期货资管夹层（夹层式资管计划风险）

陈湛匀：企业如何理解夹层式资管计划与风险预警机制的关系？

资产管理是一项针对证券及资产的金融服务，以投资者利益出发并达致投资目标。投资者可以是机构譬如保险公司、退休基金及公司或者是私人投资者。投资管理包含了几个元素，例如金融分析、资产筛选、股票筛选、计划实现及长远投资监控。资产管理可以帮助人们更好的管理自己的资产。

陈湛匀从案例中指出：华澳信托在自信托计划满两年后，每隔六个月都可以有退出的权利，正是体现夹层融资股债转换的灵活性，因此北京丰科建的收益既可以看作是华澳信托的股东收益，也可以看作是贷款利息。

以下是陈湛匀的部分观点实录：

华澳信托在自信托计划满两年后，每隔六个月都可以有退出的权利，正是体现夹层融资股债转换的灵活性，因此北京丰科建的收益既可以看作是华澳信托的股东收益，也可以看作是贷款利息。九通投资享有优先购买的权力，但也根据北京丰科建的收益自由选择是否继续持股。

还有一种似夹层融资的模式—夹层式资管计划，华夏幸福曾多次与资产管理公司签署此类资产管理计划来进行融资。如图，华夏幸福旗下的京御地产和华夏新城与大成创新和湘财证券签署的资管计划，大成创新资本向华夏幸福旗下子公司华夏新城增资4亿元，持有华夏新城66.67%的股权。这4亿元投资额来自于由华夏资本设定的华夏新城股权的专项资产管理计划，专项资管计划由湘财证券资管产品或其客户认购。该专项计划的投资人通过华夏新城的股东现金分红或是股权溢价 *** 的方式实现收益。大成创新资本可以选择在一年之后自由退出，京御地产可在一年后回购华夏新城的股权。

皮肤感应风险预警：人头部的七大器官中，第六个器官是感觉器官皮肤，皮肤要感应风险机制，要学会一个技巧：风险机制。

皮肤与企业风险预警机制——皮肤与企业风险预警机制有什么关系呢？

天气变冷时，皮肤感觉到寒冷会提醒人们要增加衣服；而对企业来说，就好比外部经济环境衰退，这时企业应当通过自己的风险预警机制来提醒自己减少投资。天气变热时，皮肤会感到温热，进而提醒人们要减少衣服；类似地对企业来说，就好比外部经济环境复苏，这时企业就应增加投资。人们生活在一个天气不断变化的空间，企业也是如此，在一个多变和不确定的经济环境中经营。

著名经济学家、全球共德CEO陈湛匀教授简介：

著名经济学家，金融学教授，博士生导师，中国首批统计学博士点专业博士。现任中国上海市投资学会副会长、中国商业联合会专家委员、国家自然科学基金评审专家、中国首创拟人化资本运营专家，上海电视台”夜话地产湛匀妙语“栏目主持人，已获近20项国家、省部级优秀科研奖。任上市公司一百、巴士、百联等企业及跨国公司董事。陈湛匀教授擅长可操作性的方案并及时有效地解决企业实际问题，特别是运用金融专业技术知识提升企业可持续竞争优势和赢利能力，放大企业价值，不断创造价值，推动企业成功上市。

私募基金的管理类型有哪几种

私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募，发起人 *** 非公众性多元主体的资金设立投资基金，进行证券投资。平安银行代销多种基金，每种基金的规定是不一样的，您可以登录平安口袋银行APP-首页-更多-基金，搜索对应的基金名称进行了解。

温馨提示：

1、以上信息仅供参考，实际以基金公司为准；

2、投资有风险，入市需谨慎。

应答时间：2021-12-10，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

证券公司定向资管可以发起夹层融资吗

夹层融资(MEZZANINE FINANCE)是指在风险和回报方面介于是否确定于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。

融资企业一般在以下情况下可以考虑夹层融资

1. 缺乏足够的现金进行扩张和收购；

2. 已有的银行信用额度不足以支持企业的发展。

3. 企业已经有多年稳定增长的历史；

4. 起码连续一年（过去十二个月）有正的现金流和EBITDA（未减掉利息、所得税、折旧和分摊前的营业收益）；

5. 企业处于一个成长性的行业或占有很大的市场份额；

6. 管理层坚信企业将在未来几年内有很大的发展；

7.估计企业在两年之内可以上市并实现较高的股票价格，但是现时IPO市场状况不好或者公司业绩不足以实现理想的IPO，于是先来一轮夹层融资可以使企业的总融资成本降低。

本文概括了有关夹层融资的信息，并阐明了这种投资形式如何在需要融资的交易中起到纽带作用。

操作流程

●根据公司情况进行财务预测

●准备面向投资机构的商业计划书

●向投资机构递交商业计划书，进行演示推介

●配合有投资意向的机构进行尽职调查

●就投资协议的条款进行谈判

●签署协议[2]

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