美国鸡蛋期货（鸡蛋期货价格）

本篇文章给大家谈谈美国鸡蛋期货，以及鸡蛋期货价格对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览：

• 1、大商所上市鸡蛋期货的趋势分析
• 2、鸡蛋期货靠谱不？
• 3、美元18年会破6到5吗？10年一次的金融危机18会到来吗?
• 4、大连商品期货交易所鸡蛋品种会步美鸡蛋日鸡蛋的后尘吗?
• 5、什么是蛋鸡期货
• 6、鸡蛋期货除了国内有，其他国家有鸡蛋期货吗？

大商所上市鸡蛋期货的趋势分析

;      上市鸡蛋期货的必要性

      (一)有助于养鸡场和鸡蛋批发商规避价格风险鸡蛋生产具有明显的季节性和周期性特点：在一年之中，由于9月份前后玉米等饲料原料青黄不接、学校开学以及节日备货等因素影响，鸡蛋价格往往容易形成全年的高点，冬季来临，蛋鸡禽流感等疫病发病的概率增加，价格的波动增大。从中长期来看，我国鸡蛋价格呈现明显周期性特点，大约3年一个周期：2年上涨、1年调整。这些短期和中长期价格波动因素的存在，对养鸡场和鸡蛋批发商利润带来较大的波动。上市鸡蛋期货，将为企业提供规避价格波动风险的工具。

      (二)有助于推广行业标准，促进规范行业发展随着我国畜牧业标准管理体制逐步完善和管理机构的健全，有关部门在借鉴国际标准的基础上，制定了符合我国国情的行业标准，对推动鸡蛋相关技术进步和规范市场秩序等都发挥了重要的作用。但是，主动执行鸡蛋行业标准的养鸡场多为规模大、技术先进和资金实力雄厚的养鸡场，在我国鸡蛋总产量中所占的比例还较小，我国有必要继续推广已有行业标准。大商所鸡蛋期货交割标准是在综合分析国内已有行业标准的优缺点，借鉴国际标准的基础上形成的，符合我国当前鸡蛋行业现状并能代表未来发展方向。上市鸡蛋期货将有助于借助期货市场的影响力，宣传推广鸡蛋行业标准，对于规范和引领行业发展具有重要意义。

      (三)有助于促进蛋鸡规模化养殖，增强行业抗风险能力我国蛋鸡养殖行业和鸡蛋行业生产规模普遍较小，绝大部分养殖户没有中长期规划，发展较为盲目，严重影响了行业技术水平和标准化程度的提高，不利于整个行业的可持续发展。参照发达国家鸡蛋行业的发展规律，养殖企业做大作强，走集约化养殖道路是未来的发展方向。上市鸡蛋期货，可以为企业提供避险工具，平抑行业周期性波动带来的巨大冲击，有利于吸引大资金投入该行业，优化产业结构，提高整个行业的抗风险能力，促进行业平稳发展。

上市鸡蛋期货的可行性

      (一)有明确的行业标准，可以实现标准化农业部的NY5039《无公害鸡蛋--鲜禽蛋》和原国内贸易部的SB/T《鲜鸡蛋》(现划归商务部)都对鲜鸡蛋品种进行了界定，对其技术要求、试验 *** 、产品检验和标志、包装、运输、贮存等都有明确规定，农业部还发布了NY/T1758《鲜蛋等级规格》，通过哈夫单位等指标对鸡蛋进行明确分级。以SB/T和NY/T1758为基础，合理增加NY5039中关于病菌含量的检验指标，可以实现对鸡蛋品种的标准化。鸡蛋的新鲜度容易随时间发生变化。在常温条件下，新鸡蛋存储6天就会发生明显变化，存储25天就会出现散黄现象。研究表明，通过鸡蛋的气室高度、比重、蛋黄指数(蛋黄高度/蛋黄直径)、哈夫单位等指标都可以检验出这种变化，尤其是哈夫单位，是国际上检验鸡蛋新鲜度的常用指标。在我国已有的行业标准中，哈夫单位、蛋黄指数、每10个鸡蛋的蛋重指标以及鸡蛋的气室高度等指标都已经纳入到鸡蛋的分级中，可以客观评定鸡蛋新鲜度。

      (二)市场规模适中，可供交割量充足根据国家统计局禽蛋产量数据和联合国粮农组织数据，2008年至2010年，我国鸡蛋的平均产量约为2357万吨。根据中国畜牧业协会价格数据，2008年至2010年间，我国鸡蛋的平均价格为7965元/吨，粗略计算，近几年我国鸡蛋的市场规模超过1800亿元。我国鸡蛋的商品化率很高，除部分散养农户出产的鸡蛋用于自身消费外，规模养殖场的鸡蛋都通过市场化方式销售。我国蛋鸡养殖数量超过2000只的养鸡场产量约占全国总产量的60%，约为1410万吨，市场规模达1120亿元。若以SB/T《鲜鸡蛋》中的标准设计交易标的，则我国规模蛋鸡养殖厂生产的鸡蛋都可用于交割，仅养殖量1万只以上的养鸡场产量就达到570万吨，可供交割量充足。

      (三)市场竞争较为充分，不存在垄断我国鸡蛋市场在生产、消费、贸易等方面市场化程度较高，竞争充分，不存在垄断。从生产方面看，河南省是我国鸡蛋产量更大的省份，产量仅占全国的14.1%，产量更大的前10个省合计占全国总产量的78.7%，蛋鸡养殖量超过1万只的养鸡场约有3万家，更大的企业产量不足全国总产量的0.5%，前10家养鸡场产量不足全国的5%。从消费方面看，家庭和餐饮企业消费量超过我国鲜鸡蛋总消费量的80%，难以形成垄断。从贸易方面看，我国鸡蛋行业的四种贸易模式都带有一定的地域性特点，也难以形成全国性的垄断贸易商。

      (四)价格波动大，地区间相关性高鸡蛋价格的影响因素较多，雏鸡、饲料、疾病防治、其他畜产品的替代作用、季节因素、天气、疫情等都对鸡蛋价格产生很大影响。因此，鸡蛋的价格波动较大且比较频繁。根据中国畜牧业协会全国鸡蛋月平均价格数据，2000年1月至2011年8月间，我国鸡蛋平均价格在4.66元/公斤到10.64元/公斤之间波动，均值为6.72元/公斤，标准差为1.43元/公斤，单月更大涨幅超过15.5%，更大跌幅为8.6%。我国鸡蛋地区间价格关联度较高，以鸡蛋输出量更大的河南、河北、山东、辽宁和输入量更大的广东、北京、上海、广西等地的平均价格为例，四个输出省份平均价格间的相关系数都超过0.98，输出省份与输入省份、输入省份与输入省份平均价格间的相关系数也都超过0.94，全国鸡蛋价格走势联动非常明显。

      (五)不存在重大潜在风险和政策性障碍鸡蛋在出售和运输时不需要进行强制性检疫。《中华人民共和国动物防疫法》明确规定，只有可能传播动物疫病的种蛋在跨省、自治区、直辖市运输时，货主应当按照规定向输入地卫生监督机构申请检疫，检疫合格后方可出售，对普通食用或其他用途的鸡蛋，并没有强制性检验要求，在我国的行业标准中，也没有关于鸡蛋强制检疫的相关规定。鸡蛋具有明确的行业标准，质量判定 *** 明确，新鲜度可以用哈夫单位等理化指标判断，不存在重大潜在风险。鸡蛋行业进入门槛低，散养农户和小零售商在行业中仍然占有一定比例。与鸡蛋行业相关的国家部委和行业协会包括卫生部、农业部、商务部、中国畜牧业协会等，有关国家部委都制定了各自的行业标准对鸡蛋行业进行规范，鸡蛋的生产、销售、检疫、贸易和流通等方面对开展期货交易都不存在重大政策性障碍。

      (六)国际期货市场有成功先例鸡蛋是国际上较早开展期货交易的品种之一，也是期货发展历史上一个非常成功的品种，美国和日本等国家都曾开展过鸡蛋期货交易。1874年，一些供货商在芝加哥组建了农产品交易所，进行鸡蛋等商品的远期交易。1898年，黄油和鸡蛋经销商退出农产品交易所，组建了芝加哥黄油和鸡蛋交易所，1919年芝加哥黄油与鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商业交易所(CME)，CME成立后，鸡蛋开始成为期货品种进行交易，1966年，CME在原来冷藏鸡蛋品种的基础上增加了鲜鸡蛋品种。在上个世纪六十年代初，鸡蛋期货进入最鼎盛的时期，成为交易量仅次于大豆和小麦的全球第三大期货品种。上个世纪七十年代后，由于美国鸡蛋现货市场发生变化，大型养鸡场直接向大型超市供货，价格和供给逐渐固定，产业客户避险需求降低。在这种背景下，1982年CME撤销了鸡蛋品种。1999年，日本的中部商品交易所上市了鸡蛋期货，采取现金交割方式。2010年，由于交易萎缩停止交易。我国鸡蛋行业正处于从散养和小规模养殖向大规模养殖发展的过程中，养殖数量在500只以下的蛋鸡养殖户数占比高达96.8%，而美国养鸡场的规模一般在30万至100万之间。因此，我国鸡蛋行业所处的发展阶段非常适宜且非常需要开展期货交易。美国近百年的鸡蛋期货市场运作经验，能够为我国鸡蛋期货合约的设计提供宝贵的借鉴，我们可以从中吸取经验、总结教训，设计符合我国鸡蛋行业特点的期货合约。

上市鸡蛋期货的意义

      (一)鸡蛋是典型的“三农”产品，服务“三农”的效用明显蛋鸡养殖业是畜牧业的重要组成部分，是我国重点扶持的“三农”领域。根据《中国畜牧业年鉴》统计，我国蛋鸡存栏量约为15亿只，规模养鸡场达30万户，从业人员超过1000万人左右，种鸡、蛋鸡、鸡蛋零售、饲料、兽药、疫苗等相关产业年产值超过了3500亿元，2009年我国每只蛋鸡可以为农民增加纯利润约7元，其中87%来自于鸡蛋销售。上市鸡蛋期货有助于推广鸡蛋行业标准，促进行业可持续发展，对于扩大农民就业，增加农民收入，提高农村经济发展水平等都有积极作用，服务“三农”的效用将十分明显。

      (二)与大商所现有品种相关性强，有利于健全品种序列我国已上市的商品期货品种行业范围覆盖农产品、化工、能源、有色金属、黑色金属以及贵金属等，至今没有上市畜牧相关产品。从发达国家期货市场的发展经验来看，鸡蛋是较为成熟的畜牧品种，开展期货交易的时间较早。因此，我们选择鸡蛋作为畜牧期货的突破口，有利于丰富我国期货品种的序列，拓宽期货市场服务国民经济的范围。从鸡蛋所处的产业链上来看，鸡蛋的上游原料是鸡饲料，而已开展期货交易的玉米和豆粕是鸡饲料的主要生产原料。从成本量化关系上看，鸡饲料占鸡蛋总成本的70%，而鸡饲料成本中，60-65%来自玉米，20-25%来自豆粕。因此，鸡蛋成本约42-46%来自玉米，14-17.5%来自豆粕。从价格关系看，鸡蛋与玉米、豆粕的价格走势相关度高，其中鸡蛋价格与玉米价格相关系数达0.74，与豆粕价格相关系数达0.59。因此，上市鸡蛋期货后，玉米、豆粕和鸡蛋将形成一个完整的品种体系，有利于健全已有品种序列。

      (三)与大商所现有品种处同一产业链，有利于形成品种聚集效应首先，由于玉米、豆粕和鸡蛋关系密切，存在较强的套利关系，在同一交易所上市便于品种设计时考虑与已有品种的兼容问题。其次，三个品种在同一个交易所上市，便于投资者同时跟踪关注，便于套利操作，大商所为不同品种间提供套利指令，使用统一的指令系统，减小了三个品种不能同时成交带来的风险。最后，三个品种的产业客户具有一定的重叠性，同时在大商所上市，可以更方便为产业客户提供服务，有利于形成品种聚集效应。(四)有利于形成畜牧品种开发和管理的专业优势鸡蛋同其他畜牧品种类似，存在行业发展不规范、产业结构不合理、质量等级划分比较困难、保质期短等影响期货设计的难点，如果鸡蛋期货上市，将是我国之一个畜牧产品期货品种，找到了鸡蛋的设计方案，将为畜牧产品的开发探索经验，为生猪、肉鸡、牛奶等品种的设计提供借鉴，将极大提高大商所在畜牧产品开发和管理领域的专业优势。

大商所为鸡蛋期货上市作了充分准备

      (一)与国家部委和行业协会进行了初步沟通，获得相关部委、行业协会的广泛支持在进行生猪、肉鸡等品种的研究过程中，大商所已经与农业部、卫生部、商务部、中国畜牧业协会等部委和行业协会建立了广泛的联系，并通过研究课题进行了合作。针对鸡蛋期货，大商所已经与国家有关部委和行业协会进行了初步沟通，还组织业内就鸡蛋期货上市的可行性进行探讨，这些工作都为鸡蛋期货下一步的深入研发工作铺平了道路。

      (二)借鉴国外经验，运用不易储存商品期货的管理经验，初步形成了具有特色的鸡蛋合约大商所在不易储存商品的管理方面积累了丰富的经验，豆粕、豆油、棕榈油等农产品品种都具有保质期短、不易长期储存、存在新鲜度影响等特点，大商所在这类商品的设计管理方面积累了丰富的经验，形成了系统的风险防范方案，鸡蛋本质上也带有上述特点，可以借鉴已有品种的成功经验。鸡蛋期货是世界期货交易史上具有重要意义的品种，大商所在设计时，借鉴了国外市场的经验，在分析我国现阶段鸡蛋现货市场运行情况后，形成了有特色的鸡蛋合约设计方案：以商务部的鲜鸡蛋行业标准为基础，适当增加农业部行业标准中的检验指标，形成可操作性的交割质量标准，采用冷库仓库交割和养鸡场厂库交割并行、采用国际通用的哈夫单位来评价新鲜度指标以及缩短仓单有效期等措施，来解决鸡蛋不易储存、保质期短等问题，以确保鸡蛋期货运行平稳、交割顺畅。综上所述，鸡蛋具有明确的行业标准，可以实现标准化，市场规模适中，商品化率高，市场化程度高，价格波动大，种蛋以外的鸡蛋在出售和运输时不需要强制性检疫，不存在影响上市交易的政策障碍，满足期货一部要求的可行性条件，适宜开展期货交易。上市鸡蛋期货对于规范行业发展、扩大蛋鸡养殖规模、平抑行业波动周期等都有积极作用，对服务“三农”和实体经济具有重要意义，开展鸡蛋期货的时机已经成熟。

大商所为鸡蛋期货制定相应合约

      因鸡蛋在保质期、增值税、质量检验后置和疫情处理等方面具有特殊性，大商所在指定合约和制度时做了较多的改动。主要有以下方面：

      1.限仓制度严格：非期货公司会员和客户一般月份持仓限额为300手，交割月前一个月之一个交易日起100手，交割月前一个月第十个交易日起30手，交割月份5手。

      2.合约交易不含7月和8月：因质量对温度要求较高，去除最热的两个月份。

      3.仓单周期较短：为了保障鸡蛋在库质量，鸡蛋期货仓单最早生成日期规定为合约月份首个交易日，注销仓单日为最后交割日后下一个交易日，提货单质量保质期缩短为3个交易日。为了保证鸡蛋质量的可溯源性，鸡蛋期货标准仓单不允许交易和 *** 。由于鸡蛋存在卫生指标不合格的风险，因此，鸡蛋期货的仓单也不允许用于质押和冲抵。

      4.增值税发票调整：2012年9月29日，经国务院批准，财政部和国家税务总局联合下发了《关于免征部分鲜活肉蛋产品流通环节增值税政策的通知》(财税[2012]75号)，该通知规定从2012年10月1日起，对从事鲜鸡蛋和冷藏鸡蛋批发、零售的纳税人免征增值税。鸡蛋期货采取仓库交割和厂库交割两种方式，其中仓库交割货物为冷藏鸡蛋，厂库交割货物为鲜鸡蛋，包含在此次增值税调整范围内，因此，根据现货市场实际情况，鸡蛋期货将原先征收增值税专用发票调整为征收增值税普通发票。

      5.卫生检验后置：鸡蛋期货采用恒温库交割，与现货贸易相比，增加了检验环节、仓储和流通时间，给买卖双方都带来了一定的成本。在鸡蛋期货的规则制度设计中，我们采取多项措施降低交割成本，在交割质量标准设计上，采用现货贸易习惯，入库时不检验耗时长、成本高的卫生指标，只检验感官指标、蛋重、表征鸡蛋新鲜度的指标，以缩短检验时间，降低检验成本。交割时若买方对鸡蛋质量有异议的，应在《提货通知单》开具后3个交易日内且出库前提出，向交易所书面说明需要复检的质量指标。此外为了适应这一规则，保证金的释放和货款的转移流程上也做了相应的调整。

      6.疫情处理：由于鸡蛋是生鲜品种，在保鲜和质量安全方面具有其特殊性，在鸡蛋期货交割质量标准的设计上，大商所将鸡蛋品种的疫情处理明确写入了《大连商品交易所交割细则》中。细则规定，疫情信息以及疫区认定以农业部公开发布的信息为准，疫区认定信息公布日后下一个工作日起，处于疫区的交割仓库停止办理交割货物入库业务。

鸡蛋期货靠谱不？

这个是靠谱的。

鸡蛋期货，是中国首个畜牧期货品种和鲜活农产品。

2013年3月18日，大连商品交易所发布鸡蛋期货合约草案。

2013年9月25 日，中国 *** 批准大连商品交易所上市鸡蛋期货合约。

2013年9月25 日，中国 *** 批准大连商品交易所（以下简称大商所）上市鸡蛋期货合约，以进一步健全农产品期货品种体系，满足现货企业的实际需求，更好地服务实体经济发展。大商所将根据市场状况及各项准备工作的进展情况，适时挂牌鸡蛋期货合约。

2013年11月8日，鸡蛋期货在大连商品交易所上市。鸡蛋期货作为国内首个生鲜品种，其推出上市丰富了国内期货市场品种体系，并给蛋鸡业提供了规避“鸡飞蛋打”市场风险的工具。

美元18年会破6到5吗？10年一次的金融危机18会到来吗?

过去每8-10年都会发生一次世界金融危机，2008年金融危机已经过去九年。这次会例外吗？金融危机前夜一定是股市大涨、一片繁荣。

真正的关键和重点来了，我相信大家已经看了出来：之一次金融危机是1987—1988，第二次金融危机是1997—1998，之间相差10年；第三次金融危机是2007—2008，也是相差10年；那第四次金融危机，难道就是2017—2018？

要回答这个问题，得从周期谈起。

一、从甲子周期到太阳黑子

世界上最有名的周期规律莫过于中国的甲子周期。以十天干和十二地支为基础，经过两两组合，形成了六十组数据，从甲子乙丑到壬戌癸亥。在六十甲子的基础上，又形成了中国特色的历法体系，是为四柱八字。中国古老的算命术，就是以四柱八字为基准，将各种天干地支的组合模式定为吉凶祸福，由此去判断过去、预测未来。

除了甲子周期外，中国农历的二十四节气也是最早的周期体系之一。这是一个绵延至今超过2000年的气象周期，按照地球在黄道上的运行节律而将一年分成24个小的周期，从立春到大寒。

中国证券市场和期货市场中比较早的一批研究市场周期规律的人，就曾以甲子周期和二十四节气为工具，尤其是后者，1990年代曾一度被很多人膜拜。只不过近几年不太为人所熟知而已。

国内一位著名的科学家翁文波曾出过一本《天干地支纪历与预测》的小书，专门用中国传统的纪历与节气进行天灾等预测，据说取得了不错的成绩。不过，相比他的地震预测，那只是小儿科。有数据统计，他1982年到1992年预测国内地震60次的准确率是86.67%、预测国外地震70次的准确率82.85%，每一次预测误差都不到1.0级。

他做预测所采用的 *** 在《预测论基础》一书中曾有介绍。在那本书里面，他介绍了醉汉游走、翁式旋回、可公度性原理等看起来很高大上的预测理论，并举例了多元一次方程预测地震的数学模型，等等。比如：

X1+X4=X3+X2

X1+X5=X6+X2

X3+X4=X5+X2

X2+X4=X3+X5

看起来，这些公式很高深。但是，如果认真破解那些所谓的数学模型，我们不难发现它要解决的核心问题就是两次事件间隔的时间而已。因为公式可以破解为:

X4-X3=X2-X1

X5-X2=X6-X1

X4-X2=X5-X3

X4-X3=X5-X2

能看明白吗？之一行，它代表的意思是：第三次事件（地震）到第四次事件之间的时间与之一次事件到第二次事件间隔的时间相等。简单点说，前两次地震间隔380天，后两次地震恰巧间隔375天，就认为在某地同等级地震存在着大约380天的周期。于是，最近一次地震向未来拓展380天，就可能再发生一次地震。

如是，其地震预测模型，本质上就是找历史上两次地震间隔的时间，然后从最近一次地震的时间向外推，根据可公度性原理，找出发生概率更大的时间，将其标记，作为预测的时间。这种周期，我们可以命名为“测量周期”。

测量周期有无道理呢？我们如果仔细观察那些地震预测的案例，就会发现其国内地震的预测平均地点误差是399公里、国外的平均地点误差是692公里。难道说，一次预测地震，在中国的地盘上，偏差达到400公里，竟然也算预测准确了？

事实上，如果用前述的多元一次方程为基准去预测股市，我们可以得到无数个潜在的预测结果，也可以利用所谓的公度性去推测哪个周期实现的概率更大。但大量繁复的工作之后就会发现：未来的每一天，都可能成为市场的转折日。如此，所谓的准确性几乎就全都是人为主观做出来的，其实际价值几乎等于0。

曾经有段时间，国内的一些技术派专家研究太阳黑子周期律，这似乎能解释史玉柱的疑惑：因为太阳黑子的活动周期是10年左右。有人会因此而牵强附会地认为，人类活动会受到太阳黑子爆发周期的影响，所以才会有每10年左右一次的金融危机。

这种观点并不新鲜。1871年，英国经济学家杰文斯在解释1254-1400年间英国的谷物收成变化时，提出了一个理论，认为恰巧存在一个11.1年的与太阳黑子活动周期非常吻合的周期规律。他的解释是太阳黑子爆发会促进光照、 *** 作物生长。不过，几年后，科学家修正了观点，认为太阳黑子的活动周期不是11.1年，而是10.45年。于是，杰文斯就又把数据计算了一遍，结果他说自己惊讶地发现：作物的周期确实是10.45年而不是11.1年。

可笑的是，随后的英国作物报告却与他的这个周期计算不一致。于是，他修正观点，认为是太阳黑子造成了其它国家的作物变化，间接影响了英国。而后，他的这些结论就被经济学家嘲笑一番之后扔到历史的垃圾堆里了。

只是，很多中国人，竟然还以太阳黑子为机械的教条来预测未来，不亦谬乎！我们其实可以下一个断语，所以秉持固定周期律的人，都与杰文斯的结论差不多，都是想用臆想中的周期来解释事物，最终都会无法自圆其说。

二、唬人的经济周期

实际上，在亚当斯密时代，就已经有人注意到了经济周期。当时的一位银行家桑顿注意到，英格兰每隔5年左右就有一次经济危机，比如，1702年，1705年，1711年，1715年，1720年，1726年，1729年，1734年，1739年……1784年，1789年。在他观察到的18次经济危机中，经济是螺旋式上升的。

拉斯*特维德在《逃不开的经济周期》中记载了更多的经济危机的案例。比如，在美国，1816年曾有过一次大的经济危机，其后，1826年、1837年、1847年、1857年、1866年，几乎就是每间隔10年会有一次大的危机。如果按照时间序列数下去的话，1895年也有一次衰退、1907年还有一次，1914年又来了，最严重的危机是1928年，再其后……看看，是不是存在着显著的10年左右的周期？

其实，法国经济学家朱格拉在1862年出版的《法国、英国及美国的商业危机及其周期》一书中，已经得出结论：资本主义经济存在着9～10年的周期波动。这就是“朱格拉周期”。这属于中等长度的周期，故称中周期。

随后，1913年，美国经济学家韦斯利*米切尔出版了专著《经济周期》，这是经济周期之一次进入经济学理论殿堂。米切尔的定义是：经济周期是工商企业在经济活动中出现波动的现象。一个完整的经济周期包括扩张阶段、普遍衰退、收缩阶段、复苏阶段等。最重要的是，它的结论是：经济周期序列不确定，周期持续的时间是1-10年或者12年。而且，它们不应该再被细分成更短的周期了——相比朱格拉，米切尔还是实事求是的，他把周期放宽到1-12年的任何一个可能的时间方格，而不是十年周期。

虽然米切尔说周期不可细分，但这不影响其他经济学家的努力。曾经费劲心力研究周期的人还有许多新发现。比如，德国科学家基钦发现的40个月的周期（3年多），而苏联经济学家库兹涅茨则发现了一个20年周期。据说，当时还有人论断过，房地产存在着一个18年的周期，“非常接近”库兹涅茨周期。

1910年，一位18岁的俄国学生提出了一个更长的波段，14年后，他的长达80页的研究报告问世，提出的新周期长度平均是53.3年。这个学生叫康德拉吉耶夫，1926年，他说自己设想的周期已经接近新的 *** 期。

他或许没有想到，90年后，中国有不少股市和期货的投资人正在抱着他的论文研究这个长达53.3年的周期，按照周期预测，似乎大宗商品正应该走下坡路。殊不知，这个所谓的康德拉吉耶夫的周期，只是他观察了一百多年人类历史的结果，而且主要还是早期资本主义的特点。

康式周期，以其长达50多年，而被称为是长周期。其实，中国人有更早的长周期理论，那就是：五百年必有王者兴。中国人算得很简单，从周朝开始，到秦汉，唐宋，明清，每隔五百年左右总有一轮新的发展周期。

如果说测量周期可以得出无数个不同的周期，因此不靠谱，那么，这种从几十个月到几十年乃至数百年的所谓固定周期，是否可靠呢？简单的推论告诉我们：完全不可靠！

问题主要出在样本检验的范围、误差许可的范围。康式周期只经过了三四个历史周期的检验，怎么能称之为铁律呢？资本主义的兴起也不过两三百年，不同时期的规律怎么可能一再重复呢？至于看起来很准确的所谓10年的朱格拉周期，也存在着误差问题：假设把所谓的10年前后各3年作为许可误差，那么横竖跨度就是6年之久。一个10年的周期，竟然容许6年的误差，这还能算是规律吗？

所以，无论是固定周期还是浮动周期，都只是人们研究经济或商品现象的偶然发现而已。即便这种周期有过几次重复，也只能认为是巧合——除非我们能找到隐含在周期背后的逻辑。

比如，中国人的二十四节气，反映的是地球围绕太阳运转的周期性规律。这种规律是可以观察得到、并能被反复验证的。在可允许的测量误差范围内，周期性规律一再出现以至于我们可以确信到了每一个时期，事物必然发生。比如，中国的民谣：立春阳气转，雨水沿河边，惊蛰乌鸦叫，春分地皮干；立冬交十月，小雪地封严，大雪河封上，冬至不行船。等等。但这种观察，也是因时因地而变化的。北方的观察结果与南方就完全不同。

除去这种用物理学可以解释的周期规律外，其它所有与人的行为相关的周期，都绝对不可能有固定周期。而浮动周期，也绝对不是靠技术测度就可以得到的。我们必须拨开周期迷雾，找寻周期背后的逻辑。

三、经济周期的逻辑

1909年，美国人罗杰*沃德*巴布森出版了《货币累积的商业晴雨表》，他认为，过度投资与增加货币供给都会导致负面反应。他给出的标准十阶段经济周期模型是：

1、提高货币利率；2、债券价格下跌；3、股票价格下跌；4、商品价格下跌；5、房产价格下跌；

6、货币理论降低；7、债券价格上涨；8、股票价格上涨；9、商品价格上涨；10、房产价格上涨。

到房产价格上涨后，再进入其中之一阶段，于是，周而复始的规律就产生了。80年后，日本经济进入所谓泡沫期，最后阶段正是股票和房产价格持续上涨，于是，当局大幅度提高利率，导致债券价格股票价格先跌，房产价格后跌。只可惜，这次下跌只有一次机会，日本经济看不到什么短周期和中周期也看不到什么长周期，30年来始终没有景气。

显然，在巴布森的周期表里，核心是利率的变化，而货币供给的增减其实也会影响到利率的变化。所以，其后费雪才会明确指出：经济周期的关键在于银行信贷，因为现代银行能够创造货币。

费雪在论述经济周期时指出，货币投放会增加生产，生产增加会促进消费。但是，“萨伊定律并不是永动机”（意思是供给不会永远自动产生需求），供给增长产生的额外收入会被人储存起来，于是，部分资金不再进入投资环节，生产和消费都会下降，大家会进一步降低债务率，生产受到进一步影响，所以，经济危机才会产生。

但是，费雪的论述仅在硬通货时代才会产生——硬通货时代，货币可以被储藏（接近于掩藏），不再进入流通环节，所以才会影响到市场的货币供给，最终导致经济危机。在纸币时代尤其是在信用货币时代，几乎所有货币都在银行里，货币的所谓储存功能几乎消失，此时，决定银行信贷增减的变成了中央银行的政策——结论就赫然是：经济周期是否产生，取决于央行的货币政策是否有松紧。如果再进一步展开，那就是信用货币时代的经济周期，是央行创造的。

那么，如果央行主动调整节奏，周期是不是就该被修正？比如说，拉长周期，或者缩短周期？由于缩短周期于经济不利、于口碑不利，所以央行的唯一选择就变成了拉长周期。

由此可见，只要央行能认真学、总结经验，理论上就可能彻底消除经济的周期性变化。但是，如果央行不吸取教训，周期就可能一而再地出现，甚至于极端状况下类似于日本，只有下行后的横盘而没有上升，那就不成其为周期。

事实上，美联储的进步能力就是极强的。1929-1933年的大萧条后，迄今将近90年时间，美国再也没有出现过任何一次与之同等级别的萧条。甚至于阶段性的衰退都没有明显发生过。表现在股市中，1981年后的36年里，美国股市仅仅在2001年和2008年出现过两次明显的深幅回调——注意，在2001年的调整发生前，美股已经有近70年没有出现大调整（1987年的闪崩则是暂时的），但是谁也没想到，2001年调整后，仅仅过了五六年，股市就再创新高，但2008年却又迅即出现了新的大幅度调整——这种变幻莫测的周期，以前根本就不曾遇到过。

2009年起，美国股市已经连续8年持续不断地上涨和创下历史新高。此时，很多人开始忧虑2018年可能再现十年周期。莫非，美联储那么健忘？莫非，市场的所有参与者都小心翼翼地警惕着的周期真的会出现？

先不忙着下结论。我们再回到硬通货时代，或者回到信用货币时代之前。在那个时候，货币是锚定金银的，或者，纸币是有形的，这都使其具有了储藏（掩藏）的功能。于是，我们便不难发现这样的规律：

1、货币投放增多，经济景气明显，社会欣欣向荣；

2、富人赚钱多，穷人赚钱少；

3、货币向富人转移，富人储藏货币；

4、穷人占有的货币减少，消费降低；

5、消费降低导致生产下降；

6、经济陷入衰退；

7、重复之一步。

所以，非信用货币时代，是走不出资本主义发展的恶性循环的：经济一旦向好，就会出现两极分化，货币向富人集中，穷人货币少结果导致经济衰退。于是，经济危机周期性出现。

明白了这个道理，也就会明白为什么在资本主义早期会频繁发生经济危机。它的核心是货币的不断集中和分散的结果。

同样，由上述理论，也就可以解释中国的王朝更替缘由。所谓五百年必有王者兴，是天下大治经济繁荣之后必然导致天下大乱的归宿。而经济治乱，根本原因还在于货币的集中与分散。

人类社会只有进入信用货币时代，在货币的储藏（掩藏功能）消失之后，经济周期的问题才会得到根本性解决，经济周期就越来越取决于央行而不是经济自身。在这样的时代，如果仍旧抱残守缺、刻舟求剑，去搞什么经济周期预测，难免落入窠臼、贻笑大方。

四、商品的周期性

央行是会学的，普通人当然也会学。这就注定商品的周期性规律是会改变的。

我们以山东大蒜这样一个小品种为例。2004-2006年，大蒜的价格不断上涨，山东的大蒜出口增加，农民利润增加，于是导致产量增加。结果，在2006年的时候，大蒜种植面积创下历史新高。几乎可以断定2007年大蒜肯定会供过于求，价格会下跌。那么，此时我们来推断，大蒜的下一个上涨周期会在何时呢？

一种判断是：2007年价格暴跌，则2008年种植人数减少，2008年将出现价格暴涨的行情。

另一种判断是：2007年价格暴跌，2008年很多人都预测价格要暴涨，所以导致2008年种植继续增加，供给不减少，结果2008年价格继续下跌，2009年才会反弹。

事实怎样呢？2007年大蒜价格下跌，但蒜农减种的并不多，由此导致2008年的价格继续暴跌，结果，2006年高峰时2-3元的蒜价，到2008年已经跌到只有0.18元。2009年初甚至跌到了0.07元的价格。于是，2009年，物极必反，蒜价暴涨，从不足0.1元上涨到4元以上，现货价格涨幅最多超过40倍。

现在回头看，2004-2006年是上涨周期，2006-2008年是下跌周期，2009年又是上涨周期。如此算来，是不是5年一个周期循环？如果说2006年的价格是阶段性高点，则下一个高点是不是应出现在2011年？

事实并非如此。2006年4月的高点出现后，下一轮的高点出现在2011年11月。再下一轮的高点呢？2016年4月确实又现高点，11.4元。但是，到2017年1月竟然出现了新的高点14.6元，2017年5月的更高点竟然接近16元。假设2017年5月高点是历史性的（因为2017年7月的最新价格只有7元多），则前一轮周期是5年，后一轮是5年半，再后一轮又是5年半。那么，下一轮高点会在何时出现呢？

我们不去猜测高点的位置，而是要研究为何会出现这种周期拉长的现象。根本原因是：信息透明时代，蒜农是会进步的。他们掌握信息之后，会有博弈，有人增种，有人减种，结果就导致商品价格周期出现波动：有时候周期延长、有时候周期缩短。

一个小小的大蒜头，都充斥着如此多的博弈，周期都不确定，遑论其它商品。比如说，此前白糖存在着3年+3年的周期，但这几年，周期已经明显被平滑了。又如，鸡蛋价格本来存在着明显的9月高价定律，但这几年随着冷库技术的发展，9月的价格已经逐渐不再是全年更高价了。再如，螺纹钢的吨钢利润以前从来没有超过千元，但今年超过千元后，价格强势不回落，等等。

没有一成不变的周期。在信息不透明的时代，周期也许还会相对固定，而一旦信息通畅或者产业形式发生改变，则价格周期不只是被拉长甚至会完全被抹平。比如，中国的鸡蛋价格此前存在显著的4年周期（2年上涨2年下跌）。但2004年9月达到高点、2006年5月达到低点后，周期律明显开始失去作用。2007年6月、2008年9月先后达到阶段性高点且基本没有大的回调，2011年9月再次达到高点后，到2012年5月突然下跌20%后见底。此时，上涨周期长达5年多，而下跌周期不足一年。随后，价格继续上涨到2014年9月见到更高点，上涨周期是2年多。但从那时候到现在，价格下跌了近3年时间仍没有见到底部——相比从前，上涨周期3-5年、下跌周期可以达到3年以上。

不止如此，美国1874年就开始有鸡蛋期货，其后也曾有过波谲云诡的行情，鸡蛋期货也曾成为美国农产品的明星交易品种。但是，随着产业集中度的提高和销售模式的改变，鸡蛋价格逐渐被寡头所控制，到1982年，因波幅过小，鸡蛋期货竟然退市不再交易了——曾经波澜壮阔的多空行情，如今被拉成了一根直线，谁还敢说再有周期？

所以，我们研究商品的周期性规律，也应该摒弃固定周期节律，甚至放弃浮动周期规律，必须深入研究商品自身的内在规律性，找出周期性波动的内在逻辑，并据此去做判断——没有任何周期是固定不变的。

五、2018年：要崩溃还是要衰退

鸡蛋、大蒜这样的农产品价格周期可以被拉长乃至抹平，经济的周期也可以被拉长或抹平。此时，再谈论什么周期，会不会显得过于小儿科？

在经济领域，很多经济学家认为经济周期的循环是必然的、或者说经济危机是必然发生的。但是，从前述分析我们可以看出，经济危机是可以避免的，因为在信用货币时代，银根的放松和收缩是央行自主决策的，既然如此，就必然可以通过努力掌握规律并适当调整，从而消除或者大大拉长经济周期。

宽松与繁荣相伴，紧缩与萧条相随。过度通缩导致经济危机的情况是如此循环的：

经济萧条——放松银根—— *** 需求——扩大投资——价格上升——企业盈利——产能扩张——经济过热——供给增加——收缩银根——减少投资——抑制需求——价格下跌——企业亏损——经济萧条。

我们可以看到，其中的核心链条在于银根的松紧。而这一点是可以人为控制的，所以，我们可以设计另外一条路径来消弭这种周期性波动：

经济不景气——货币宽松——引导投资和扩大需求——产能扩张、价格上升——经济过热——货币定向生产环节宽松——扩大产能满足需求——供需动态平衡——维持景气——动态调节供需——维持景气

看看前后两个序列，在经济不景气的时候，选择是相同的，都要放松银根。而在经济过热时期，原有模式是直接收紧银根导致利率上升，但新模式下，是定向宽松满足生产，由此实现供需的动态平衡，从而消弭掉原有的下降周期。

对于货币当局来说，务必清楚一件事情：有些风险是防出来的，本来没有风险或风险很小，因为担心有风险，防范措施过头了，反而引发了风险。比如一个正常生产的企业，资产优良，投入较多资金到厂房和设备，产品销售良好，但银行对它防范风险的措施过头了，抽了它的贷款，导致它 *** 不了，无法有效开展生产，只能低价甚至亏损处理库存，于是风险就出现了。

对于 *** 当局来说，务必要清楚一件事情：预期是会传染的。如果央行收紧银根，造成了未来银根整体收紧的预期，则这种预期会在短时间内传染到社会的每一个角落。有时候我们就会发现：市场的需求突然不见了！比如，1928-1933年大萧条时期，居民住宅建造下降了95%，可以理解！而美国的耐用消费品更大降幅是69.8%，也可以理解是有钱人和穷人都减少了耐用品的消费。但是，非耐用品（日常生活必需品）呢？降幅也曾高达52.2%。这意味着很多美国人连吃饭都比以前少了！

所以，货币和 *** 当局，应该持续不断地给市场传递正向预期，而不是恐怖的负面预期。他们应该做到的是通过调节不断实现供需的动态平衡，以此消弭经济的周期性波动。怎么做呢？如果供给大于需求，更应扩大需求，而不是压制供给；如果需求大于供给，则更应扩大供给，而不是压制需求。压制需求或供给，都容易引发通缩甚至经济危机，而引导社会的货币和增发的货币投向供求两端中少的那一端，则可以在维持经济景气的基础上实现动态的供求平衡。

比如房地产市场，如果房价涨了，那就引导开发商多盖房（增加土地供应和房企贷款），如果房价跌了，那就引导购房者多买房（降低按揭比例和利率，扩大购房人群），由此实现房地产供需的动态平衡，维持房地产市场的景气，最终实现家家住上好房子、社会财富充裕的幸福场景。

现在的问题是：社会大众在进步，央行在进步， *** 监管也在进步中。那么，请你做出判断，大家所期待的2018年大崩溃或者大萧条，会出现吗？

大连商品期货交易所鸡蛋品种会步美鸡蛋日鸡蛋的后尘吗?

鸡蛋现在很活跃啊，我们尝试了一下鸡蛋交割，山东首例鸡蛋交割就在我们这。有兴趣可以交流下，我们还交割过铁矿石，煤炭。

什么是蛋鸡期货

鸡蛋期货就是一鸡蛋为合约标的的期货合约。

现在，中国的大连商品期货交易所是唯一挂牌鸡蛋期货的交易所。之前美国和日本的交易所都有挂牌过，但是因为流动性不好摘牌了。

希望帮到楼主。

鸡蛋期货除了国内有，其他国家有鸡蛋期货吗？

楼主您好，根据大商所关于鸡蛋期货的资料。可以说明，美国和日本曾经有过鸡蛋期货。现在来讲只有我国有鸡蛋期货。

希望帮到楼主，谢谢。

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