菜粕期货1705走势分析（菜粕2105期货最新行情菜析）

菜粕行情走势分析

波动比较大，要看外盘，同时要看季节。

菜粕属于饲料产品，用于水产养殖，即用来喂养鱼、虾等。菜粕的可替代性比较强，棉粕、鱼粉等其他很多饲料产品都可以用来代替菜粕。菜粕的价格波动主要是增产和减产影响，如果菜粕丰收的话，价格会持续下跌，反之会持续上涨。

水产养殖提升菜粕需求当下，在国内水产饲料中，菜粕添加率仍处于30%—40%，水产养殖效益较好将对菜粕价格产生持续性支持。况且国内各地对鱼虾等水产的餐饮原料需求强劲，华南、华东等地区鱼苗等投放量增大，水产养殖复工，扩大了未来菜粕市场的需求。尤其国内外大豆、豆粕(3674， 92.00， 2.57%)等价格因供应紧张而走高，豆粕与菜粕差价过大，使菜粕蛋白价值更具有优势，菜粕对豆粕的替代需求增加。

菜粕的季节性规律：受我国菜籽粕季节性生产以及菜籽粕饲料消费旺季和淡季明显的影响，我国菜籽 粕价格呈现季节性波动规律：每年2-4月份，国产菜籽粕库存量较少，水产养殖开始增加，菜籽粕价格一般 会出现上涨。5-8月份，国产油菜籽开始集中上市，菜籽粕新增供给量大幅增加，国内菜籽 粕价格常常出现下跌，在新季菜籽粕供应能力最强的6？D7月价格往往跌至年内低 点。 8-10月份，国产油菜籽榨季陆续结束，菜籽粕供应能力趋于减少，水产养殖却 进入对菜籽粕需求的旺季，呈现供应预期减少和需求显著增加的供需格局，国内菜籽 粕价格上涨趋势较为明显。11月份到来年2月份，水产养殖行业采购旺季结束，国内菜籽粕价格一般呈现稳 定或小幅下降。 很明显，重点是6-7月份年内更低，和8-10月份的趋势性上涨。

05菜粕年底如何操作

05菜粕年底操作如下：

供应方面，进口菜籽减少，但直接进口菜粕数据在增加，国内供应可以满足当前的更低消费水平，供需矛盾并没有实质性恶化；需求方面，自11月-明年3月是水产养殖淡季，水产饲料产量也在全年低位，菜粕进入消费淡季，此阶段也是往年豆菜粕价差的高点。今年加拿大菜籽压榨产出的菜粕蛋白含量较往年菜粕蛋白含量增加4%至40%，单个蛋白价格优势引得资金过度追捧近月菜粕。尽管豆菜粕蛋白含量差虽在减少，但在菜粕实际的终端消费仍存在弊端，不太可能存大规模替代豆粕消费的可能，而且菜粕消费还要被预期增加的葵粕及DDGS供应挤压，豆粕的供给宽松的预期也比较强，近月供需矛盾激化带动远月豆菜粕价差的不合理性，预计会被逐步修正。

操作建议：多豆粕05空菜粕05，价差260以下买入，500止盈，有效跌破200止损。

期货价格：为什么菜粕期货RM1501价格从2104年6月23日以来一直下跌不停止？

1：今年经济形势决定的，偏紧缩，各大商品均以下跌为主。

2：农产品大部分丰收，尤其大豆，美国，南美已经三个收获季节丰收，最重要的下一收割季节仍然普遍预期大丰收。菜粕与豆粕联动效应，使得菜粕也很容易下跌（替代）

3：菜粕本身主要用于水产养殖，产地主要是加拿大澳大利亚，目前水产养殖高峰期已经过了。而且前段时间加拿大菜籽库存巨大。这都是菜粕暴跌的原因

4：技术上弱反走势看出资金做空意愿强烈

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