长期表现。

巴菲特说:“无论真正的赔率有多低，大额奖金和小额的入场费（低保证金）总是会增加人们赌博的倾向……这就是为什么拉斯维加斯的赌场会为头奖做广告，为什么州彩票会为大奖标题。”

他补充说，“愚蠢的人被低价和大幅上涨所诱惑”，他指的是低价股的推动者和允许以更低保证金交易的经纪人。他表示，同样，赌徒也会利用标准普尔500指数期货，在规避保证金要求的同时，押注该指数的短期走势。

巴菲特的信不能不让我们想起中国股指期货在2015年前后的投机狂潮，以及美国散户在证券社交平台上的所作所为。

巴菲特还解释了为什么引入期货会导致投机活动猖獗，并导致投资者净亏损。

巴菲特说：“由于每次发生这些交易时，赌场（期货市场及其支持的经纪人）都会收取费用，因此您可以肯定，它希望这个赌场中充斥着大量输家和赢家。”

此外，交易成本将使股指期货交易成为投资者的“负和 游戏 ”，他说。他继续说，相比之下，随着基础公司的成长并为其股东创造更多的钱，投资股票是一种“正和 游戏 ”。

巴菲特预测，至少95% 涉及股指期货的活动将是“严格的赌博性质”他表示，人们会用少量资金押注短期股市走势，券商会鼓励他们进行越来越多的交易，以更大限度地提高自己的收益。

如果经纪人不让他们的客户浪费他们的现金，随着时间的推移，他们会做得更好，但他们太短视了，不会在意，巴菲特继续说。他指出:“他们往往在行为最愚蠢的时候感到最快乐。”

巴菲特还警告说，股指期货会玷污股市的形象，因为许多人会被期货“烧毁”，并将损失归咎于股票。

最后，巴菲特认为，该国需要更多的人进行长期投资，而不是更多受经纪人怂恿的赌徒。他补充说，大量的股指期货交易将“对证券购买公众和市场造成压倒性的损害”。

听沃伦•巴菲特纵论天下

《财富》（Fortune）杂志最早于1966年开始和沃伦•巴菲特打交道。当时笔者正在写一篇关于阿尔弗雷德•温斯洛•琼斯的投资文章。那时琼斯还没什么名气，但即将由于这篇文章而名满天下。琼斯正在经营被称为“对冲基金”的业务，《财富》杂志对这一业务以及琼斯如何经营这项业务的描述揭开了对冲基金业的一个小繁荣期。这篇文章中有一句话提到了巴菲特的公司Buffett Partnership Ltd.，差不多是琼斯基金的竞争对手。让我惭愧至今的是，我把巴菲特（Buffett）的名字拼错了，少了一个“t”。

随后不久，我的丈夫约翰•卢米斯见到了巴菲特，回到家里说：“我觉得，我遇到了全美国最聪明的投资人。”我肯定，当时我是不屑一顾的。 后来，我自己也认识了巴菲特（以及他已逝的之一任妻子苏茜，一个极好的人），意识到这个当时基本上默默无闻的家伙是多么了不起。卢米斯家族买了巴菲特那家小公司伯克希尔－哈撒韦公司（Berkshire Hathaway ）的股票；我们也成为了巴菲特一家的好友；后来，我还成为了他名声大噪的年度致股东 *** 的无偿编辑。

与此同时，《财富》杂志也开始长期报道巴菲特。1970年，《财富》杂志一篇《对冲基金遭遇艰难岁月》（Hard Times Come to the Hedge Funds）的报道中，巴菲特有了两段话和一张照片——他的基金是个特例，连续13年盈利——到了1977年，我们刊登了巴菲特撰写的一篇7,000字的文章《通胀如何骗取股票投资者钱财》（How Inflation Swindles the Equity Investor）。

如今，在《财富》杂志首次邂逅巴菲特46年后，我们搜罗了这些年来撰写的所有有关巴菲特的重要文章（以及一些不那么重要的文章），加上我的点评，出了一本书《跳着踢踏舞去上班》（Tap Dancing to Work）。上面提到的所有文章，从写阿尔弗雷德•温斯洛•琼斯的那篇投资文章开始，全部都收录在内——而这仅仅是个开始。总而言之，这本书是一场巴菲特报道盛宴。

书后附上了在巴菲特逐步成长为一位伟大的投资人/管理者/慈善家的过程中，这些报道的一些精彩摘录和记录下那些时刻的精选照片。可以确定的一件事是：我们非常高兴能够参与其中。

20世纪70年代

这一年他正在着手关闭他的对冲基金。

1970年1月：《对冲基金遭遇艰难岁月》

“巴菲特的投资记录极其出色。在投资经营的13年里……他给投资者带来了24%的复合年均回报率……（如今）巴菲特正在退出对冲基金业。”

1977年5月：《通胀如何骗取股票投资者钱财》

“大多数 *** 官员都坚决反对通胀，同时却又坚定支持产生通胀的政策，这一点完全可以理解，”巴菲特写道。

尾声：1966年，当《财富》杂志首次邂逅沃伦•巴菲特时，伯克希尔（如今的A类股）股价为22美元。今年11月初，该股股价约为130,000美元。

20世纪80年代

1983年8月22日：《来自巴菲特董事长的信》

“市场就像上帝一样，会帮助那些自助者。但与上帝不同，市场不会饶恕那些不知道自己在做什么的人。”

1983年12月26日：《你能跑赢股市吗？》

巴菲特说，在投资中，“你需要等待更佳时机。”

1986年1月20日：《伤脑筋的并购费》

“巴菲特非常聪明，”并购大师布鲁斯•沃瑟斯坦回忆说。“得小心别被他盯上。”

1986年9月29日：《一切都该留给子孙吗？》

“会有人说，挑选奥运冠军队员的更佳方式就是选那些20年前夺得冠军的子女们吗？如果社会竞争这样进行，（那就）太疯狂了。”

1987年12月7日：《对于指数期货的早期恐惧》

“我们不需要更多的人来参与美国股市早已认定可有可无的工具，券商也不该鼓励人们参与此类投资…我们需要明智地配置投资资本，不是杠杆化的市场押注。”

1988年4月11日：《巴菲特内幕》

“当一位声名卓著的经理接管一家基本面数据糟糕的公司时，安然无恙的是公司的名声，这一点很少有例外。”

1989年10月30日：《谁将成为新的巴菲特？》

“你不需要一名火箭科学家。投资不是智商160打败智商130的游戏……当别人都出于短期的贪婪或恐惧而做出决定时，理性至关重要。这就是赚钱的时候。”

20世纪90年代

1991年4月22日：《巴菲特买进垃圾债》

“很多事情我都希望自己能有后见之明。但对于投资决定而言，我不认为后见之明有用。只有行动才有回报。”

1994年1月10日：《现在，听听这个》

“保罗•摩泽尔付了3万美元，并被判入狱4个月。所罗门（Salomon）的股东们（包括我）付了2.90亿美元，我被判担任10个月的CEO。”

1995年3月20日：《解开衍生品的乱麻》

巴菲特表示，如果要与衍生品打交道，他会要求每位CEO在年报中确认自己了解公司参与的每项衍生产品。（ 励志文章 sun ）“把这条写上。‘巴菲特说，’我想你就能解决好存在的每一个问题。’”

1996年2月5日：《巴菲特的投资法门》

“应当投资甚至连傻瓜都能经营的业务，因为总有一天会有一个傻瓜来经营它。”

1997年10月27日：《巴菲特在所罗门力挽狂澜》

回顾所罗门危机：当巴菲特成为临时董事长时，有位记者问他，如何能处理好身处纽约和奥马哈两地。他回答说：“我母亲在我的内衣上缝上了我的名字，不会有问题的。”

1998年7月20日：《盖茨和巴菲特秀》

“在大多数收购交易中，做收购标的比做收购者更好。收购者付钱后，还要把捕获的猎物拖回自己的巢穴。”

1999年11月22日：《巴菲特谈股市》

“我认为，很难有力地论证，未来17年的股市表现将与过去17年有任何类似相像的地方——任何相像的地方。如果一定要选择一个最可能的回报率，考虑到股息和升值因素，投资者总体而言…将获得…6%的回报率。”

21世纪00年代

2001年2月19日：《价值机器》

“（伯克希尔）让我想起了迪士尼电影《幻想曲》(Fantasia)中演魔法师学徒的米老鼠。他的问题是水太多了。我们的问题是现金太多了。”

2001年12月10日：《巴菲特谈股市》

“由于我的个人口味偏好，我这辈子还会买汉堡包。汉堡包价格下跌时，我们会在家里唱弥撒赞美诗Hallelujah Chorus。汉堡包价格上涨时，我们会暗自抹泪。这和大多数人购买的励志文章生活用品都一样——股票除外。股票下跌时你可以用同样的钱买到更多，但人们不再喜欢它们了。”

2002年11月11日；《一切的神谕》

“泡沫已经破了，但股价仍然不便宜……”

2003年3月17日：《避免超级大灾难》

“衍生品是金融界的大规模杀伤性武器，虽然目前隐而未发，但一旦爆发，就有可能要命。”

2005年3月11日：《我得到过的更好建议》

“1950年底，我有9,800美元，到1956年我有150,000美元。我以为有这些钱，我可以活得像个国王。”

2006年7月10日：《为何巴菲特捐出财产》

“我清楚我想做什么，现在开始做起来合情合理。”

2008年4月28日：《巴菲特怎么看》

“似乎每个人都在说（这次经济衰退）将短暂而浅层，但看起来情况正好相反。你知道，去杠杆化从本质上需要很多时间，同时还要承受很多痛苦。”

2008年6月23日：《巴菲特的豪赌》

“有很多聪明人在管理对冲基金。但很大程度上，他们的努力都是无功无过，他们的智商值不上他们向投资者收的那些管理费。平均而言，投资者在较长一段时间里如果只投资一只低成本的指数基金，回报率可能还会高于投资几只基金的基金。”

2010年7月6日：《我的慈善承诺》

“我的财富来源于很因素的巧合：我生活在美国，有一些幸运的基因和复利…（生为）白人男性，也使我免遭多半美国人面临的巨大障碍…命运多舛，变化无常。”

当他在说期货时，他在说哲学

当我在看青泽的《十年一梦：一个操盘手的自白 》一书时，陈与义的“二十余年如一梦，此身虽在堪惊”这句诗一直萦绕在我心头。期货是我们很少涉及的一个行业，有很多成语都可以用来形容它——“刀光剑影”、”惊心动魄”、“图穷匕见”、“决胜千里之外”......从事其中的人，着迷于它的风险与收益，如刀口舔蜜，更大限度地激发了人们的肾上腺激素。有一位网友这么描述：

青泽带领我们了解了期货投资，并进行了他的经验分享与反思。不仅对于我们认知期货、学习投资有助益，更体现了一种放之四海皆准的人生哲学。一个高明的投机大师的修养和境界往往与哲学家属同一层次。很多人说：“期货市场上高手之间的较量绝不是技术水平上的较量，而是投资哲学的较量，心态和境界的较量。”那么书中有些什么观点对理财与人生都有积极意义呢？

前人经验教训可供我们参考。但是，如果我们没有相关的经验体悟，我们就很难谈有多深的触动。所以，去经历、去体悟，活得清醒地看世界，对于我们个人智慧的积累有很大好处。

我身边就有一个伯母，在2015年的时候投资了5万块钱E租宝p2p理财产品，本想多赚点利息给女儿置办嫁妆，结果2015年底E租宝被立案侦查，非法集资500多亿。这5万块钱至今仍未追回。她现在只能安慰自己：“就当是家里进了贼吧！”隐藏了多少无奈。

巴菲特投资有三条铁律：“之一条是保住本金,第二条是保住本金,第三条是记住前两条。”不管是理财还是人生，都不要因为贪婪，轻易超出自己能力范围之外的危险边际。始终记得，如无安全，便再无一丝可能性。

中国人很喜欢做短线交易，股票换手率世界之一。很多人每天盯盘、快进快出、追涨杀跌、激动不已、累死累活，却难逃股市“7亏2平1赚”的定律。

青泽说：“一个人没有鲁迅先生所说的'韧'的精神，没有曾国藩所说的'倔强之气'，他在期货市场绝对不可能取得成功。期货交易就像爬一座陡峭的山，或者说逆水行舟，中途任何的气馁、懈怠都会使你迅速下滑倒退，离目标越来越远。顽强的意志，永远是一个优秀的期货操盘手必备的品质。”

我希望在我的人生中，我能够尽自己更大的努力践行自己定下的目标，同时认清个人的能力边界，准确区分自己经过努力就能做到的事情与实现的可能性极低、投入产出过于悬殊的事情。

投资也是如此。我不去投资期货、贵金属、股票，因为知道这是我不愿意花费太多的精力去做的事情。所以我每周基金定投指数基金，不仅实现了强制储蓄，还可以实现资产的稳健增长，战胜通胀；同时专心做好工作，获得收入上的提升与开源节流，拥有了更多时间去看书、旅游、陪伴家人。便觉人生幸福无比！

小妹才疏学浅，不知道巴菲特是否做期货？

应该不做吧。

1957年，巴菲特成立非约束性的巴菲特投资俱乐部  ，掌管的资金达到30万美元，年末则升至50万美元。

《巴菲特全书》PDF

1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。当时他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。最小投资额扩大到10万美元。情况有点像中国的私募基金或私人投资公司。

1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。

1966年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却坐立不安，尽管他的股票都在飞涨，但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。

1967年10月，巴菲特掌管的资金达到6500万美元。

1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上更好的成绩：增长了46%，而道·琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元，其中属于巴菲特的有2500万美元。

1968年5月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。

1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都要比上年初下降50%，甚至更多。

1970年~1974年间，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。然而，一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常，因为他看到了财源即将滚滚而来——他发现了太多的便宜股票。

1972年，巴菲特又盯上了报刊业，因为他发现拥有一家名牌报刊，就好似拥有一座收费桥梁，任何过客都必须留下买路钱。1973年开始，他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《 *** 》，他的介入使《 *** 》利润大增，每年平均增长35%。10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。

1980年，他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价，买进可口可乐7%的股份。到1985年，可口可乐改变了经营策略，开始抽回资金，投入饮料生产。其股票单价已涨至51.5美元，翻了5倍。至于赚了多少，其数目可以让全世界的投资家咋舌。

1992年中巴菲特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票，到年底股价上升到113美元。巴菲特在半年前拥有的32，200万美元的股票已值49，100万美元了。

1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。从1965~1998年，巴菲特的股票平均每年增值20.2%，高出道·琼斯指数10.1个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司10000美元的话，到1998年，他就可得到433万美元的回报，也就是说，谁若在33年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。

2000年3月，巴菲特成为RCA注册分析师公会荣誉会长。

自2000年开始，巴菲特透过网上拍卖的方式，为格来得基金会募款。底价5万美元起拍，以获得与巴菲 *** 进晚餐的机会。

2006年6月，巴菲特宣布将一千万股左右的伯克希尔·哈撒韦公司B股，捐赠给比尔与美琳达·盖茨基金会的计划，这是美国有史以来更大的慈善捐款。

2007年3月1日晚间，“股神”沃伦·巴菲特麾下的投资旗舰公司——伯克希尔·哈撒维公司（Berkshire Hathaway）公布了其2006财政年度的业绩，数据显示，得益于飓风“爽约”，公司主营的保险业务获利颇丰，伯克希尔公司2006年利润增长了29.2%，盈利达110.2亿美元（高于2005年同期的85.3亿美元）；每股盈利7144美元（2005年为5338美元）。

1965~2006年的42年间，伯克希尔公司净资产的年均增长率达21.46%，累计增长361156%；同期标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%，累计增长幅为6479%。

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