关于供给侧改革期货的信息

“供给侧改革”真的能带来大宗商品的牛市吗

理论上来说是这样，供给侧改革会在一定程度上削减产出，如果需求不变的话，需求就会大于供给，大宗商品价格就会上涨。

在股市里面，牛熊市指的是股票的持续上涨或下跌。

牛市就是那些市场行情普通看涨的并且能够持续一段时间的，也称为多头市场。

熊市又被称作空头市场，它的行情就呈现普通看淡以及一直下跌的趋势。

看完有关牛熊市的概念以后，很多人会有这样的疑问，现在是熊市还是牛市呢？

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一、用什么 *** 推断出是熊市还是牛市？

想要看出现阶段是属于熊市还是牛市，可以从这两点入手，实际上就是基础面以及技术面。

首先，我们可以根据基本面来了解市场行情，通常通过宏观经济的运行态势以及上市公司的运营情况来判断基本面，通过行业研报就能看得出来：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报

其次，根据技术面来判断，量价关系、量比与委比、换手率等指标或K线组合等可以供我们参考，来观察相关的市场行情。

打个比方，假如当前是牛市，买入股票的人远多于卖出股票的人，那么有很多个股的k线图的涨势就比较明显。反之 ，如果现在是熊市 ， 抛售股票的人比买入股票的人高的多 ，那么有非常多个股的k险图的下跌趋势都变得非常明显。

二、怎么判断牛熊市的转折点？

如果在牛市快结束的时候才姗姗进场，这个时候很有可能会买在股票高点从而导致套牢，相反在熊市快结束的时候进场，则很难不赚得金钵满盆。

因此，只要我们能够抓住熊牛的转折点，在低位时买进，高位时卖出，我们赚的就是买卖时的差价！有很多 *** 可以用来分析牛熊转折点，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器

应答时间：2021-09-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

中国期货市场的现状及分析

5月26日，由上期所主办的第十八届上海衍生品市场论坛正式开幕，本次论坛在上海期货大厦以“线上+线下”形式举行。在5月26日上午的主题峰会上，上海新金融研究院理事长 *** 出席并以“期货法与期货市场制度建设”为主题发表演讲。

*** 表示，基础制度供给是期货市场发展的基本保障，而期货法的制定和出台将是期货市场进入新发展阶段的重要标志，也是期货市场基础制度供给的里程碑。一直以来，期货立法都助力期货市场高质量发展，从最初的部门规则到期货交易管理条例推出，制度并不能决定期货市场每时每刻的走势，但会有一个大趋势，期货市场的体量发展一直和制度的建设有相当的相关性。从中国十几年来的期货市场发展来看，期货法正式推出，中国期货市场定会进入一个新发展阶段。

另外他认为，当前国家所提出的新发展阶段需要推进期货市场新发展，要更好的发挥期货市场的功能，促进资源优化配置。金融供给侧结构改革涉及到很多任务，但其中一个核心任务是制度供给。其中，期货法是期货市场基础制度供给的重大体现。

他还表示，制度体系建设是健全期货市场功能建设的关键支撑。期货法的推出将为期货市场实现新发展提供顶层制度规范，期货法的实施效果又取决于制度体系的健全和完善。此外，市场制度开放是提升期货市场国际地位的重要动力。制度开放是深层次的开放，期货法的实施必将促进境内期货市场的更大开放。

专家解读农业供给侧结构改革

专家解读农业供给侧结构改革

为什么要进行农业供给侧改革呢，下面是关于农业供给侧结构改革解读，希望对大家有帮助!

一、为什么要提农业供给侧结构性改革

之一方面，中央提出农业供给侧结构性改革的初衷，主要是基于农业发展阶段的改变、现实悖论和三个不可持续。解决三农问题，推进农业现代化。

农业发展阶段的改变。建国以来农产品[股评]供求关系经历了三次大的转折，最开始是农产品大量供应不足;上世纪80-90年代农产品逐步增产，供求关系逐步走向紧平衡;新世纪以来，特别是更低收购价制度确立后，出现了大量库存。现在以粮食为代表的一些重要农产品的供求关系已经从总量上的矛盾转变为结构性的矛盾，在主要矛盾发生变化的情况下，相关生产关系的调整也是势在必行。

粮食产量、库存量都处于高位，但仍然大量进口粮食的悖论。2004-2015年粮食产品连续十二年增长，每年增产量大概为254亿斤，增产量非常大，今年稍微有所调整。粮食库存量也不断增加，目前玉米库存2.75亿吨，满足1年半的消费;稻谷1.25亿吨，满足9个月的消费;小麦0.61亿吨，满足7个月的消费。产量和库存都处于高位，意味着中国的粮食是充足的，但出现了一个现象，每年还大量进口粮食。这个现实的悖论，说明我国粮食的供求关系出现了问题。

小规模高成本农业模式、生产与消费矛盾、粮食财政三个均不可持续。

一是，国际低价农产品进入国内市场，小规模高成本农业生产模式难持续。从2004年实行更低保护价到2008年粮食收储，我们不断提高更低收购价和农储价格，成本不断提高，国内农产品和国际农产品价格的倒挂从短期到长期、从部分农产品到几乎所有农产品。在这种情况下，国际低价的农产品大量进入中国市场，小规模高成本模式的负面影响逐步显现。

二是，生产消费的矛盾激化。GDP和居民收入多年持续增长，消费也在转型升级，从大规模排量式的消费转变为多样化、个性化的消费，原先的原料性大众化的生产模式不适应这种变化，即短缺经济下的供不应求变成了供需错配。与此同时食品安全事件不断发生，如镉大米、毒牛奶，过去以产量为导向的农业发展模式带来了一系列对环境的破坏，导致食品不安全，加剧了生产与消费之间的矛盾。

三是，粮食财政负担越来越重。从市场经济角度讲，特别是在国内国际经济联动不断提高的情况下，国内外粮食价格倒挂，导致“外粮入市，国粮入库”。 *** 不断收储，进口不断增加，国家又不断增储，使得粮食库存不断增加，财政负担加重。我们称之为“两头补贴”，一方面鼓励农民种粮，给予补贴，同时储粮又要补贴。有人做过测算，每吨粮食每年的库存成本，包括收购费、建库、保管费、资金利息等，大概为250元左右。仅玉米一项，按照2.5亿吨计算，一年的库存费用就有630亿，财政负担越来越重。

二、农业供给侧结构性改革的主要任务

第二方面，农业供给侧结构性改革的主要任务。今年的中央经济工作会议报告里面提到，供给侧结构性改革最终目的是满足需求，主攻方向是提高供给质量，根本途径是深化改革。推进农业供给侧结构性改革的核心还是要解决农产品的供给，提高农业供给体系的灵活性和效率，使农产品的供给和需求更加平衡。

农业供给侧结构性改革，主要有三个方向。之一，增加绿色农产品供给，保证舌尖上的安全，具体包括标准化生产、质量监管、农村环境整治等。第二，完善农产品价格形成机制。在农产品收储制度越来越不可持续的情况下，通过价格改革，一方面有效去库存，另一方面形成一个通过价格合理调节生产和消费的运转机制。第三，以土地改革为主的农村产业制度改革，包括土地三权分置、集体经营性建设用地入市等。

农业供给侧结构性改革有六大任务。

之一，去库存。去库存面临一个悖论，一方面是农产品库存逐年增长，另一方面是库存去得太快又会打压价格，不去的话财政负担会过重。如何节奏可控的去库存，是推进农业供给侧结构性改革最紧迫的问题。

第二，调结构。虽然农业产量增加了，但是农产品的品质结构、区域结构、生产结构并不合理，需要统筹粮食生产。目前主要的任务是在西北风化干旱区和北方的农牧接触带等玉米产量比较低的地区，退出5000万亩玉米的生产。

第三，提品质。在总量安全的前提下保证质量安全，让供给质量更适合消费升级的需要。

第四，促融合。一是在消费多样化的背景下，农业与教育、文化、旅游等融合。近几年乡村旅游、文化创意农业、定制农业这些新的模式的兴起，就是拓展农业多功能、促进融合的一个方面。二是理顺农产品产业链。这些年我们只强调生产，出现了 “稻强米弱，麦强粉弱”的现象，加工产品的价格反而还不如原料产品。因此除了强调生产外，还要理顺上、中、下游整个产业链。

第五，降成本。在成本逐年上升的的背景下，要节本增效，如推广化肥农药的减施技术。

第六，补短板。虽然国家不断加强农村的基础设施服务，但是农村粮食生产的基础设施还是有明显的短板。

农业供应结构性改革的核心在“三改”，简单的压缩生产规模、去库存不是解决问题的根本 *** ，无法化解前面所说的三个矛盾。

之一，改要素。一方面大量年轻劳动力转移出农村，另一方面受到城乡二元制度的限制，城市的管理技术、资本、产业技术难以进入农村，这使得要素配置结构扭曲、农业生产拼资源拼消耗。因此，推进农业供给侧结构性改革，必须要优化要素的投入结构和要素的组合方式，提高全要素生产率。

第二，改市场。要实现农产品的有效供给，首先要有一个健全的产品市场和要素市场，否则只能带来更大的资源错位。目前产品市场、要素市场、期货市场等市场，特别是土地市场和产业交易市场的机制不健全，无法形成合理的价格去引导生产、调节消费。供给侧改革要在市场体系不断健全的情况下，合理的把握 *** 和市场之间的行为边界问题。

第三，改调控。虽然我们不断加强 *** 调控机制的建设，但是缺乏规范化的、适应市场经济需求的 *** 调控机制，制度时常“急刹车”。比如12年的 “蒜你狠”、“豆你玩”，虽然 *** 立刻调控，但是究竟去调控什么、用什么方式去调控，并没有明确的机制。又比如90年代末粮食大量增产，当时为了消化存粮， *** 鼓励乙醇生产。但几年后出现了“与人争粮，与畜争食”的情况， *** 又限制生产，但是根据实地调研调控效果有限。近年库存量伴随粮食产量增长，很多地方又开始了对粮食加工业的补贴，但是上一轮的限制已经累积了大量闲置的产能和深加工产品的库存。

与此同时，一些关键的制度特别是土地制度，还没有落实。我国的整个城镇化过程中人地分离，大量劳动力进城后，土地没有相应的向城市调整，农村大量宅基地闲置，而城市建设用地紧缺，这一矛盾在房价上表现的非常明显。根据2014年的统计，我国每年有农村项城市转移的劳动力达2亿多，但是居民的住宅用地的供应量还是增加的，与人口流动的趋势不相符。

三、推进农业供给侧结构性改革的影响

第三方面，推进农业供给侧结构性改革的影响，分宏观层次、行业层次和微观层次。

首先，是宏观层次的影响。之一，改变小规模高成本的农业模式，形成更加优化的经济体制和产业体制，实现农业现代化。第二，解决供求矛盾，提高农产品的供应效率。第三，财政更可持续，实现一个更合理的`农业支持框架体系。

其次，是行业层次的影响。一是农业的功能获得延伸。农业供给侧结构性改革正好和新一代信息技术向农村大规模渗透的趋势叠加，会催生出新的产业、新的链条、新的模式，如创意农业、定制农业、互联网农业等新模式。二是随着对绿色农产品需求的增加，传统产业如化肥企业将会面临困难，而现代手工业、供应高质量农产品的行业则将会迎来利好。三是过去我们过于强调增长，导致原料成本高，很多农产品精深加工企业发展不起来。随着产业链条的理顺，预期这些行业也将迎来利好。

最后，是微观层次的影响。由于新的产业、新的模式涌现，包括农业基础设施短板在内的领域均给相关企业带来投资机会。2016年12月6日，国家发展改革委联合农业部发布了《关于推进农业领域 *** 和社会资本合作的指导意见》，鼓励社会资本进入农业，包括农村基础设施和农业产品的仓储、流通。

农业是国民经济基础，是人类的衣食之源、生存之本，它不同于其他行业。农业供给侧结构性改革，具有以下三个特性。

之一，基本性。农业涉及人基本的吃饭问题和土地征收问题，土地征收问题关系到社会稳定。

第二，复杂性。农业化生产有别于工业化生产，地区间的种植结构、生产习惯差异大，如果我们采用一刀切的政策，在区域差异这么大的情况下调结构，难度非常大。

第三，不可控。工业化产品通过标准的流水线生产，流水线可以关掉就关掉，但农业产品受自然灾害、市场风险、政策风险的影响均较大。

由于上述农业供给侧结构性改革的三个特性，如果农业供给结构性调节不好，将会有很大的风险。

之一，粮食可能会减产。虽然粮食产量在增长，但这种增长是在消耗资源、牺牲环境基础上得来的，实际上我们整个产能是不稳的。在这种情况下，如果调整不好，可能出现产量的大幅波动。

第二，加工企业贷不到款。大部分收粮是通过贷款进行的，在粮食市场形势好的时候金融机构愿意提供贷款，但目前市场形势不明朗时，收粮企业库存量增加、结构性过剩，再上加工企业等农产品行业企业大部分资产无法抵押，此时政策性银行等金融机构提供贷款的意愿不强。

第三，导致被动去库存。我们调研时发现，粮食大多在农民室外的冷库里，玉米价格从去年的每斤一块多钱跌到现在的5.5-6角。鉴于现在还不是一个集中卖粮的阶段，有人估计大概春节过后，到了粮食集中上市的阶段价格是大概6毛，回到十年前的水平。价格水平的下跌，影响生产从而库存下降。

期货市场的价格大涨，是不是经济复苏的表现？

经济复苏预期一般会带动期货合约价格的上涨，但期货价格的上涨不一定是经济复苏的表现。

影响期货价格的因素很多，例如2016年供给侧结构性改革后，螺纹钢等黑色系期货品种价格出现大幅上涨，实际是基于供给端的缩量而导致价格上涨，并不是需求端的增量影响。

期货价格往往与供需两侧的关系更为密切，并且存在预期性。

而经济复苏时常常伴随着适度的通货膨胀率，表现为供需双旺，尤其是工业品，PPI会出现反弹，人们基于对未来经济复苏的预期，期货合约价格会出现上涨。对于期货合约中的农产品，价格与供给端的密切关系超过工业品，农产品更多的是依赖供给，如产量、播种面积、库存等，反而与经济复苏预期联系不是非常紧密。

所以这里面的逻辑因果关系我们要清楚。

但是，有没有可能出现另一种情况，就是商品价格在上涨，但是经济却在衰退？ 这种情况也是存在的，也就是“滞胀”。当出现滞胀时，商品价格或者理解为近期的期货价格在上涨，但实际GDP已经停滞不前或者出现衰退迹象，这种经济现象也可能会发生，实际原因可以简单理解为生产资料以及产出商品仍在持续涨价，包括劳动力，但需求端无法有效或已无力消化掉高昂的产出品，导致部分高负债、高生产成本企业的相继无力经营，失业率上升，购买力降低，形成恶性循环，加快暴露出需求端问题，从而导致“滞涨”现象。

所以，综合来看，期货市场的价格大涨，并一定是经济复苏的表现，反而也可能出现经济停滞或者衰退之时。

而经济复苏的预期，一般会推动期货价格的上涨，尤其是工业品，但上涨幅度则取决于供给和需求两端的具体表现。

2020年期货从业考试期货市场专用名词4

2020年期货从业资格考试期货市场专用名词：“煤超疯”与“绝代双焦”

2016年，去产能、去库存等“供给侧改革”政策在煤炭行业的实施，导致煤、焦等期货价格一骑绝尘。与更低点相比，动力煤、焦煤、焦炭的期货价格涨幅均超过200%，其中，焦炭期货价格甚至一度创出了日线16连阳的纪录。期货市场人士将动力煤取名“煤超疯”，而把焦煤、焦炭戏称为“绝代双焦”，可见，煤、焦价格涨势有多么疯狂。

根据煤、焦期货市场所传递出的对未来价格走势的预期信息，国家发改委自9月8日开始，50天内连续5次召集有关部门会议商讨煤炭供需形势，同时出台一系列释放产能、增加供应的政策措施。一系列的政策调控措施终于使煤、焦价格疯涨的势头得到有效遏制，期价普遍下跌15%以上，回归理性。

再看一个发生在2003年的案例。

当年天胶期货价格短时期内快速上涨引起 *** 关注，有关部门随即采取了一系列措施，如国储局数次抛售库存天胶;年末又宣布2004年取消进口配额管理，同时将国内两大垦区的天然胶农林特产税(8.8%)改为执行农业税(5%)。这些措施对后来的供应增加，抑制天然胶价格过分上涨都起到了积极的作用。

为了促进国民经济的快速增长与协调发展， *** 必须要制定一系列的宏观经济政策。当一些关系国计民生的重要商品物资的供需状况出现严重失衡导致价格异常波动时， *** 会做出反应，通过相关政策的调整来影响供需结构，从而促使价格回归正常。不难理解， *** 在制定或实施调控时不仅需要知道价格的现状，更要了解价格趋势。那么，什么样的价格信号能够较好地反映价格趋势呢?

现货价格自然也能在一定程度上反映供需状况，但现货价格在趋势反映上通常较慢，用术语说就是具有滞后性特点，据此制定的政策不仅会存在慢半拍的缺陷，更严重的是，在未探明情况之下出台的调整政策，很可能导致社会生产盲目扩张或收缩，造成社会资源的极大浪费。期货交易是通过对大量信息进行加工，进而对远期价格进行预测的一种竞争性经济行为，形成的是未来价格，具有超前性特点，而且反应迅速，利用期货价格的这一优势制定相应的调控政策，可以大大克服决策的盲目性，提高决策的科学性。

事实上，关注期货价格并且将期货价格作为调整的决策依据在国际上是非常普遍的。比如，欧佩克石油组织调控石油产量的重要依据之一就是石油期货价格。又如，美联储在决定是否调整利率及如何调整时，也会将一些重要的商品期货、商品指数期货及金融期货视作经济中的先行指标。

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